计算机行业周报：24Q2板块持仓复盘及三中全会《决定》解读

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 07 月 22 日 计算机 行业周报 24Q2 板块持仓复盘及三中全会《决定》解读 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -9.4 -7.6 -27.3 绝对收益 -9.2 -7.7 -35.4 赵阳 分析师 SAC 执业证书编号：S1450522040001 zhaoyang1@essence.com.cn 夏瀛韬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450521120006 xiayt@essence.com.cn 相关报告 持筹握算担大任，数字财税见真章 2024-07-18 量子科技：见微知著、革故鼎新 2024-07-15 Robotaxi 商业化闭环初步实现，关注自动驾驶产业链 2024-07-14 新一轮财税体制改革离不开数字财政的全面支撑 2024-07-07 科技自立自强，聚焦泛信创攻关和前沿领域探索 2024-07-01 基金持仓：行业持续低配，静待拐点来临 截至目前，公募基金 24Q2 季报基本披露完毕。我们选取 Wind 基金分类中的开放式和封闭式股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的前十大重仓股进行统计分析。从绝对配置比例来看，24Q2 主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为 2.69%，环比 24Q1 继续下降0.58pct，同比 23Q2 下降 4.52pct。超配比例来看，24Q2 计算机行业市值占 A 股总市值的 3.73%，行业整体低配 1.04pct。 回顾 2010 年至今计算机行业的持仓情况，从绝对配置比例来看，24Q2计算机的配置比例已经降至历史底部附近，低于近三年的前期低点3.1%，仅比 2017 年以来的最低点 1.6%（发生在 17Q4）略高，总体已经处于绝对底部。从相对配置比例来看，当前计算机行业低配1.04pct，2010 年至今最低的低配比例为 1.00pct。因此，无论是从绝对配置比例，还是从相对配置比例来看，计算机行业持仓已经进入到历史的底部区间，拐点即将临近。我们认为当前时点需要多点耐心和信心，行业整体配置比例可能逐步见底回升。 三中全会《决定》解读：新质生产力和自主可控构成投资主线 三中全会发布了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》（简称《决定》），我们认为主要可以从高质量发展和高水平安全两个维度来解读对科技产业的影响。 新质生产力成为经济高质量发展的新推动力。《决定》提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制”、“建立未来产业投入增长机制，完善推动……人工智能……量子科技等战略产业发展政策”。从计算机的投资角度来看，人工智能（含智能驾驶）、低空经济、卫星互联网、量子科技等具备颠覆性技术创新的领域将是新质生产力的主要投资方向，这些领域相关的公司有望持续获得政策支持。 自主可控成为产业链高水平安全的重要基石。《决定》提出“抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化……仪器仪表、基础软件、工业软件……等重点产业链发展体制机制”、“建设国家战略腹地和关键产业备份”、“发挥我国超大规模市场引领作用，加强创新资源统筹和力量组织，推动科技创新和产业创新融合发展”。我们认为自主可控成为应对复杂国际环境的重要安全基石，其中：国产芯片/操作系统/数据库/研发设计工业软件/电子测量科学仪器/ERP 管理软件/网络安全等均有望受益于自主可控的政策推动。 风险提示： 1）技术创新不及预期；2）政策支持力度不及预期。 -40%-30%-20%-10%0%10%20%30%2023-072023-112024-032024-07计算机沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563317行业周报/计算机 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 本周行业观点 ............................................................... 3 2. 市场行情回顾 ............................................................... 5 2.1. 本周板块指数涨跌幅 ................................................... 5 2.2. 本周计算机个股表现 ................................................... 6 3. 重要行业新闻 ............................................................... 7 3.1. 数字经济 ............................................................. 7 3.2. 新兴技术与硬科技 ..................................................... 7 3.3. 数字金融 ............................................................. 8 3.4. 低空经济 ............................................................. 8 3.5. 网络安全 ............................................................. 8 4. 重点公司动态 ............................................................... 9 4.1. 基础软硬件 ........................................................... 9 4.2. 工业软件 ............................................................. 9 4.3. 卫星互联网 .......................................................... 10 4.4. 医疗信息化 .......................................................... 10 4.5. 网络安全 ............................................................ 10 4.6. 智能网联车 ..........