医药生物周报（24年第27周）：全链条支持创新药发展政策出台，关注创新药及产业链投资机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年07月09日优于大市医药生物周报（24 年第 27 周）全链条支持创新药发展政策出台，关注创新药及产业链投资机会核心观点行业研究·行业周报医药生物优于大市·维持证券分析师：张佳博证券分析师：马千里021-60375487010-88005445zhangjiabo@guosen.com.cnmaqianli@guosen.com.cnS0980523050001S0980521070001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《2024 年生物医药行业二季度业绩前瞻：Q2 业绩短期承压，24H2行业见底回升可期》 ——2024-07-05《医药生物周报（24 年第 24 周）-药品价格管控政策梳理，价格体系日趋完善》 ——2024-07-05《医药生物行业 2024 年 6 月投资策略： 高基数仍影响 Q2 表观增速，重视 24H2 医药投资机会》 ——2024-07-01《医药生物行业 2024 年中期投资策略：医疗生态趋于重构，关注底部优质资产机会》 ——2024-06-21《医药生物周报（24 年第 21 周）-人工耳蜗或将纳入国采，设备更新政策进入项目申报阶段》 ——2024-06-20本周医药板块表现强于整体市场，中药板块领涨。本周全部 A 股下跌 0.75%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 0.88%，中小板指下跌 1.72%，创业板指下跌 1.65%，生物医药板块整体上涨 0.11%，生物医药板块表现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 1.37%，生物制品下跌 0.69%，医疗服务下跌 0.82%，医疗器械下跌 1.55%，医药商业下跌 0.18%，中药上涨1.54%。医药生物市盈率（TTM）27.72x，处于近 5 年历史估值的 17.99%分位数。全链条支持创新药发展政策出台。2024 年 7 月 5 日，国务院常务会议审议通过了《全链条支持创新药发展实施方案》。国信医药观点：此前，国家医保局发布《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿，北京、广州、济南等地相继发布支持创新药高质量发展的地方性文件，围绕准入及支付端，支持创新药的挂网、入院和销售。《全链条支持创新药发展实施方案》出台，预计各地针对医药创新发展的政策将陆续落地，新上市的重磅产品有望快速实现国内商业化价值。建议关注：1）仿创结合药企：恒瑞医药、海思科、特宝生物、凯因科技等；2）商业化能力得到验证的优质 BIOTECH 公司：百济神州、信达生物、和黄医药、康方生物、三生国健等。3）拥有差异化设计和出海潜力的重磅品种的创新药公司：科伦博泰生物-B、康方生物、迈威生物-U等。礼来阿尔茨海默症药物 Donanemab 获 FDA 批准上市。2024 年 7 月 2 日，礼来宣布其新一代 Aβ抗体药物 Donanemab 获得 FDA 批准上市，用于治疗早期 AD 患者。国信医药观点：全球已有 2 款 Aβ抗体药物获得 FDA 完全批准上市，除抗体外，多款针对 Aβ靶点的小分子药物、预防性/治疗性疫苗及小核酸药物处于临床阶段；此外，Tau、GLP-1 等靶点成为 AD 药物开发的新方向。建议关注国内 AD 治疗药物相关企业，如恒瑞医药（自研 Aβ抗体药物处于 Ph2 临床阶段）等。风险提示：研发失败风险；商业化不及预期风险；地缘政治风险；政策超预期风险。重点公司盈利预测及投资评级公司公司投资总市值归母净利润（亿元）PE代码名称评级(亿元)2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E300760.SZ迈瑞医疗优于大市3467115.8139.8168.9203.029.924.820.517.1300832.SZ新产业优于大市49516.520.726.132.330.024.019.015.3688062.SH迈威生物-U优于大市118(10.5) (7.5)(5.2)(1.3) (11.2) (15.8) (22.9)(93.8)301363.SZ美好医疗优于大市1153.13.94.96.036.729.423.619.2688212.SH澳华内镜优于大市550.61.01.72.695.755.932.221.1300685.SZ艾德生物优于大市722.63.34.15.027.622.117.814.6603301.SH振德医疗优于大市572.04.15.26.728.913.911.18.6605369.SH拱东医疗优于大市451.12.53.03.540.817.814.712.76990.HK科伦博泰生物-B 优于大市332(5.7)(6.8)(7.0)(4.6) (57.9) (48.8) (47.5)(72.2)9926.HK康方生物优于大市30720.3(3.4)3.214.015.2(91.8)96.622.00013.HK和黄医药优于大市2297.1(6.1)2.97.432.2(37.4)78.531.01789.HK爱康医疗优于大市451.82.73.54.524.916.813.010.1资料来源：Wind、国信证券经济研究所预测请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录重点事件及国信医药观点 ........................................................ 4全链条支持创新药发展政策出台 .......................................................... 4礼来阿尔茨海默症药物 Donanemab 获 FDA 批准上市 ....................................... 4新股上市跟踪 .................................................................. 8本周行情回顾 .................................................................. 9板块估值情况 ................................................................. 11投资策略 ..................................................................... 12医药行业 7 月月度投资观点 .............................................................12推荐标的 ..................................................................... 15风险提示 ..................................................................... 16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券