港股通月报：7月份八大金股组合

策略研究 策略研究 证券研究报告 港股通月报 2024 年 06 月 30 日 7 月份八大金股组合 ——港股通月报 证券分析师 吴新阳 A0230520120002 wuxy@swsresearch.com 联系人 吴新阳 (8621)23297818× wuxy@swsresearch.com 本期投资提示： ⚫ 港股月度市场和投资组合回顾：6 月份港股延续偏弱震荡市，国内宏微观经济数据低于市场预期，且政策继续加码的愿望暂时落空；同时美联储会议决议偏鹰，多数官员仍然坚持年内至多只有一次降息，美元指数走强而离岸人民币汇率突破 7.3，叠加地缘局势的扰动因素增多，港股市场走势依然偏弱。全月来看，恒生指数 6 月份下跌 361.00 点或 2.00%，收报 17,718.61 点；而国企指数下跌 60.72 点或 0.95%，收报 6,331.86 点；恒生科技指数下跌 136.31 点或 3.69%，收报 3,554.45 点。 ⚫ 6 月份港股通八大金股组合收益率为 1.59%，同期恒生指数下跌了 2.00%，超额收益为3.59%。2024 年以来 1-6 月份，港股通八大金股组合累计收益率为 31.61%，累计超额收益为 27.67%。而自 20 年 6 月份第一期金股组合发布至今，组合累计收益率为169.53%，累计超额收益率为 196.13%。 ⚫ 投资组合策略：展望 7 月的港股市场，偏弱的国内宏微观经济基本面仍可能是压制市场的核心因素，内需上地产投资低位徘徊，外需上美国补库减速，出口增速可能回落，内外需难以共振改善，叠加供给释放压力问题，压制中期基本面弹性预期。同时，外围强美元、美债的格局依旧维持，新兴市场国家汇率兑美元普遍贬值，而美国大选政治周期验证开启，候选人的政策立场漂移和不确定性往往会对 A/港股中资股及中概股带来阶段性的扰动。考虑到当前宏微观经济修复仍需稳增长政策的加码，可以稍许期待一下 7 月中旬即将举办的二十届三中全会将为市场带来的方向性指引，若届时政策力度仍不及预期谨防市场的二次探底。且行且等保持耐心，我们维持 7 月份港股市场偏弱震荡市观点不变，继续拥抱红利资产的同时，逢低关注港股优质核心资产。 ⚫ 港股通 7 月份八大金股：昆仑能源（00135HK）、华润电力（00836HK）、中国电力（02380HK）、工商银行（01398HK）、中国银行（03988HK）、波司登（03998HK）、腾讯控股（00700HK）、泡泡玛特（09992HK）。 ⚫ 风险提示：市场出现较大波动的风险；行业竞争加剧风险；海外紧缩超预期的风险。 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页 共12页 简单金融 成就梦想 1. 港股月度市场回顾和投资组合回顾 6 月份港股延续偏弱震荡市，国内宏微观经济数据低于市场预期，且政策继续加码的愿望暂时落空；同时美联储会议决议偏鹰，多数官员仍然坚持年内至多只有一次降息，美元指数走强而离岸人民币汇率突破 7.3，叠加地缘局势的扰动因素增多，港股市场走势依然偏弱。全月来看，恒生指数 6 月份下跌 361.00 点或 2.00%，收报 17,718.61点；而国企指数下跌 60.72 点或 0.95%，收报 6,331.86 点；恒生科技指数下跌 136.31点或 3.69%，收报 3,554.45 点。 表 1：6 月份全球主要指数涨跌情况 证券名称 证券简称 最新收盘价 月涨跌福% 24 年初至今涨跌幅% HSI 恒生指数 17,718.61 -2.00 3.94 HSCEI 恒生国企指数 6,331.86 -0.95 9.77 000001.SH 上证综指 2,967.40 -3.87 -0.25 399001.SZ 深证成指 8,848.70 -5.51 -7.10 SPX 标普 500 5,482.87 3.89 14.95 DJI 道琼斯工业指数 39,164.06 1.23 3.91 资料来源：申万宏源研究 图 1：6 月份恒生综合行业指数涨跌情况（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 表 2：6 月份港股通个股涨跌情况（%） 4.331.97-1.70-1.95-2.84-4.90-5.07-6.40-7.01-8.04-8.26-8.41-10-8-6-4-20246电讯业指数公用事业指数工业金融业资讯科技业综合企业指数必需性消费原材料业能源业非必需性消费地产建筑业指数医疗保健业 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页 共12页 简单金融 成就梦想 代码 名称 6 月涨幅% 代码 名称 6 月跌幅% 06855.HK 亚盛医药-B 43.54 00467.HK 联合能源集团 -52.34 02018.HK 瑞声科技 27.65 02257.HK 圣诺医药-B -42.47 09983.HK 建业新生活 26.50 02252.HK 微创机器人-B -39.33 06055.HK 中烟香港 21.93 09996.HK 沛嘉医疗-B -37.70 00317.HK 中船防务 21.65 01176.HK 珠光控股 -35.90 02291.HK 心泰医疗 21.09 06988.HK 乐享集团 -34.67 00586.HK 海螺创业 19.74 00302.HK 中手游 -31.58 01478.HK 丘钛科技 19.08 02157.HK 乐普生物-B -31.40 01816.HK 中广核电力 19.02 01797.HK 东方甄选 -31.19 00552.HK 中国通信服务 18.44 00493.HK 国美零售 -30.56 资料来源：Wind，申万宏源研究 表 3：6 月份港股通资金流向（亿元） 资料来源：Wind，申万宏源研究 投资组合回顾：6 月份港股通八大金股组合收益率为 1.59%，同期恒生指数下跌了 2.00%，超额收益为 3.59%。2024 年以来 1-6 月份，港股通八大金股组合累计收益率为 31.61%，累计超额收益为 27.67%。而自 20 年 6 月份第一期金股组合发布至今，组合累计收益率为 169.53%，累计超额收益率为 196.13%。 表 4：6 月港股通八大金股表现 股票代码 股票名称 5 月收盘价 6 月最高价 6 月最高涨幅 6 月收盘价 月度涨 跌幅 00135.HK 昆仑能源 7.82 8.38 7.23% 8.10 3.65% 00836.HK 华润电力 21.60 24.80 14.81% 23.95 10.88% 02380.HK 中国电力 3.54 4.06 14.61% 4.05 14.33% 01299.HK 友邦保险 60.45 61.20 1.24% 53.00 -12.32% 00700.HK 腾讯控股 359.80 392.00 8.95% 372.40 3.50% 09992.HK 泡泡玛特 37.10 40.85 10.11% 38.25 3.