航天军工行业周报(第十五周)：卫星互联网发射组网有望提速

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 证券研究报告 航天军工 卫星互联网发射组网有望提速 华泰研究 航天军工 增持 (维持) 鲍学博* 研究员 SAC No. S0570525080004 baoxuebo@htsc.com +(86) 10 6321 1166 王兴 研究员 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 马强*，PhD 研究员 SAC No. S0570525110002 maqiang@htsc.com +(86) 755 8249 2388 朱雨时* 研究员 SAC No. S0570521120001 zhuyushi@htsc.com +(86) 10 6321 1166 田莫充* 研究员 SAC No. S0570523050004 tianmochong@htsc.com +(86) 21 2897 2228 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 航天智造 300446 CH 33.35 买入 国睿科技 600562 CH 38.26 买入 睿创微纳 688002 CH 161.50 买入 国科军工 688543 CH 92.80 买入 中航光电 002179 CH 45.33 买入 北化股份 002246 CH 29.76 买入 中航沈飞 600760 CH 58.91 买入 航天南湖 688552 CH 45.50 买入 华秦科技 688281 CH 84.15 买入 航天电器 002025 CH 76.70 买入 资料来源：华泰研究预测 2026 年 4 月 12 日│中国内地 行业周报（第十五周） 本周观点：卫星互联网发射组网有望提速 长征系列火箭 48 小时内连发两批低轨卫星。4 月 7 日，千帆星座第七批组网卫星以“一箭 18 星”方式在海南国际商业航天发射场成功发射。此次发射任务由长征八号运载火箭执行，卫星顺利进入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务取得圆满成功。4 月 9 日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨 21 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。 政策支持加快发展低轨卫星互联网，低轨卫星发射组网有望提速。2025 年 8 月，工信部印发的《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》提出到 2030年卫星通信用户超千万的发展目标。《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要》在“适度超前建设新型基础设施”中提出“加快低轨卫星互联网组网”。我们认为，低轨卫星互联网发射组网有望提速。 中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构 展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。 重点公司 建议关注：北化股份、睿创微纳、中航光电、航天电器、航天南湖、国睿科技、中航沈飞、航天智造、华秦科技、国科军工等。 风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周内各行业涨跌图 一周涨幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) 航天电器 002025 CH 25.75 中国动力 600482 CH 25.36 睿创微纳 688002 CH 19.42 万泽股份 000534 CH 19.05 图南股份 300855 CH 13.74 隆达股份 688231 CH 12.91 应流股份 603308 CH 12.40 爱乐达 300696 CH 11.53 中航光电 002179 CH 10.76 新光光电 688011 CH 10.32 一周跌幅前十公司 股票名称 股票代码 涨跌幅(%) *ST 观典 688287 CH (39.92) 国泰集团 603977 CH (7.34) 广联航空 300900 CH (6.17) 航天南湖 688552 CH (5.94) 捷强装备 300875 CH (5.69) 晶品特装 688084 CH (3.45) 斯瑞新材 688102 CH (3.32) 洪都航空 600316 CH (2.70) 雷科防务 002413 CH (2.65) 三力士 002224 CH (2.22) 资料来源：华泰研究 (2.0)(0.5)1.02.54.004/0204/0504/08(%)航天军工沪深3001.002.253.504.756.00其他军工航空航天兵器兵装(%)(4.0)0.04.08.012.0通信电子有色金属计算机机械设备基础化工航天军工电力设备与新能源证券建材传媒汽车多元金融保险教育和人力资源环保房地产开发轻工制造商业贸易钢铁建筑与工程综合纺织服装家用电器房地产服务社会服务食品饮料交通运输农林牧渔医药健康公用事业石油天然气煤炭银行(%) 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 航天军工 核心观点 本周关注：卫星互联网发射组网有望提速 长征系列火箭 48 小时内连发两批低轨卫星。4 月 7 日，千帆星座第七批组网卫星以“一箭18 星”方式在海南国际商业航天发射场成功发射。此次发射任务由长征八号运载火箭执行，卫星顺利进入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务取得圆满成功，至此，千帆星座卫星数量增至 126 颗，全域通信服务能力进一步提升。4 月 9 日，我国在太原卫星发射中心使用长征六号改运载火箭，成功将卫星互联网低轨 21 组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务取得圆满成功。4 月 11 日，由火箭院研制的捷龙三号火箭将卫星互联网技术试验卫星顺利送入预定轨道，发射任务按计划完成。 GW 星座由中国卫星网络集团有限公司运营，规划部署约 1.3 万颗卫星，包含 GW-A59 和GW-A2 两个子星座，分别布设在 500 公里以下极低轨道和 1145 公里近地轨道，远期支持手机直连卫星通信。GW 星座自 2024 年 12 月首批组网发射以来，发射节奏持续加快。2025年下半年，相邻发射间隔从一至两个月缩短至 3 至 5 天，全年累计发射超过 130 颗。进入2026 年，此次低轨 21 组已是年内第三次组网发射。 千帆星座由上海垣信卫星科技有限公司建设运营，定位为国际卫星产业集团及卫星网络运营服务商，提供低延时、大容量的宽带卫星互联网服务。千帆星座部署计划分为三期，一期部署 648 颗卫星，提供区域网络覆盖；二期部署 1296 颗卫星，实现全球网络覆盖；三期规划由