建筑行业周报：全会指出坚定不移实现全年发展目标，稳增长政策有望加码

行业及产业 行业研究/行业点评 证券研究报告 建筑装饰 2024 年 07 月 21 日 全会指出坚定不移实现全年发展目标，稳增长政策有望加码 看好 ——申万宏源建筑周报（20240715-20240719） 证券分析师 袁豪 A0230520120001 yuanhao@swsresearch.com 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 研究支持 唐猛 A0230523080003 tangmeng@swsresearch.com 联系人 唐猛 (8621)23297818× tangmeng@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 一周板块回顾：板块表现方面， SW 建筑装饰指数-0.69%，沪深 300 指数+1.92%，相对收益为-2.61pct，板块表现弱于大市，在 31 个板块排名中排第 17 位。周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.70%）、国际工程（+1.25%）、钢结构（+0.01%），对应行业内三个公司：中国化学（+4.96%）、中钢国际（+5.67%）、海波重科（+9.77%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+12.18%）、国际工程（-3.76%）、基建国企（-16.60%），对应行业内三个公司：中国化学（+22.75%）、中材国际（+12.11%）、隧道股份（+14.41%）。 ⚫ 行业个股表现：个股中，周度涨幅前 5 名为百利科技（+16.44%）、元成股份（+14.04%）、海波重科（+9.77%）、蕾奥规划（+8.29%）、中装建设（+8.26%），周度涨幅后 5 名的是东易日盛（-14.58%）、招标股份（-12.96%）、郑中设计（-11.02%）、建艺集团（-9.44%）、东方园林（-8.97%）。 ⚫ 行业主要变化：行业方面：1）国家统计局：1-6 月，固定资产投资累计同比+3.9%，制造业投资同比+9.5%；基础设施投资（全口径）同比+7.7%，基础设施投资（不含电力）同比+5.4%。2）国家统计局：1-6 月，全国房地产开发投资 52529 亿元，同比-10.1%。3）新华社：中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议指出，坚定不移实现全年经济社会发展目标，要统筹好发展和安全，落实好防范化解房地产、地方政府债务、中小金融机构等重点领域风险的各项举措等。 ⚫ 重点公司主要变化：1）中国化学：1-6 月新签合同额 2035.69 亿元，同比10.05%。2）中国中冶：1-6 月新签合同额为 6777.9 亿元，同比-6.2%，其中新签海外合同额为 435.4 亿元，同比+92.5%。3）中钢国际：2024H1 营业总收入 90.73 亿元，同比-15.15%；归母净利润 4.17 亿元，同比+21.71%。 ⚫ 投资分析意见：我们认为，24 年经济增长目标强劲的背景下，基建发力空间大，叠加国企改革深化提升，国央企凭借自身优势更具配置价值，重点推荐中国中铁、中国铁建，关注中国交建、中国中冶、中国化学、中国电建、中国能建，国际工程关注中钢国际、中材国际，国企推荐安徽建工，关注上海建工、四川路桥，地产链复苏重点关注华阳国际、深圳瑞捷、志特新材。 ⚫ 风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共9页 简单金融 成就梦想 1．建筑装饰行业市场表现 1.1 建筑行业周跌幅-0.69%，子行业基建央企表现最好 上周建筑行业涨幅-0.69%，跑输上证综指（+0.37%）、深证成指（+0.56%）、中小板（+0.62%）、创业板（+2.49%）、沪深 300（+1.92%）。 图 1：建筑行业周涨幅-0.69% 资料来源：Wind，申万宏源研究 周涨幅最大的三个子行业分别为基建央企（+1.70%）、国际工程（+1.25%）、钢结构（+0.01%），对应行业内三个公司：中国化学（+4.96%）、中钢国际（+5.67%）、海波重科（+9.77%）；年涨幅最大的三个子行业分别是基建央企（+12.18%）、国际工程（-3.76%）、基建国企（-16.60%），对应行业内三个公司：中国化学（+22.75%）、中材国际（+12.11%）、隧道股份（+14.41%）。 -12.0%-11.0%-10.0%-9.0%-8.0%-7.0%-6.0%-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%9.0%10.0%11.0%12.0%农林牧渔食品饮料国防军工非银金融电力设备医药生物交通运输综合电子银行商贸零售公用事业美容护理煤炭传媒计算机建筑装饰房地产建筑材料钢铁机械设备社会服务环保石油石化家用电器汽车基础化工有色金属纺织服饰通信轻工制造上证综指深证成指中小板创业板沪深300-5.0%-4.0%-3.0%-2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%房地产农林牧渔煤炭医药生物综合食品饮料交通运输商贸零售银行建筑材料石油石化社会服务钢铁轻工制造纺织服饰家用电器环保美容护理建筑装饰传媒公用事业基础化工非银金融机械设备汽车有色金属国防军工电力设备计算机电子通信上证综指深证成指中小板创业板沪深300 行业点评 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共9页 简单金融 成就梦想 图 2：周子行业涨幅（%） 图 3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究 表 1:子行业个股涨跌幅排行 子行业 周涨幅最大公司 涨幅% 年初至今涨幅最大公司 涨幅% 钢结构 海波重科 9.77 精工钢构 (20.09) 基建民企 成都路桥 (1.08) 宏润建设 (20.26) 专业工程 百利科技 16.44 金诚信 18.94 设计咨询 蕾奥规划 8.29 南化股份 50.32 装饰幕墙 中装建设 8.26 金螳螂 (17.99) 基建国企 高新发展 7.25 隧道股份 14.41 生态园林 元成股份 14.04 汇绿生态 0.56 基建央企 中国化学 4.96 中国化学 22.75 国际工程 中钢国际 5.67 中材国际 12.11 家装 中天精装 4.50 中天精装 11.03 资料来源：Wind，申万宏源研究 个股中，周度涨幅前 5 名为百利科技（+16.44%）、元成股份（+14.04%）、海波重科（+9.77%）、蕾奥规划（+8.29%）、中装建设（+8.26%），周度涨幅后 5 名的是东易日盛（-14.58%）、招标股份（-12.96%）、郑中设计（-11.02%）、建艺集团（-9.44%）、东方园林（-8.97%）。 表 2：一周涨跌幅前 5 名排行榜 涨幅前 5