机械设备行业周报：CME预测7月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2024 年 07 月 29 日CME 预测 7 月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com相关阅读《政策护航内需增长，捕捉复苏投资先机—---机械设备行业 2024 年中期策略报告》2024.07.23《关注新质生产力与大规模设备更新方向 投 资 机 会 —机 械 设 备 行业 周 报 》2024.07.22《核电设备再迎利好，看好行业长期发展—机械设备行业周报》2024.07.15摘要：上周市场整体表现不佳，上证指数-2.93%，深证指数-2.30%，沪深 300 指数-3.39%，机械设备指数-1.16%，相对下跌幅度较小。子行业中除通用设备取得正收益外，其余子板块均出现不同幅度下跌。展望后市，新质生产力和大规模设备更新有望成为机械设备行业全年投资主线，建议关注：数控机床、半导体设备、轨交设备、电梯、农机等方向；另外，3C 设备近期有所回调，行业复苏趋势未改，可逢低布局。整体看，机械设备行业指数处于低位，行业内部仍存在结构性投资机会，维持行业“推荐”评级。“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案发布，推动工业母机产业链企业融通发展。2024 年 7 月 17 日，工业和信息化部办公厅印发《“工业母机+”百行万企产需对接活动实施方案》的通知，通知指出将以产需对接为抓手，通过部门联动、市场带动，推进工业母机创新产品推广应用和迭代升级，提升工业母机产业链供应链韧性和竞争力。我国工业母机行业已经形成了完整的产业体系，但在高端技术、产业链配套等方面与国际先进水平仍有距离。政策持续叠加大规模设备更新，工业母机产业链景气度有望回升。建议关注：华中数控（300161.SZ）、纽威数控（688697.SH）、海天精工（601882.SH）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）等。CME 预测 7 月挖机销量+11.3%，板块回调创造布局机会。CME预估 2024 年 7 月挖掘机（含出口）销量 14000 台左右，同比增长11.06%左右，市场正在加速回暖。其中，国内市场预估销量 6000台，同比增长近 17%。出口市场预估销量 8000 台，同比增长近7%。受益于国产品牌去库存、去年同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口市场恢复正增长。2024 年 1-7 月，中国挖掘机械整体销量同比下降 3%左右，降幅持续收窄。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过 10 年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动。开工端：6 月小松中国区挖机开工小时数 87.9 小时，同比-2.5%，受降雨影响有所下滑。行业中长期受益于内需复苏、更新周期及出海逻辑驱动，看好板块下半年表现。持续关注：徐工机械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。交通运输大规模设备更新行动方案落地，轨交设备景气度再提证券研究报告行业研究报告升。2024 年 7 月 18 日，交通运输部等十三部门关于印发《交通运输大规模设备更新行动方案》的通知。通知指出“实施城市公交车电动化替代、老旧营运柴油货车淘汰更新、老旧营运船舶报废更新、老旧机车淘汰更新、邮政快递老旧设备替代、物流设施设备更新改造、标准提升七大行动”，并指出 2028 年为主要目标达成的时间节点。从投资角度看：2023 年，全国铁路完成固定资产投资 7645 亿元、同比增长 7.5%；2024 年 1-3 月，全国铁路固定资产投资 1248 亿元，同比+9.86%。按照 2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达 8399 亿元。从微观角度：中国中车 2024 年 3-6 月期间签订了若干项合同，合计金额约436.2 亿元人民币，包括 289.2 亿元的动车组销售合同、14.3 亿元的储能设备销售合同、约 30.7 亿元的风电设备销售合同、38.5亿元的城市轨道车辆销售及维保合同、26.7 亿元的货车修理合同、19 亿元的客车修理合同、约 11.5 亿元的机车销售合同、6.3 亿元的货车销售合同。政策推动更新需求释放，行业景气度有望再提升。可关注：中国中车（601766,SH）、中铁工业(600528.SH)、中 国 通 号 (688009.SH) 、 时 代 电 气 (688187.SH) 、 铁 建 重 工(688425.SH)等。人形机器人量产节点临近，看好行业长期发展。Musk 透露人形机器人 2025 年少数量产内部使用，2026 年大规模量产。生产规划进一步清晰，量产节点临近。国内优必选人形机器人 Walker S与蔚来达成合作后，近期与东风柳汽、一汽-大众青岛公司也陆续达成合作，加速在汽车工厂的运用部署。另外，大量本体公司积极寻求与大模型的合作，包括 Figure 01 与 Open AI 联合、英伟达在 GTC 大会发布人形机器人通用基础模型“Project GR00T”、马斯克在特斯拉 2024 年股东大会上表示特斯拉的人形机器人将采用大语言模型等，“大模型+人形机器人”成为 AI 领域的一个重要发展方向。随着技术的不断成熟和应用场景的拓展，预计未来会有更多创新的产品和服务出现，行业正逐步向产业化、商业化、规模化发展。可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。石岛湾核电站扩建一期工程 1、2 号机组建造阶段获批，核电建设稳步推进。中国核电 2024 年投资计划总额为 12,155,279 万元，用于核电、核能多用途、新能源、单项固定资产投资项目和参控股资本金注入、收购项目等。这一金额较 2023 年的 8,001,673 万元，同比增长 52%。核电具有安全、经济、高效、低碳的优势，是我国应对气候变化的重要能源选择。预计“十四五”期间，我国核电装机规模将进一步加快增长，发电量将大幅增加。到 2035年，核能发电量在我国电力结构中的占比将达到 10%左右。在此背景下，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（000777.SZ）、景业智 能(688290.SH) 、 江 苏 神 通 (002438.SZ)、 科 新 机 电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。行业研究报告风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。表：重点关注公司盈利预测证券代码证券简称股价（元）2024/7/26EPS（元）PE（倍）投资评级2023A2024E20