电子行业周报：补贴政策加码，汽车和家电市场需求有望提振

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 07 月 28 日 电子 行业周报 补贴政策加码，汽车和家电市场需求有望提振 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 0.5 6.3 -0.4 绝对收益 -1.6 1.4 -13.2 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 小米推出轻薄折叠屏新品，台积电财报 HPC 持续保持高景气 2024-07-21 存储行业景气度持续上行，深度受益生成式 AI 产业浪潮 2024-07-19 Robotaxi 商业化提速，多家企业加速布局无人驾驶 2024-07-14 国产 AI 大模型应用有望提速，三星 24Q2 利润同比增长近 15 倍 2024-07-07 硬科技自主可控大有可为，美光 FY24Q3 业绩略超预期 2024-06-30 《若干措施》出台，加码设备更新和以旧换新补贴政策 据发改委，为全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实党中央、国务院决策部署，根据《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》（国发〔2024〕7 号），国家发展改革委、财政部近日印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。 设备更新具体政策涉及到支持老旧营运船舶、营运货车报废更新，提高农业机械报废更新补贴标准，提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准等。以旧换新政策重点涉及提高汽车报废更新补贴标准、支持家电产品以旧换新以及落实废弃电器电子产品回收处理资金支持政策。 乘用车政策方面，在《汽车以旧换新补贴实施细则》（商消费函〔2024〕75 号）基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或 2018 年 4 月 30 日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或 2.0 升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补 2 万元、购买 2.0 升及以下排量燃油乘用车补 1.5 万元。乘用车补贴政策加码，叠加合资车企整车价格竞争趋缓，乘用车市场及汽车产业链上下游有望迎来销量提振和盈利修复，带动汽车电子行业向好发展。 龙芯 3C6000 完成流片，国产服务器芯片再上层楼： 根据人民日报客户端新闻，在 24 日举行的 2024 全球数字经济大会拉萨高层论坛上，龙芯中科技术股份有限公司董事长胡伟武介绍，公司在研的服务器 CPU 龙芯 3C6000 近日已经完成流片。实测结果表明，相比上一代服务器 CPU 龙芯 3C5000，其通用处理性能成倍提升，已达到英特尔公司推出的中高端产品至强（Xeon）Silver 4314 处理器水平。龙芯 3C6000 是一款面向服务器市场的 CPU 产品，单硅片 16 核 32 线程，支持双路、四路、八路直连。该 CPU 采用龙芯自主指令系统“龙架构”，无需国外授权。从整个架构的顶层规划，到各部分的功能定义，再到细节上每条指令的编码、名称、含义，龙芯中科均进行了重新设计，具有充分的自主性。龙芯3C6000处理器还将首次引入龙链 1.0，实现片间互连，成倍降低片间访问延迟。龙芯 3C6000 服务器 CPU 可满足通用计算、大型数据中心、云计算中心的计算需求。 -29%-19%-9%1%11%21%31%2023-072023-112024-032024-07电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。998345837 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 电子本周跌幅 5.29%（29/31），10 年 PE 百分位为 31.95%： （1）本周（2024.07.22-2024.07.26）上证综指下降 3.07%，深证成指下降 3.44%，沪深 300 指数下降 3.67%，申万电子版块下降5.29%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 29/31。2024 年，电子版块累计下降 10.90%。（2）其他电子在电子行业子版块中跌幅最小，为-1.47%；半导体设备跌幅最大，为-6.36%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为国民技术（+17.08%）、精研科技（+14.67%）、ST-贤丰（+13.00%），跌幅前三公司分别为 ST 旭电（-22.22%）、聚辰股份（-18.87%）、晶赛科技（-16.72%）。（4）PE：截至2024.07.26，沪深 300 指数 PE 为 11.29 倍，10 年 PE 百分位为 27.75%；SW 电子指数 PE 为 36.78 倍，10 年 PE 百分位为 31.95%。 投资建议： 大芯片产业链建议关注 1）算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪等；2）存储：兆易创新、佰维存储、江波龙、香农芯创、赛腾股份等；3）先进封装：通富微电、长电科技等。汽车电子建议关注世运电路、东山精密、兴瑞科技、电连技术、奥海科技、顺络电子、欧菲光、联创电子等。 风险提示: 下游需求不及预期，技术研发不及预期，补贴政策效果不及预期。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 6 2.1. 半导体：2024 年 7 月 25 日，SK 海力士发布 2024 财年第二季度财务报告 ....... 6 2.2. SiC：悉智科技首颗 DCM 封装 8 并 SiC 产品量产下线 ........................ 7 2.3. 消费电子：AI 焕新 三星 Galaxy Z 及生态新品智领未来 ..................... 8 3. 本周行情回顾 ............................................................... 9 3.1. 涨跌幅：电子排名 29/31，子版块中其他电子跌幅最小 ...................... 9 3.2. PE：电子指数 PE 为 36.