科技行业专题研究-MWC+2024：关注AI／低空／卫星

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 科技 MWC 2024：关注 AI/低空/卫星 华泰研究 通信 增持 (维持) 通信运营 增持 (维持) 研究员 王兴 SAC No. S0570523070003 SFC No. BUC499 wangxing@htsc.com +(86) 21 3847 6737 研究员 高名垚 SAC No. S0570523080006 SFC No. BUP971 gaomingyao@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 王珂 SAC No. S0570122080148 wangke020520@htsc.com +(86) 755 8249 2388 联系人 陈越兮 SAC No. S0570123070042 chenyuexi@htsc.com +(86) 21 2897 2228 联系人 唐攀尧 SAC No. S0570124040002 tangpanyao@htsc.com +(86) 755 8249 2388 行业走势图 资料来源：Wind，华泰研究 重点推荐 股票名称 股票代码 目标价 (当地币种) 投资评级 中国移动 600941 CH 123.30 买入 中国电信 601728 CH 7.72 买入 中国联通 600050 CH 7.28 增持 中兴通讯 000063 CH 43.44 买入 中际旭创 300308 CH 234.99 买入 天孚通信 300394 CH 177.44 买入 润泽科技 300442 CH 36.72 买入 上海瀚讯 300762 CH 19.28 买入 海格通信 002465 CH 13.82 买入 紫光股份 000938 CH 29.20 增持 锐捷网络 301165 CH 43.29 买入 中天科技 600522 CH 16.84 买入 资料来源：华泰研究预测 2024 年 7 月 01 日│中国内地 专题研究 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 1.72%，同期上证综指下跌 1.03%，深证成指下跌 2.38%。上周，MWC 2024 在上海举行，AI/低空/卫星迎来新变化：1）AI：运营商展示垂类大模型，多家设备商推出端侧 AI 新品，需求引领 AI 应用落地；2）低空：运营商打造低空智联网体系，中兴、华为等设备商助力 5G-A 商用进程提速；3）卫星：卫星运营商上海垣信首次亮相 MWC，“千帆星座”计划于 8 月进行首批组网卫星发射，关注 G60 相关产业链机会。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份、锐捷网络、中天科技。 周专题：MWC 2024：关注 AI/低空/卫星 上周，MWC 2024 在上海顺利举行，我们看到本次大会在 AI/低空/卫星方面均有新变化：1）AI：国内运营商集体发布垂直领域大模型，旨在通过渠道优势助力 AI 应用落地，多家设备厂商推出端侧 AI 相关产品，直观展示 AI 交互体验；2）低空：三大运营商打造涵盖多业务产经的低空智联网体系，中兴、华为、信科移动等设备商助力 5G-A 商用进程提速，我们持续看好 5G-A 在低空产业中的应用前景；3）卫星：卫星运营商上海垣信首次亮相 MWC，我国低轨宽频多媒体卫星星座“G60 星链”计划于 8 月迎来首批组网卫星发射仪式，关注 G60 相关产业链机会。 中国广电启动 5G-A 商用网络部署开通 据 C114 通信网 6 月 28 日报道，中国广电在重点城市基于 5G 商用网络启动5G-A 网络能力部署开通，为全面商用 5G-A 网络奠定坚实基础。经测试，在现网复杂无线传输条件下，可实现 3Gbps 以上的单用户下行峰值速率，能够充分满足全场景开展高并发量即时通讯、高清视频、智慧导览、VR/AR 多媒体等应用需求。同时，中国广电 5G-A 网络基于优质覆盖的 700MHz 低频网络，支持 5G RedCap（轻量化 5G）技术，可以更好支持包括个人穿戴设备、工业传感器等在内的轻量化 5G 终端，全面服务 toC/toB 场景。 工信部赵志国：5 月末我国建成 5G 基站超 383 万个，全球占比 60% 据 C114 通信网 6 月 26 日报道，工业和信息化部总工程师赵志国在 MWC 大会致辞中介绍，截至 2024 年 5 月底，中国累计建成 5G 基站 383.7 万个，占全球 5G 基站总量的 60%；5G 用户数占全国移动通信用户数的 50%以上；5G 应用案例数累计超 9.4 万个，在工业、矿业、电力、港口、医疗等行业实现规模应用。 中国移动长三角马山数据中心项目全面竣工，总投资达 102 亿元 据 IDC 圈公众号 6 月 26 日报道，中国移动长三角（无锡）马山数据中心项目正式竣工。该项目位于江苏无锡市滨湖区，总投资达 102 亿元。项目竣工后，可提供机架约 1.3 万个，承载服务器超过 30 万台，提供算力达 1500P，为 IDC业务、云计算、大数据、互联网+等领域提供了坚实的支撑。项目将为智慧医疗、智慧教育、智慧金融等发展提供强有力的基础服务支撑。 风险提示：中美贸易摩擦加剧；云厂商资本开支投入不及预期；5G 发展不及预期。 (32)(23)(13)(4)6Jul-23Oct-23Feb-24Jun-24(%)通信通信运营沪深300 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 2 科技 本周观点 市场方面，上周通信（申万）指数下跌 1.72%，同期上证综指下跌 1.03%，深证成指下跌2.38%。上周，MWC 2024 在上海顺利举行，我们看到本次大会在 AI/低空/卫星方面均有新变化：1）AI：国内运营商集体发布垂直领域大模型，旨在通过渠道优势助力 AI 应用落地，多家设备厂商推出端侧 AI 相关产品，直观展示 AI 交互体验；2）低空：三大运营商打造涵盖多业务产经的低空智联网体系，中兴、华为、信科移动等设备商助力 5G-A 商用进程提速，我们持续看好 5G-A 在低空产业中的应用前景；3）卫星：卫星运营商上海垣信首次亮相MWC，我国低轨宽频多媒体卫星星座“G60 星链”计划于 8 月迎来首批组网卫星发射仪式，关注 G60 相关产业链机会。建议关注：中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、中际旭创、天孚通信、润泽科技、上海瀚讯、海格通信、紫光股份、锐捷网络、中天科技。 周专题：MWC 2024：关注 AI/低空/卫星 上周，MWC 2024 在上海顺利举行，我们看到本次大会在 AI/低空/卫星方面均有新变化：1）AI：国内运营商集体发布垂直领域大模型，旨在通过渠道优势助力 AI 应用落地，多家设备厂商推出端侧 AI 相关产品，直观展示 AI 交互体验；2）低空：三大运营商打造涵盖多业务产经的低空智联网体系，中兴、华为、信科移动等设备商助力 5G-A 商用进程提速，我们持续看好 5G-A 在低空产业中的应用前景；3）卫星：卫星运营商上海垣信首次亮相