2024年6月中国房地产行业土地市场数据点评：23城土地出让金环比上升，溢价率低位运行

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 2024 年 6 月中国房地产土地市场数据点评 23 城土地出让金环比上升，溢价率低位运行 2024 年 07 月 05 日  重点 23 城 2024 年 6 月涉宅用地供应建面以及成交建面环比上升，成交土地出让金环比上升 122.2%。截至 2024 年 6 月 30 日，全国重点 23 城涉宅用地供应 119 宗，供应规划建面 838.77 万平米，环比下降 36.3%；成交 128 宗，成交规划建面 953.46 万平米，环比上升 92.6%；成交土地出让金 867.81 亿元，环比上升 122.2%。 图1：2022-2024 年重点 23 城成交土地出让金与月度环比涨跌幅 资料来源：中指数据库，民生证券研究院  6 月土地市场成交面积上升，重点城市土拍逐步取消限价，溢价水平仍处于低位水平，成交土地宗数环比大幅增加，去库存仍是重点。中指数据显示，2024年 6 月，重点 23 城涉宅土地成交规划建面为 953.46 万㎡。随着土拍限价政策放松，6 月多个重点城市土拍取消现价。重点 23 城 6 月土地成交宗数环比上涨116.9%，溢价水平 6 月环比小幅度上涨但仍处于低位水平。6 月 7 日国常会强调房地产行业需要“继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施”，因此去库存仍是关注重点，保障性住房再贷款仍有上调空间。 2024 年 6 月重点公司拿地情况 企业名称 拿地宗数(宗) 总权益拿地金额(亿) 总权益规划建面(万平) 总拿地金额(亿元) 总规划建面(万平) 拿地楼面均 价（元/平） 汇总 25 264.43 174.71 320.17 207.38 166127 保利发展 6 40.97 43.74 47.36 47.51 9366 中国铁建 4 9.3 19.87 10.85 23.21 4642 绿城中国 3 26.9 14.94 26.9 14.94 18008 建发房产 3 77.65 23.77 97.81 28.35 32674 中国中铁 3 0.14 0.8 0.44 2.48 1765 中海地产 2 26.61 45.27 26.61 45.27 5878 龙湖集团 1 4.15 2.76 12.44 8.3 15000 金隅集团 1 63.8 12.59 63.8 12.59 50694 华润置地 1 10.76 8.21 21.52 16.43 13100 苏州轨交集团 1 4.15 2.76 12.44 8.3 15000 资料来源：中指数据库，民生证券研究院  投资建议：建议关注：1）计提充分标的，如连续大额计提叠加公司治理大幅改善的中国金茂，前期计提较多的招商蛇口；2）一线城市政策放松与收储直接利好的城投类企业比如城建发展、城投控股等。  风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 李阳 执业证书： S0100521110008 邮箱： liyang_yj@mszq.com 研究助理 徐得尊 执业证书： S0100122080038 邮箱： xudezun@mszq.com 相关研究 1.2024 年 6 月中国房地产销售数据点评：百强房企销售操盘金额规模年内最高，环比上涨36%-2024/07/04 2.全国城市系列报告之华东区域（一）：宁波：供销规模持续下降，房价有所回升-2024/06/22 3.房地产行业 2024 年中期投资策略：底部反转——行业筑底，政策+市场助推业绩再出发-2024/06/17 4.REITs 专题研究报告（二）：REITs 政策持续释放，一季度底层资产营收分化-2024/06/12 5.上海房地产政策点评：新房二手房政策齐发，以旧换新补贴助力去库存-2024/05/27 293 532 852 1988 1392 3139 2795 1016 3490 1911 1212 2410 159 612 942 1506 1495 1993 1284 1748 1495 2158 1260 3434 516 551 820 707 391 868 -100%-50%0%50%100%150%200%250%300%05001000150020002500300035002022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-022024-032024-042024-052024-06成交土地出让金(亿元)环比行业点评/房地产 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为注册分析师，基于认真审慎的工作态度、专业严谨的研究方法与分析逻辑得出研究结论，独立、客观地出具本报告，并对本报告的内容和观点负责。本报告清晰准确地反映了研究人员的研究观点，结论不受任何第三方的授意、影响，研究人员不曾因、不因、也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 评级说明 投资建议评级标准 评级 说明 以报告发布日后的 12 个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A 股以沪深 300 指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯达克综合指数或标普500 指数为基准。 公司评级 推荐 相对基准指数涨幅 15%以上 谨慎推荐 相对基准指数涨幅 5%～15%之间 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 行业评级 推荐 相对基准指数涨幅 5%以上 中性 相对基准指数涨幅-5%～5%之间 回避 相对基准指数跌幅 5%以上 免责声明 民生证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告仅为参考之用，并不构成对客户的投资建议，不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容而导致的任何可能的损失负任何责任。 本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的准确性或完整性。本报告所载的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，且预测方法及结果存在一定程度局限性。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。 在法律允许的情况下，本公司及其