高频数据跟踪(2024年6月)：钢材开始累库

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 06 月 26 日 钢材开始累库_高频数据跟踪(2024 年 6 月第 4 周) 定期报告 经济增长：钢材开始累库 生产：电厂日耗升至去年同期水平。 （1） 电厂日耗升至去年同期水平。6 月 25 日，6 大发电集团的平均日耗为 82.0 万吨，较 6 月 18 日的 81.5 万吨上升 0.6%。6 月20 日，南方八省电厂日耗为 192.9 万吨，较 6 月 13 日上升1.0%。近日长江地区进入梅雨季节，江浙沪等地降雨频繁，水电对火电或形成压制，电厂日耗不稳定，难以大幅拉起。 （2） 高炉开工率高位波动。6 月 21 日，全国高炉开工率 82.8%，较6 月 14 日上升 0.8 个百分点；产能利用率 89.8%，较 6 月 14日上升 0.2 个百分点。6 月 21 日，唐山钢厂高炉开工率 93.5%，较 6 月 14 日下降 1.1 个百分点。供需双弱格局下，钢厂利润欠佳，部分钢厂开始减产。 （3） 轮胎开工率快速回升。6 月 20 日，汽车全钢胎（用于卡车）开工率 58.2%，较 6 月 13 日上升 6.3 个百分点；汽车半钢胎（用于轿车）开工率 79.1%，较 6 月 20 日上升 3.4 个百分点。 （4） 江浙地区涤纶长丝开工率持稳。6 月 20 日，江浙地区涤纶长丝开工率 86.7%，较 6 月 13 日持平；同期，下游织机开工率67.5%，较 6 月 13 日下降 0.6 个百分点。 （5） 全国整车货运流量温和回升。6 月 25 日，近一周全国整车货运流量指数均值较 6 月 18 日当周上升 1.3%；其中，上海/江苏/浙江/北京/广东分别上升 0.5%/下降 0.2%/上升 0.04%/上升 2.7%/上升 7.4%。 需求：钢材开始累库。 （1） 楼市销售环比继续改善。6 月 1-25 日，30 大中城市商品房日均销售面积为 27.7 万平方米，较 5 月同期（24.1 万平）环比上涨 15.1%，较去年 6 月（36.5 万平）下降 24.0%，较 2022 年6 月（56.1 万平）下降 50.6%，较 2021 年 6 月（64.4 万平）下降 56.9%。分区域来看，一线、二线和三线城市销售面积分别同比下降 29.4%、下降 33.8%、下降 23.0%。 （2） 车市零售平稳起步。6 月零售同比下降 12%。6 月第三周，全国乘用车市场零售达到日均 6.5 万辆，同比下降 9%，环比 5月同期增长 38%；今年以来累计零售同比增长 3%。乘用车市场进入半年收官期，各地方和车企努力冲刺销量业绩的意愿强烈，6 月销量大概率走势较好。6 月批发同比下降 9%。6 月第三周，全国乘用车市场批发达到日均 7.9 万辆，同比增长 8%，环比 5 月同期增长 27%；今年以来累计批发同比增长 6%。 （3） 钢价转向回落。6 月 25 日，螺纹、线材、热卷、冷轧价格较 6月 18 日分别下跌 3.1%、下跌 1.6%、下跌 2.1%和下跌 0.7%。6 月以来，上述品种环比分别下跌 2.6%、下跌 1.9%、下跌 1.8%和下跌 1.9%，同比分别下跌 4.1%、下跌 3.6%、下跌 2.1%和下跌 4.8%。随着全国经济大省范围内降雨逐渐增多，对建筑施证券研究报告 尹睿哲 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 刘冬 分析师 SAC 执业证书编号：S1450523120006 liudong1@essence.com.cn 赵心茹 分析师 SAC 执业证书编号：S1450524040006 zhaoxr@essence.com.cn 相关报告 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 固定收益定期报告 工形成一定困难，建筑钢材需求进入淡季。压力自下往上传导，供需整体延续双弱格局。钢材开始累库。6 月 21 日，五大钢材品种库存 1271.6 万吨，较 6 月 14 日上升 4.1 万吨。 （4） 水泥价格重新回落。6 月 25 日，全国水泥价格指数较 6 月 18日下降 0.4%；其中，华东和长江地区水泥价格分别下降 1.4%和下降 1.4%，表现弱于全国平均水平。6 月以来，水泥均价环比上升 7.0%，同比下跌 3.5%。 （5） 玻璃价格继续回落。6 月 25 日，玻璃活跃期货合约价报 1547.0元/吨，较 6 月 18 日下跌 2.6%。6 月以来，玻璃价格环比下降0.5%（前值上涨 8.7%），同比上涨 6.2%（前值上涨 3.0%）。 （6） 集运运价指数创近 22 个月新高。6 月 21 日，CCFI 指数较 6 月14 日上涨 5.5%；同期 SCFI 指数上涨 2.9%。红海危机未解，欧洲港口又爆发罢工潮，近期部分货主为了避免罢工潮进一步扩大，影响整个供应链，开始积极抢出货。此外新加坡塞港加剧导致今年旺季提前到来，推动运价上涨。6 月以来，CCFI 指数同比上涨 87.0%，环比上涨 26.5%；SCFI 指数同比上涨247.1%，环比上涨 26.6%。 通货膨胀：猪价偏弱调整 CPI：猪价偏弱调整。 （1） 猪价偏弱调整。6 月 25 日，猪肉平均批发价为 24.4 元/公斤，较 6 月 18 日下降 1.7%。天气转热后，终端消费不尽人意，南方雨水天气增多亦对白条鲜销表现有所影响，加之牛羊肉等替代品持续挤占鲜猪肉消费市场，对猪肉消费造成一定压制。 （2） 农产品价格指数持续下行。6 月 25 日，农产品批发价格指数较 6 月 18 日下跌 0.6%。分品种看，蔬菜（上涨 1.9%）>水果 (上涨 0.6%）>鸡肉（上涨 0.5%）>牛肉（下跌 0.6%）>羊肉（下跌 0.7%）>猪肉（下跌 1.7%）>鸡蛋（下跌 2.9%）。 PPI：油价围绕 80 美元震荡。 （1） 油价围绕 80 美元震荡。6 月 25 日，布伦特和 WTI 原油现货价报 86.8 和 80.8 美元/桶，较 6 月 18 日分别上涨 1.5%和下跌0.9%。近日美联储理事表示预计通胀率将在一段时间内保持高位，目前还没有到降息的合适时机；鲍威尔同样表示今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心，此类鹰派信号对油价构成一定压制。 （2） 铜铝温和上涨。6 月 25 日，LME3 月铜价和铝价较 6 月 18 日分别上涨 0.8%和上涨 0.7%。6 月以来，LME3 月铜价环比下跌4.2%，同比上涨 16.9%；LME3 月铝价环比下跌 2.2%，同比上涨 15.0%。 （3） 国内商品指数环比转跌。6 月 25 日，南华工业品指数较 6 月18 日上涨 0.1%；CRB 指数较 6 月 18 日下跌 0.9%。6 月以来，南华商品指数环比下跌 2.8