半导体行业周报：7月业绩期临近，关注需求高增方向

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 7 月业绩期临近，关注需求高增方向 半导体 证券研究报告/行业周报 2024 年 6 月 30 日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 468 行业总市值(百万元) 6,569,807 行业流通市值(百万元) 3,171,400 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 【中泰电子】半导体周跟踪：Apple Intelligence 开启苹果 AI 新纪元，持续看好端侧 AI 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2022A 2023A 2024E 2025E 2022A 2023A 2024E 2025E 寒武纪-U 199 -3.1 -2.0 -1.1 -0.3 -63 -98 -187 -615 - NA 工业富联 27 1.0 1.1 1.3 1.5 27 26 22 18 1.4 买入 通富微电 22 0.3 0.1 0.6 0.8 68 200 39 27 0.5 买入 华勤技术 55 3.9 3.7 3.0 3.6 14 15 18 15 -0.8 买入 沪电股份 37 0.7 0.8 1.3 1.6 51 46 29 23 0.8 买入 立讯精密 39 1.3 1.5 1.9 2.4 31 26 21 16 1.0 买入 兆易创新 96 3.1 0.2 1.5 2.4 31 396 64 40 0.8 买入 北方华创 320 4.5 7.4 10.2 13.5 72 43 31 24 1.1 买入 拓荆科技 120 2.9 3.5 3.0 4.1 41 34 40 29 -2.2 买入 备注：股价为 2024 年 6 月 28 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，其余数据采用 Wind 一致预期 投资要点 ◼ 市场整体回调，半导体指数跌 5.28% 本周（2024/6/24-2024/6/28）市场整体回调，沪深 300 指数跌 0.97%，上证综指涨 0.75%，深证成指跌 2.38%，创业板指数跌 4.13%，中信电子跌 2.71%，半导体指数跌 5.28%。其中：模拟 IC 板块下跌 9.5%，晶华微（-29.5%）、芯朋微（-14.6%）领跌；本周存储板块-1.4%，其中佰维存储（+1.3%）、兆易创新（+1.2%）涨幅居前；功率板块-6.7%，其中东微半导（-13.1%）、宏微科技（-11.2%）、台基股份（-10.5%）跌幅居前；碳化硅板块-6.6%。其中晶升股份（-11.6%）、天岳先进（-11.3%）、晶盛机电（-7.0%）、东尼电子（-4.8%）、三安光电（-4.4%）；设备板块-5.7%，其中联动科技（-19.2%）、中科飞测（-16.1%）、华峰测控（-14.7%）、芯源微（-14.4%）跌幅居前；代工板块-5.6%，其中芯联集成（+0.0%）、燕东微（-5.3%）、中芯国际 A 股（-5.4%）、华虹公司 A 股（-6.9%）、晶合集成（-7.3%）；本周封测板块-4.1%。其中气派科技（-21.7%）、蓝箭电子(-14.8%）、伟测科技（-11.6%）、甬矽电子（-9.7%）跌幅居前；半导体材料板块-5.2%，其中鼎龙股份（-0.7%）、雅克科技（-3.5%）、金宏气体（-3.63%）；逻辑 IC 板块-7.5%，其中芯原股份（-17.4%）、国芯科技（-12.7%）、翱捷科技-U（-10.7%）跌幅靠前；SoC 板块-0.3%，其中乐鑫科技（+19.4%）、全志科技（+5.8%）、恒玄科技（+2.9%）逆势上涨。 本周 SoC 乐鑫科技、半导体材料鼎龙股份等公司发布 Q2 业绩预告，业绩超预期带动股价上涨。7 月临近业绩期，建议关注以 Q2 业绩表现相对较好板块为主。电子板块 23Q3 出现库存拐点，24Q1 走出周期低谷，盈利拐点已现，随着二三季度逐渐进入消费旺季，预计业绩有望持续，建议关注下游需求有望超预期方向。 ◼ 行业新闻 美光：24 年持续涨价，数据中心需求强劲。 业绩持续改善 1）FY24Q3：收入$68 亿（指引$64-68 亿），yoy+82%/qoq+17%，毛利率 28%（指引 25%-28%），yoy+44/qoq+8pcts，净利润$7 亿，净利率 10%，yoy+52/qoq+2pcts，EPS $0.62（指引$0.38-0.52）。 分产品：DRAM 占比 69%，收入 qoq+13%，出货量环比下降低个位数，ASP 环比提升 20%。-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%23-623-923-1224-324-6沪深300电子（中信） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 NAND 占比 30%，收入 qoq+32%，出货量环比提升高个位数，ASP 环比提升 20%。 2）指引 FY24Q4：收入$74-78 亿，中值$76 亿，qoq+12%，毛利率 33.5%~35.5%，中值34.5%，qoq+6.5pcts，EPS $1~1.16。 美国发布新拟议规则，禁止在中国投资 AI、半导体、量子计算 6 月 22 日，美国财政部发布了一项执行拜登总统令的提案通知，该提案通知显示，中国香港、澳门和大陆成为主要关注对象，并禁止美国企业进行 AI、半导体和微电子、量子计算三项投资。 英特尔展示全球首个集成光学 OCI 小芯片亮相，总传输速度 2048Gbps 6 月 26 日，在 2024 年光纤通信大会（OFC）上，英特尔展示全球首个集成光学 OCI 小芯片，支持 64 通道，每通道 32Gbps，总传输速度 2048Gbps，功耗仅为每比特 5 皮焦耳。此外，OCI 小芯片在 AI 基础设施中实现高带宽低功耗互连，支持未来 CPU/GPU 集群连接和新型计算架构扩展。目前，英特尔利用已验证的硅光子技术，结合晶圆上激光器混合集成，提高良率并降低成本，未来将优化制造技术并与客户共建新解决方案。 ◼ 重要公告 乐鑫科技：6 月 26 日，公司发布关于 2024 年 1 月至 5 月业绩情况的自愿性披露公告。预计1-5 月实现归母净利润为 11,871 万元左右，与上年同期相比，增加 6,560 万元左右，同增123.51%左右；扣非归母净利润为 11,806 万元左右，与上年同期相比，将增加 7,480 万元左右，同增 172.90%左右。 纳芯微：6 月 23 日，公司发布关于拟以现金方式收购上海麦歌恩微电子