纺织服饰行业基金重仓跟踪：24Q2品牌重仓比例下降，制造表现更优

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 证券研究报告 | 行业点评 纺织服饰 2024 年 07 月 24 日 纺织服饰 优于大市（维持） 证券分析师 毕先磊 资格编号：S0120524030001 邮箱：bixl3＠tebon.com.cn 宋姝旺 资格编号：S0120524060004 邮箱：songsw＠tebon.com.cn 研究助理 李陌凡 邮箱：limf3＠tebon.com.cn 市场表现 资料来源：聚源数据、德邦研究所 相关研究 纺织服饰基金重仓跟踪：24Q2品牌重仓比例下降，制造表现更优 [Table_Summary] 投资要点：  纺织服饰：2024Q2 重仓比例下降，纺织制造表现更优。从行业重仓市值比例来看，2024Q2 纺织服饰板块重仓比例约 0.49%，相较 2024Q1 的 0.59%环比下降，在31 个申万一级行业中位居第 25 名；从基金重仓持股总市值来看，2024Q2 纺织服饰板块约 129.67 亿元，同比 2023Q2 下降 21.16%，降幅较 2024Q1 略有扩大；环比 2024Q1 下降 19.51%；从超配情况来看，2024Q2 纺织服饰基金重仓比例约0.49%，低于纺织服饰板块市值/A 股比值（0.65%），超配比例约-0.16%，已连续11 个季度处于低配状态。  各子行业：板块内部表现分化，纺织制造表现更优。  纺织制造：2024Q2 重仓持股总市值约 41.68 亿元，同比 2023Q2 增长58.71%，环比 2024Q1 增长 20.56%，重仓持股总市值自 2023Q2 开始连续 5 个季度实现持续增长，并且配置比例亦持续回升，超配比例由 2024Q1的-0.10%回升至 2024Q2 的-0.06%，但仍处于低配状态。  服装家纺：2024Q2 重仓持股总市值约 81.29 亿元，同比 2023Q2 下降28.15%，环比 2024Q1 下降 15.98%，重仓持股总市值自 2023Q1 开始连续 6 个季度下降，超配比例由 2024Q1 的 0.02%下降至 2024Q2 的-0.01%，连续 14 个季度超配后 2024Q2 转为低配。  饰品：2024Q2 重仓持股总市值约 6.70 亿元，同比 2023Q2 下降 73.28%，环比 2024Q1 下降 77.51%，超配比例由 24Q1 的-0.04%下降至 24Q2 的-0.09%，近年来持续处于低配状态。  公司：多数公司重仓市值下降，纺织制造整体更优，服装家纺中海澜之家与波司登重仓市值提升。从 2024Q2 持股总市值前 10 大的公司来看，纺织制造共有 3 家，品牌服饰共有 7 家。其中，有 4 家公司持股总市值环比上升，分别为海澜之家、伟星股份、申洲国际、波司登。整体来看，纺织制造表现相对较优，3 家公司中仅华利集团重仓总市值环比下降，且降幅较低，仅下降 1.35%。分板块来看，1）纺织制造：重仓总市值前 5 的公司大部分均实现市值的同比、环比增长；2）服装家纺：重仓总市值前 5 的公司表现分化明显，海澜之家重仓总市值同比与环比均明显增长，波司登持仓总市值环比增长，比音勒芬、安踏体育与李宁环比下滑；3）饰品：重仓总市值前 4 的公司环比均下滑，环比下降幅度位于 40%-80%区间。  投资建议：纺织制造板块，1-6 月纺织服装出口向上修复，行业去库带动主要纺织出口国出口修复及企业营收改善，建议关注华利集团、伟星股份、南山智尚、新奥股份等。服装家纺板块，运动鞋服品牌近期陆续发布 2024Q2 运营概要，主要公司销售额均实现良好增长，建议关注安踏体育、李宁、特步国际等。  风险提示：终端消费不及预期风险；原材料价格大幅波动风险等。 -31%-24%-18%-12%-6%0%6%12%2023-072023-112024-03纺织服饰沪深300 行业点评 纺织服饰 2 / 9 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 内容目录 1. 纺织服饰：2024Q2 重仓比例下降，纺织制造表现更优 .............................................. 4 1.1. 整体：重仓比例下降，位居全行业 25 名，连续 11 个季度低配 ........................ 4 1.2. 子行业：板块内部表现分化，纺织制造表现更优 .............................................. 5 1.3. 公司：多数公司重仓市值下降，纺织制造整体更优，服装家纺中海澜之家与波司登重仓市值提升 ......................................................................................................... 6 1.4. 投资建议 ............................................................................................................ 7 2. 风险提示 ...................................................................................................................... 8 行业点评 纺织服饰 3 / 9 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 图表目录 图 1：2024Q2 申万一级行业重仓比例 ............................................................................. 4 图 2：纺织服饰行业基金重仓持