通信行业周报：工信部推进北斗三代升级，中电信启动服务器集采

请务必阅读正文之后的重要声明部分-1- 、 工信部推进北斗三代升级，中电信启动服务器集采 -中泰通信行业周报（0708-0714） 通信 2024 年 7 月 14 日 证券研究报告/行业周报 评级：增持（维持） 分析师：陈宁玉 执业证书编号：S0740517020004 Email：chenny@zts.com.cn 分析师：杨雷 执业证书编号：S0740524060005 Email：yanglei01@zts.com.cn 研究助理：佘雨晴 Email：sheyq@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 123 行业总市值(百万元) 4191928 行业流通市值(百万元) 1357268 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG 评级 2023 2024E 2025E 2026E 2023 2024E 2025E 2026E 中际旭创 150.12 2.71 6.41 8.93 11.35 55.39 23.42 16.81 13.23 0.68 买入 天孚通信 94.99 1.85 3.22 4.83 6.46 51.35 29.50 19.67 14.70 0.83 买入 海格通信 9.6 0.28 0.36 0.46 0.59 34.29 26.67 20.87 16.27 1.22 买入 华测导航 30.78 0.82 1.06 1.40 1.73 37.54 29.04 21.99 17.79 1.22 买入 广和通 17.22 0.74 0.95 1.20 1.46 23.27 18.13 14.35 11.79 0.85 买入 备注：以 2024 年 7 月 12 日收盘价计算 [Table_Summary] 投资要点 ◼ 本周沪深 300 上涨 1.20%，创业板上涨 1.69%，其中通信板块上涨 2.81%，板块价格表现强于大盘；通信（中信）指数的 123 支成分股本周内换手率为 1.37%；同期沪深 300 成份股换手率为 0.42%，板块整体活跃程度强于大盘。 ◼ 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：神宇股份（+36.17%）、移远通信（+19.97%）、路畅科技（+19.25%）、佳创视讯（+19.18%）、意华股份（+18.23%）、；跌幅居前五的公司分别是：辉煌科技（-10.25%）、三维通信（-9.45%）、瑞斯康达（-9.30%）、ST 高鸿（-7.02%）、ST 中嘉（-6.90%）。 ◼ 北斗规模应用试点城市遴选启动，关注卫星导航产业链。工信部近日发布关于开展工业和信息化领域北斗规模应用试点城市遴选的通知，提出围绕大众消费、工业制造和融合创新三个领域，结合当地北斗产业基础、城市发展特点和建设情况，积极开展试点工作，加快提升北斗渗透率，促进北斗设备和应用向北斗三代有序升级换代。具体来看，1）聚焦大众消费领域提升北斗应用感知度和普及率。试点城市以智能手机、可穿戴设备、平板电脑、共享出行、低空应用无人机等领域为重点，积极引导企业研制和生产北斗产品。2）聚焦工业制造领域，加快在汽车、船舶、航空器、机器人等重点领域推广北斗应用。全面扩大重点营运车辆、公共领域车辆、商用车和乘用车北斗搭载比例。3）聚焦融合创新领域不断挖掘“北斗+”应用新场景。引导企业开展北斗与 5G、惯性导航等新技术融合，推动北斗系统在车联网、物联网、AI 等新兴产业领域创新应用，促进北斗应用与智慧城市、智能交通、精准农业等新场景深度融合。北斗三号于 2020 年正式开通，24 年4 月中国时空信息集团注册成立，三大央企牵头成立有望整合各自资源优势，推进卫星“通导遥”产业一体化发展应用，5 月国家标准化管理委员会发布包括多项北斗区域报文标准在内的六项北斗国家标准，为市场应用推广奠定基础。多项政策支持有望加速北斗从军用向民用市场拓展，大众消费市场空间广阔，建议关注芯片及关键元器件、终端设备、软件应用等卫星导航产业链环节。 ◼ 中电信发布服务器集采，关注国产算力机遇。中国电信近期发布《服务器（2024-2025年）集中采购项目集中资格预审公告》，预估采购量 15.6 万台，共划分为 13 个标包，覆盖通用服务器、GPU 服务器等多种类型，参考往年采购规模和报价，本次集采预计总金额达到 100 亿元量级。标包 2 和 9 为 GPU 服务器，合计约 1.3 万台，较中电信上轮AI 服务器集采规模 4175 台提升超过 200%。从芯片类别看，本次集采国产化率再创新高，G 系列数量达到 10.53 万台，占比达到 67.5%，且来源更加多元化，ARM 和 C96占比超过 66%，同时将 LoongArch 架构、永丰架构（兆芯）、SW 架构（申威）方案单独分配标包。中电信于 2020 年将全国产化服务器单独引入招标目录，当年集采国产化比例近 20%，2021 年提升至 26.7%，2023 年再次提高至近 50%。运营商近年来持续加大算力投入，中移动 2024 年已招标约 26 万台 PC 服务器和 0.8 万台 AI 服务器，规模均创自身历史新高。根据公告，2024 年中国移动计划资本开支 1730 亿元，同比下降4%，占收入比重预计降至 20%以下，算力投入 475 亿元，同比增长 21.5%，占资本开支比重提升 5.8pct 至 27.5%，加快算力多元供给，计划 2024 年累计达到通算（FP32）规模 9EFLOPS，智算（FP16）规模超过 17EFLOPS；中国电信计划资本开支 960 亿元，同比下降 2.9%，云/算力投资 180 亿元，智算规模超过 21EFLOPS，同比增长超过10EFLOPS；中国联通固定资产投资预计约 650 亿元，算网数智投资坚持适度超前、加快布局。建议关注服务器、交换机等国产 AI 算力产业链相关环节。 ◼ Robotaxi 商业化加速，车路云一体化建设加快。根据湖北官方近期公布数据，武汉地区“萝卜快跑”Robotaxi 订单量呈现爆炸式增长，单日单车订单量峰值超过 20 单，接近出租车司机平均日订单量。萝卜快跑为百度旗下自动驾驶出行服务平台，已于 11 个 请务必阅读正文之后的重要声明 - 2 - 行业周报 城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。根据此前披露信息，萝卜快跑预计在武汉地区 2024 年底实现收支平衡并于 2025 年全面进入盈利期。除百度外，国内小马智行、文远知行，以及海外特斯拉等均在 Robotaxi 赛道有所布局，政策端支持进一步推动产业发展，近期北京提出将支持自动驾驶汽车在城市公交、网约车、汽车租赁等领域应用，上海向四家企业颁发无人驾驶智能网联汽车示范应用许可证，长沙宣布计划于 2026 年城区全面开放智能网联汽车道路测试。24 年 1 月工信部等