传媒行业周报：三季度如何看？

2024 年 07 月 07 日 三季度如何看？ —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -6.4 -19.4 -33.0 沪深 300 -4.6 -3.8 -11.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：迎世界人工智能大会 看暑假档与体育赛事撬动情绪》2024-06-23 2、《传媒行业周报：迎暑假季 以IP 为支点撬动需求增量》2024-06-16 3、《传媒行业深度报告：以 IP 为支点的文化符号可以撬动什么？》 2024-06-13 ▌ 本周观点更新 二季度看，企业主业仍处于弱修复态势中，从 2G\2B\2C 维度看，供给与需求也在修复，步入 2024 年 7 月，开启三季度新篇章，总体看好 2024 年三季度传媒板块。第一，二季度情绪面的承压已在逐步稀释；第二，财务端看新公司法及暑假季拉动的文娱消费助力三季度业绩改善的预期；第三，政策端的护航，工业和信息化部后续将围绕未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康等六大方向，聚焦人形机器人、脑机接口、元宇宙、下一代互联网、6G、量子科技、原子级制造、深海空天开发等领域，支持有条件的地区先行先试，开发应用场景，探索建设未来产业先导区，培育更多高新技术企业、独角兽企业。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。 A 股可关注，万达电影 002739（暑假出品影片《默杀》表现较好，后续仍可期待《抓娃娃》《白蛇：浮生》《解密》的电影表现）；横店影视 603103（公司参与电影《默杀》）；奥飞娱乐 002292（关注《喜羊羊与灰太狼之守护》动画大电影进展）；力盛体育 002858（公司将结合赛事特点及各地产业特色，积极拓展包括体育观赛、体育培训、体育竞演、体育旅游在内等消费新空间）；风语筑 603466（持续践行大空间体验，2024 下半年关注《消失的圆明园》VR 体验展览）；顺网科技 300113（迎ChinaJoy 助推暑假季文娱活动热度）；博纳影业 001330（公司联合抖音、即梦 AI 推出科幻短剧集《三星堆：未来启示录》）；中信出版 300788（二季度获增值税退税，关注公司数字化进展）；光线传媒 300251（静待动画电影《小倩》《哪吒 2》定档进展）；华策影视 300133（储备作品如《我们的河山》《守藏》，同时《国色芳华》拍摄中）；姚记科技 002605（掼蛋业务拉动游戏及扑克牌业务可期）；新经典603096（大众阅读代表企业，关注原创 IP 商业化进展）；蓝色光标 300058（关注公司持续探索在 AI 领域的合作，同时VR 沉浸式探索文旅产品华夏漫游之中轴线进展）；浙文互联600986（持续回购中，2024 年 5 月公司与循环智能战略合作）；芒果超媒 300413（将迎青春芒果节，践行文化与科技融合）；港股建议积极关注 B 站（2024 年一季度广告收入高-40-30-20-10010(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 增，二季度游戏《三国：谋定天下》表现喜人，营销变现持续发力）、美图（美图秀秀已完成华为鸿蒙原生应用核心版本的研发，并上架鸿蒙应用商店）；心动公司 2400（TapTap在 2024 年 6 月 21 日至 2024 年 7 月 8 日开启 TapTap 游戏节；《心动小镇》将于 7 月 17 日公测）；吉比特 603444（ 雷 霆 游 戏 官 宣 代 理 都 市 怪 谈 悬 疑 策 略 手 游 《 异 象 回声》）；百奥家庭互动 2100（《奥比岛：梦想国度》「星海周年」版本于 7 月 4 日上线）；电魂网络 603258（《野蛮人大作战 2》「姬动测试」于 6 月 20 日-7 月 21 日开启）；青瓷游戏 6633（《阿瑞斯病毒 2》EA 测试于 6 月 25 日开启）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-07-05 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 300133.SZ 华策影视 5.88 0.20 0.22 0.25 29.24 26.73 23.52 买入 300413.SZ 芒果超媒 19.94 1.90 1.03 1.14 10.49 19.36 17.49 买入 002605.SZ 姚记科技 19.68 1.36 1.56 1.78 14.42 12.62 11.06 买入 603096.SH 新经典 17.12 0.98 1.11 1.25 17.39 15.42 13.70 买入 300058.SZ 蓝色光标 5.32 0.05 0.18 0.22 113.43 29.56 24.18 买入 603466.SH 风语筑 8.04 0.47 0.57 0.70 16.94 14.11 11.49 买入 603103.SH 横店影视 13.87 0.26 0.49 0.63 53.04 28.31 22.02 买入 600986.SH 浙文互联 4.13 0.13 0.18 0.20 31.97 22.94 20.65 买入 300788.SZ 中信出版 24.41 0.61 0.80 1.06 39.89 30.51 23.03 买入 001330.SZ 博纳影业 5.31 -0.40 0.36 0.44 -13.21 14.75 12.07 买入 002858.SZ 力盛体育 10.35 -1.18 0.34 0.62 -8.79 30.44 16.69 买入 002739.SZ 万达电影 11.81 0.42 0.61 0.74 28.21 19.36 15.96 买入 300251.SZ 光线传媒 7.91 0.14 0.34 0.43 55.55 23.26 18.40 买入 002292.SZ 奥飞娱乐 5.92 0.06 0.13 0.20 93.52 45.54 29.60 买入 300860.SZ 锋尚文化 21.00 0.98 1.29 1.54 21.42 16.28 13.60 未评级 300896.SZ 爱美客 160.62 8.59 8.22 10.75 18.70 19.54 14.94 未评级 2400.HK 心动公司 16.00 -0.18 0.87 1.24 -88.9