房地产行业研究周报：两单产业园REITs项目获批注册

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 两单产业园 REITs 项目获批注册 -行业研究周报 房地产/公募 REITs 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 8 月 4 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：陈希瑞 执业证书编号： S0740524070002 Email：chenxr@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市 REITs 数 40 行业总市值(亿元) 1151.33 行业流通市值(亿元)元) 584.95 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 公募 REITs 行业周报-20240804 ◼ 一周行情回顾 本周 REITs 指数上涨 1.06%，其中经营权类上涨 0.10%，产权类上涨 1.43%。沪深 300 累计下跌 0.73%，中证 500 指数上涨 1.10%，中证全债指数上涨 0.44%，中债 1 年期国债指数上涨 0.04%，中债 10 年期国债指数上涨 0.52%，中证转债指数上涨 0.63%。上市以来 REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.49、-0.50、0.66，与沪深 300、中证 500 相关性分别为 0.39、0.47。 ◼ 行业基本情况 重点政策：1）7 月 28 日，国务院日前印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提出支持符合条件的城市更新项目发行基础设施领域 REITs。2）8 月 1 日，国家发展改革委副秘书长张世昕在国新办新闻发布会上表示，与证监会协同配合，推动 REITs 常态化发行机制加快落地见效。 重点事件：1)本周，红土创新盐田港、红土创新深圳安居、浙商沪杭甬、华夏华润商业等 4 单 REITs 公告近期举办投资者开放日活动。2）本周，中金普洛斯、平安广州广河、华夏华润有巢、华夏华润商业等 4 家基金发布收益分配公告。3）7 月 30 日，广发成都高投产业园 REIT 正式申报，资产为天府软件园一期及盈创动力大厦部分资产。4）8 月 2 日，中金联东科技创新产业园 REIT，华夏大悦城购物中心 REIT 获批注册。前者资产包括大兴科创产业园、马坡科技园一期、房山奥得赛产业园。后者资产为成都武侯区大悦城。5）8 月 2 日，中信建投国家电投 REIT 发布国补回款情况公告，收到江苏电力国补回款 0.85 亿，2024年累计回款 4.65 亿。6）8 月 3 日，华夏基金公告华夏首创奥莱 REIT 将于 8 月6 日至 8 月 9 日正式发售，发售价格为 2.468 元/份，拟募资总额为 19.744 亿。 REIT 交易量：本周 REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为 18.9 亿（+1.5%），日均换手率为 0.6%（+0.0pct），其中，高速公路 4.4 亿(-0.8%)、0.4%(+0.0pct)，生态环保 0.9 亿(-11.2%)、0.9%(-0.1pct)，清洁能源 2.9 亿(-27.9%)、0.6%(-0.1pct)，产业园区 5.4 亿（+8.7%)、0.9%(+0.1pct)，仓储物流 1.7 亿(+28.3%)、0.5%(-1.4pct)，保租房 2.3 亿(+8.6%)、1.0%(-3.7pct)，消费类 1.2 亿(+79.3%)、1.0%(-1.8pct)。 ◼ 投资建议： 受制于宏观经济修复不及预期，基础设施资产运营层面或面临一定压力，持续关注后市，建议逢低可入。此外建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。 ◼ 风险提示： 二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 75%95%115%135%REITs指数上证指数 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.主要事件梳理 1.1.本周政策动态 1）7 月 28 日，国务院日前印发《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》，提出支持符合条件的城市更新项目发行基础设施领域 REITs。2）8 月 1 日，国家发展改革委副秘书长张世昕在国新办新闻发布会上表示，与证监会协同配合，推动REITs 常态化发行机制加快落地见效。 图表 1：本周政策动态汇总 主体 时间 文件名称 内容 国务院 2024/7/28 《深入实施以人为本的新型城镇化战略五年行动计划》 对未来五年推进新型城镇化建设的总体要求、重点任务、政策措施和组织实施等作出部署。其中在第五部分的实施城市更新和安全韧性提升行动中的政策措施中提到：支持符合条件的城市更新项目发行基础设施领域 REITs。 国家发展改革委 2024/8/1 国新办新闻发布会 国家发展改革委将加强与中国证监会的协同配合，以《关于全面推动基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目常态化发行的通知》印发为契机，开展系列政策宣传解读，抓紧健全配套制度规范，组织专题培训交流，协同推动常态化发行机制加快落地见效，推动盘活存量资产、更好促进投资良性循环，更好发挥资本市场服务实体经济的功能作用，助力经济高质量发展。 来源：中国政府网、中泰证券研究所 1.2.本周市场动态 1)本周，红土创新盐田港、红土创新深圳安居、浙商沪杭甬、华夏华润商业等 4 单REITs 公告近期举办投资者开放日活动。2）本周，中金普洛斯、平安广州广河、华夏华润有巢、华夏华润商业等 4 家基金发布收益分配公告。3）7 月 30 日，广发成都高投产业园 REIT 正式申报，资产为天府软件园一期及盈创动力大厦部分资产。4）8月 2 日，中金联东科技创新产业园 REIT，华夏大悦城购物中心 REIT 获批注册。前者资产包括大兴科创产业园、马坡科技园一期、房山奥得赛产业园。后者资产为成都武侯区大悦城。5）8 月 2 日，中信建投国家电投 REIT 发布国补回款情况公告，收到江苏电力国补回款 0.85 亿，2024 年累计回款 4.65 亿。6）8 月 3 日，华夏基金公告华夏首创奥莱 REIT 将于 8 月 6 日至 8 月 9 日正式发售，发售价格为 2.468 元/份，拟募资总额为 19.744 亿。 图表 2：本周发行审核及已上市 REITs 公告汇总 主体 时间 文件名称 内容 工银河北高速 REIT 2024/7/29 《关于 2024 年 1 月至 2024 年 6 月主要运营数据的公告》 本基金基础资产荣乌高速公路(大王店枢纽互通至冀晋界段)1 至 6 月主要运营数据，本基金基础资产荣乌高速公路(大王店枢纽互通至冀晋界段)1 至 6 月 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 主要运营数据如下：路费收入前 6 个月分别为4,560.97、2,313.78、4,591.89、4,606.78、4,366.75、4,705.88 万元，当月同比变动分别为