通信行业周报：重视国产替代三条主线

通信 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 19 通信 2024 年 07 月 20 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《汽车智能化拉动 AI 算力需求，重视 北 斗 应 用 落 地 — 行 业 周 报 》-2024.7.14 《重视 AI 人形机器人本体+AI 算力产业链投资机会—行业周报》-2024.7.7 《看好国产智造、国产算力等国产替代板块—行业周报》-2024.6.30 重视国产替代三条主线 ——行业周报 蒋颖（分析师） jiangying@kysec.cn 证书编号：S0790523120003  二十届三中全会再提发展新质生产力，设备更新再获实质性支持 7 月 15 日至 18 日，中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议在北京召开。全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，提出要加快形成同新质生产力更相适应的生产关系，完善促进数字产业化和产业数字化政策体系，促进各类先进生产要素向发展新质生产力集聚，大幅提升全要素生产率等。7 月 19 日，国务院常务会议研究加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施，会议指出决定统筹安排超长期特别国债资金，进一步推动大规模设备更新和消费品以旧换新。  国家高度重视高科技国产替代，积极推动国央企攻关核心技术 7 月 19 日上午，中共中央举行新闻发布会，介绍和解读党的二十届三中全会精神，提到要深化国资国企改革，推动国有资本和国有企业做强做优做大，增强核心功能，提升核心竞争力，要开展国有经济增加值核算。国有企业要打造原创技术策源地。根据财联社 7 月 19 日电，国务院国资委党委召开扩大会议暨党委理论学习中心组集体学习会。会议强调，要坚持做强做优做大国有资本和国有企业，不断提高国资央企在国家创新体系中的位阶，以新型生产关系的构建促进新质生产力发展。  国产替代为大势所趋，重视三条主线 国产替代是我们看好的长期发展方向，总结来看，主要分为央国企国产替代、国产智造、国产算力三条主线： （1）央国企国产替代：国家要求央国企加快关键核心技术攻关。推荐标的：宝信软件。受益标的：中国移动、中国电信、中国联通等。 （2）国产智能制造：以大型 PLC、机器人、SCADA 等为代表的工控软硬件产品国产替代空间广阔。推荐标的：宝信软件。 （3）国产算力：国产 AI 服务器、国产以太网芯片及交换机、国产光器件、AIDC、液冷、铜缆连接器、国产通信模组等板块国产化成长潜力大。推荐标的：宝信软件、中际旭创、英维克、盛科通信、中兴通讯、新易盛、天孚通信、广和通；受益标的：紫光股份、润泽科技、源杰科技、光迅科技、华工科技、华丰科技、网宿科技、烽火通信、云赛智联等。  风险提示：5G 建设不及预期、AI 发展不及预期、中美贸易摩擦。 -38%-29%-19%-10%0%10%2023-072023-112024-03通信沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 19 目 录 1、 周投资观点：重视国产替代三条主线 ..................................................................................................................................... 3 1.1、 二十届三中全会再提发展新质生产力，重视国产替代产业链 ................................................................................... 3 1.2、 国家高度重视高科技国产替代，积极推动国央企攻关核心技术 ............................................................................... 3 1.3、 大规模设备更新和消费品以旧换新政策措施加速落地，关注智能制造、工业互联网、5G+等板块 .................... 3 1.4、 汽车智能化、无人化加速发展，有望进一步拉动算力基础设施 ............................................................................... 4 1.5、 国内 AI 使用率领先，GPT-4o mini 上线取代 GPT-3.5 ................................................................................................ 4 1.6、 国产替代为大势所趋，重视三条主线 ........................................................................................................................... 4 1.7、 市场回顾 .......................................................................................................................................................................... 5 2、 产业数据追踪 ............................................................................................................................................................................. 6 2.1、 云计算：AI 需求拉动下加速复苏 ................................................................................................................................. 6 2.1.1、 云计算：Aspeed 月度营收情况 ........................................................................................................................... 6 2.1.2、 云计算：BAT 季度资本开支情况 ...................................................................................................................