汽车和汽车零部件行业周报：Q2汽车板块持仓提升 乘用车、摩托车提升显著

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 汽车和汽车零部件行业周报 20240721 Q2 汽车板块持仓提升 乘用车、摩托车提升显著 2024 年 07 月 21 日 ➢ 本周数据：7 月第二周（7.15-7.19）乘用车销量 35.6 万辆，同比-7.2%，环比+4.2%；新能源乘用车销量 18.5 万辆，同比+34.3%，环比+7.9%；新能源渗透率 52.0%，环比+1.8pct。 ➢ 本周行情：表现弱于市场。本周 A 股汽车板块下跌 1.25%，在申万子行业中排名第 21 位，表现弱于沪深 300（上涨 0.76%）。细分板块中，乘用车、商用载货车分别上涨 1.32%、1.16%；摩托车及其他、商用载客车、汽车服务、汽车零部件分别下跌 1.52%、1.52%、2.10%、3.48%。 ➢ 本周观点：本月建议关注核心组合【比亚迪、赛力斯、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、赛轮轮胎、春风动力】。 ➢ 2024Q2 基金持仓：板块持仓提升，乘用车、摩托车提升显著。从重仓持股市值占比看，2024Q2 乘用车、摩托车板块持仓占比明显提升，零部件持仓占比环比下降。其中，乘用车持仓占比 1.79%，同比+0.24pct，环比+0.49pct，持仓占比明显上升，其中比亚迪、北汽蓝谷持仓市值环比提升 132.4%、60.3%；零部件持仓占比 2.10%，同比-0.51pct，环比-0.56pct，环比下降，其中福耀玻璃、伯特利、森麒麟、华阳集团持仓市值环比+19.5%、13.8%、+12.1%、+27.0%，提升较多；商用车持仓占比 0.34%，同比+0.21pct，环比+0.06pct，其中宇通客车持仓市值环比增长 103.5%；摩托车及其他持仓占比 0.31%，同比+0.07pct，环比+0.07pct，其中隆鑫通用、春风动力、九号公司持仓市值环比提升较多；汽车服务持仓占比 0.01%，同比-0.05%，环比-0.01pct。 ➢ Robotaxi 商业化加速落地 智能驾驶奇点已至。本周，上海无驾驶人智能网联汽车测试企业介绍，预计最快下周，将启动面向普通市民的无驾驶人智能网约车实地测试，首批预计将有 5 辆车投入公开测试。车企方面，华为享界 S9 将于 8 月上市，预计采用 ADS 3.0 高阶智能驾驶系统；长安深蓝 S07 将搭载“华为乾崑 ADS SE”，支持智驾领航辅助、智能泊车辅助功能，于近期上市；理想汽车近日组建专注于“端到端自动驾驶”的新团队，团队规模略超 200 人，由理想智能驾驶技术研发的领头人贾鹏领导。智能驾驶奇点已至，海外特斯拉引领产业化进程，robotaxi 将于 10 月发布。国内，1）政策端，L3 路测政策、自动驾驶汽车全无人商业化运营政策不断落地；2）供给端，萝卜快跑 Robotaxi 商业化进程迅猛，华为、小鹏、理想、小米无图城市 NOA 加速开通，3）需求端，社会公众对全无人自动驾驶汽车接受度提升，智驾成为购车重要影响因素。2024年智能驾驶迎来产业化加速的元年，看好高阶智能驾驶功能渗透率稳步提升。 ➢ 投资建议：乘用车：看好智能化、全球化加速突破的优质自主，建议关注【比亚迪、赛力斯、长安汽车】。 零部件：中期成长不断强化，看好新势力产业链+智能电动增量：1、新势力产业链： 建议关注 T 链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；华为产业链-【沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、星宇股份】。2、智能化核心主线：建议关注智能驾驶-【伯特利、德赛西威、科博达】+智能座舱-【上声电子、继峰股份】。 轮胎：建议重点关注龙头【赛轮轮胎】及高成长【森麒麟】。 重卡：天然气重卡上量+需求向上，建议关注【潍柴动力、中国重汽】。 摩托车：建议关注中大排量龙头车企【春风动力】。 ➢ 风险提示：汽车行业竞争加剧；需求不及预期；智驾进度不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 崔琰 执业证书： S0100523110002 邮箱： cuiyan@mszq.com 相关研究 1.摩托车行业系列点评六：大排量销量历史新高 自主摩企百花齐放-2024/07/16 2.智能驾驶：Robotaxi：产业化大幕开启 无人驾驶未来已来-2024/07/16 3.汽车和汽车零部件行业周报 20240714：Robotaxi 商业化大幕开启 智能驾驶奇点已至-2024/07/14 4.汽车和汽车零部件行业周报 20240707：自主崛起提速 海外建厂布局深化-2024/07/07 5.新势力系列点评八：理想、问界领跑新势力 新品周期驱动销量向上-2024/07/02 行业定期报告/汽车 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 0 周专题：2023Q2 基金持仓：汽车板块持仓提升 ...................................................................................................... 3 1 周观点：Robotaxi 商业化大幕开启 智能驾驶奇点已至 ........................................................................................... 9 1.1 乘用车：智能化+出海共振 看好优质自主车企崛起 .................................................................................................................. 9 1.2 智能电动：长期成长加速 看好智能化增量 ................................................................................................................................ 10 1.3 机器人：看好产业链从“0”到“1” ................................................................................................................................................... 10 1.4 重卡：需求与结构升级共振 优选龙头和低估值 ....................................................................................................................... 10 1.5 摩托车：消费升级新方向 优选中大排量龙头...........................................................................