电子行业公募基金二季度持仓分析：24Q2电子为公募基金配置与超配第一，全板块加仓

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 / 25 [Table_Page] 深度分析|电子 证券研究报告 [Table_Title] 电子行业公募基金二季度持仓分析 24Q2 电子为公募基金配置与超配第一，全板块加仓 [Table_Summary] 核心观点： ⚫ 公募基金 24Q2 电子配置比例与超配比例提升。根据 Wind 数据，统计公募基金（口径见正文）24Q2 电子行业配置比例达 15.81%，环比上升 3.77pct；超配比例为 7.99%，环比上升 3.39pct。行业比较来看，公募基金 24Q2 电子行业配置比例和超配比例均位居申万一级行业第一名。 ⚫ 子板块情况：公募基金 Q2 全板块加仓。根据 Wind 数据，按照申万行业分类，公募基金 24Q2 六个电子二级子板块半导体、消费电子、元件、光学光电子、电子化学品 II、其他电子 II 的配置比例分别为 7.35%、4.23%、2.75%、0.92%、0.38%、0.16%。其中，半导体板块占全行业配置额的 46.51%。环比加/减仓情况来看，消费电子、元件、光学光电子、电子化学品 II、其他电子 II 均是行业中加仓的板块，加仓比例分别为 0.92%、1.52%、1.22%、0.02%、0.03%、0.11%。2024Q2，16 个电子三级子行业（申万行业分类）中有 10 个板块处于超配状态，其中超配比例最高的 3 个板块为消费电子零部件及组装、半导体设备和数字芯片设计，超配比例分别为 2.12%、1.96%和 1.80%。从环比加/减仓情况看，24Q2 电子三级子行业中 11 个子行业加仓，5 个子行业减仓。加仓板块为消费电子零部件及组装、印制电路板、数字芯片设计、光学元件、其他电子Ⅲ、模拟芯片设计、半导体材料、集成电路制造、被动元件、电子化学品Ⅲ和 LED。 ⚫ 个股分析：公募基金加仓立讯精密、北方华创、沪电股份等。根据 Wind数据，从 2024Q2 截面情况来看，24Q1 重仓基金数量以及配置比例均排名靠前的立讯精密、北方华创、沪电股份、中芯国际仍保持领先地位，并且 24Q2 重仓基金数量以及配置比例均有所增长。但 24Q1 重仓基金数量以及配置比例较高的中微公司、传音控股、TCL 科技的配置比例和重仓基金数均有下降。从 24Q2 环比增减仓情况来看，加仓方面，立讯精密、工业富联、兆易创新、鹏鼎控股、沪电股份、澜起科技等公司在基金重仓数量和配置比例两个维度上的加仓情况均居于行业前十名。减仓方面，广合科技、卓胜微、通富微电、TCL 科技等公司在基金重仓数量和配置比例两个维度上的减仓情况居于行业前十名。 ⚫ 建议关注：立讯精密、北方华创、传音控股、中微公司、澜起科技、卓胜微、紫光国微、三环集团、兆易创新、长电科技、盛美上海、拓荆科技、圣邦股份、华海清科、长川科技、中科飞测-U、华勤技术、晶晨股份、聚辰股份、乐鑫科技等。 ⚫ 风险提示：电子行业景气度低于预期的风险；新品研发不及预期的风险；仅考虑前十大重仓股导致测算结果与实际可能存在一定偏差等。 [Table_Grade] 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2024-07-24 [Table_PicQuote] 相对市场表现 [Table_Author] 分析师： 王亮 SAC 执证号：S0260519060001 SFC CE No. BFS478 021-38003658 gfwangliang@gf.com.cn 分析师： 耿正 SAC 执证号：S0260520090002 021-38003660 gengzheng@gf.com.cn 分析师： 郇正林 SAC 执证号：S0260521110001 010-59136610 huanzhenglin@gf.com.cn 请注意，耿正,郇正林并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 [Table_DocReport] 相关研究： “AI 的裂变时刻”系列 13:计算集群规模提升趋势明确，以太网交换机市场空间广阔 2024-07-04 电子行业 2024 年中期策略:AI 的裂变时刻，算、连、存踏浪而行 2024-06-16 电子行业 2023 年报及 2024 一季报总结:2023 行业周期下行承压，24Q1 改善趋势明显 2024-05-05 [Table_Contacts] 联系人： 李佳蔚 010-59136613 shlijiawei@gf.com.cn -34%-25%-16%-8%1%10%07/2310/2312/2302/2405/2407/24电子沪深300685527 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 / 25 [Table_PageText] 深度分析|电子 [Table_impcom] 重点公司估值和财务分析表 股票简称 股票代码 货币 最新 最近 评级 合理价值 EPS(元) PE(x) EV/EBITDA(x) ROE(%) 收盘价 报告日期 （元/股） 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 2024E 2025E 立讯精密 002475.SZ CNY 38.43 2024/05/06 买入 38.21 1.91 2.38 20.12 16.15 11.64 10.23 19.40 19.30 澜起科技 688008.SH CNY 58.80 2024/07/07 买入 81.10 1.35 2.23 43.56 26.37 41.82 25.57 13.30 18.10 北方华创 002371.SZ CNY 335.57 2024/07/11 买入 416.96 11.02 15.09 30.45 22.24 24.11 17.95 19.60 21.20 中微公司 688012.SH CNY 147.92 2024/05/10 买入 222.62 3.26 4.18 45.37 35.39 57.40 48.57 10.30 11.70 乐鑫科技 688018.SH CNY 108.87 2024/04/29 买入 130.30 2.37 3.35 45.94 32.50 86.62 48.66 9.10 11.40 卓胜微 300782.SZ CNY 76.05 2024/05/05 买入 123.48 2.25 2.86 33.80 26.59 23.20 16.50 10.80 12.00 紫光国微 002049.SZ CNY 52.79 2024/05/07 买入 115.62 3.30 4.12 16.00 12.81 13.75 11.19 19.40 19.50 三环集团 300408.SZ CNY 32.50 2023/10/28 买入 34.46 1.09 1.40 29.82 23.21 26.48 21.01 9.90 11.10 兆易创新 60