电力设备与新能源行业周报(第三十周)：上半年储能项目清单规模高增

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 电力设备与新能源 上半年储能项目清单规模高增 华泰研究 电力设备与新能源 增持 (维持) 研究员 申建国 SAC No. S0570522020002 shenjianguo@htsc.com +(86) 755 8249 2388 研究员 边文姣 SAC No. S0570518110004 SFC No. BSJ399 bianwenjiao@htsc.com +(86) 755 8277 6411 研究员 陈爽 SAC No. S0570524040001 chenshuang@htsc.com +(86) 21 2897 2228 研究员 周敦伟 SAC No. S0570522120001 zhoudunwei@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 宁德时代 300750 CH 230.78 买入 新宙邦 300037 CH 39.93 买入 阳光电源 300274 CH 96.14 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 7 月 27 日│中国内地 行业周报（第三十周） 本周观点：24 年上半年储能项目清单规模高增 新能源车板块，板块短期缺乏催化，建议聚焦个股阿尔法。风光板块，受益于全球海风放量，建议关注塔桩、海缆环节。储能板块，2024 年上半年 13省储能清单规模合计 75.07/183.70GWh。工控板块，24Q2 工业产能利用率、国产份额环比提升。 子行业观点 1）新能源车：汽车补贴支持政策加码或带动电池需求；2）光伏：两部委印发支持大规模设备更新的若干措施；3）风电：江西 14 个保障性消纳风光项目转市场化交易；4）储能：美国 6 月储能装机同比高增；5）工控：24Q2工业产能利用率、国产份额环比提升。 重点公司及动态 1）宁德时代：Q2 归母净利实现同比增长，经营韧性凸显；2）新宙邦：电解液盈利能力有望企稳；3）阳光电源：光储全面向好，盈利能力显著提升。 风险提示：新能车产销增长低于预期，产业链盈利低于预期；光伏装机增速低于预期，原材料供给释放不及预期，新产能投放不及预期；风电装机不达预期、弃风限电改善不达预期。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 祥明智能 301226 CH 39.94 新强联 300850 CH 31.98 运达股份 300772 CH 30.12 远东股份 600869 CH 27.70 吉鑫科技 601218 CH 25.48 起帆电缆 605222 CH 25.02 中电电机 603988 CH 23.80 东方精工 002611 CH 21.00 金风科技 002202 CH 18.22 泰胜风能 300129 CH 18.14 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) ST 旭蓝 000040 CH (22.88) 英可瑞 300713 CH (17.36) 汇川技术 300124 CH (9.37) 广信材料 300537 CH (8.90) 凯中精密 002823 CH (7.62) 金辰股份 603396 CH (7.20) 固德威 688390 CH (7.19) 骄成超声 688392 CH (7.18) 国力股份 688103 CH (7.10) 通合科技 300491 CH (7.07) 资料来源：华泰研究 (4.0)(2.8)(1.5)(0.3)1.007/1907/2107/2307/25(%)电力设备与新能源沪深300(2.00) (1.25) (0.50) 0.251.00电源设备电气设备新能源及动力系统(%)(7.0)(4.8)(2.5)(0.3)2.0航天军工环保多元金融证券交通运输电力设备与新能源公用事业建筑与工程家用电器纺织服装传媒计算机综合建材机械设备银行汽车房地产服务钢铁商业贸易通信轻工制造社会服务房地产开发煤炭保险教育和人力资源农林牧渔医药健康基础化工电子石油天然气食品饮料有色金属(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 电力设备与新能源 本周观点 新能源汽车-增持：汽车补贴支持政策加码带动电池需求 新能源乘用车补贴政策加码，新增对商用车补贴，或带动动力电池需求。7 月 25 日，国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知。其中乘用车方面，本次将 4 月《汽车以旧换新补贴实施细则》中报废旧车并购买新能源乘用车的补贴标准由 1 万元提升至 2 万元。另外新增更新车龄 8 年以上的新能源公交车及动力电池，平均补贴 6 万元/辆。根据华泰汽车组测算，假设政策刺激下其中 30%符合条件乘用车在年内完成更新替换，较无政策激励下的正常更新周期可带来约 175 万辆增量销售；假设以 2014-2016 年共 17.6 万辆新能源公交车销量作为保有量进行测算，假设 24 年完成 80%更新，则 24 年更新销量将达约 14.1 万辆（《以旧换新加码超预期，期待需求释放》20240726）。假设按新能源乘用车/客车单车带电量 44/165kWh 测算，对应增加动力电池需求约 100GWh。 比亚迪宋 L DM-i 与宋 PLUS DM-i 正式上市。7 月 25 日，比亚迪举行新车发布会，新款宋L DM-i 和宋 Plus DM-i 正式上市，两款新车均各自推出 5 个版本，官方指导价 13.58-17.58万元。两款新车均搭载了比亚迪第 5代 DM-i插电混动系统，百公里 NEDC亏电油耗仅 3.9L，最大纯电续航里程达到 160 公里（CLTC 工况），满油满电综合续航可达 1500km。此次宋L DM-i 与宋 PLUS DM-i 的发布，进一步丰富了比亚迪的产品线，巩固了宋家族在 SUV 市场的领导地位，为消费者提供更为环保、节能的出行选择，推动中国 SUV 市场进入新时代。 锂电板块短期缺乏催化，建议聚焦个股阿尔法。进入下半年，我们认为短期或缺乏明确催化剂及板块贝塔机会，建议聚焦有阿尔法机会的个股。特朗普当选的预期进一步强化，短期或对板块影响偏负面，但是由于此前已经多次交易过，且近期板块多家公司披露半年报预告业绩超市场预期，叠加目前龙头个股已在底部，我们认为继续下行空间有限。 光伏-增持：两部委印发支持大规模设备更新的若干措施 两部委印发支持大规模设备更新的若干措施。根据北极星太阳能光伏网披露，7 月 25 日，国家发展改革委、财政部印发通知，优化设备更新项目支持方式。安排超长期特别国债大规模设备更新专项资金加大对设备更新的支持力度。将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造。提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准。推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄 8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均