电新行业双周报2024年第13期总第35期：《2024全球海上风电报告》发布，海上风电增长强劲

硅请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明1 / 212024 年 6 月 24 日证券研究报告/行业研究电新行业双周报 2024 年第 13 期总第 35 期《2024 全球海上风电报告》发布，海上风电增长强劲行情回顾：报告期内电力设备行业指数跌幅为 3.34%，跑输沪深 300 指数 1.14Pct。电力设备申万二级子行业中电网设备、电池、电机Ⅱ、其他电源设备Ⅱ、风电设备、光伏设备分别变动-0.25%、-3.40%、-3.42%、-3.66%、-4.71%、-5.57%。重点跟踪的三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件分别变动-3.24%、-3.97%、-4.10%。2024 年初至本报告期末，电力设备行业累计下跌 12.38%，沪深 300 指数累计上涨 1.88%，电力设备行业累计跑输 14.26Pct。电力设备的六个申万二级子行业中有五个在下跌，其中光伏设备累计跌幅最大，为-24.44%。重点跟踪的三个三级子行业锂电池、电池化学品、风电零部件变动分别为 3.20%、-25.46%、-26.50%。电力设备行业整体表现较差。本报告期内重点跟踪三级子行业个股以下跌为主。报告期内，锂电池行业 31 只 A 股成分股中 14 只上涨，其中珠海冠宇涨幅最大，涨幅为11.69%。电池化学品 43 只 A 股成分股中 8 只上涨，天力锂能涨幅最大，涨幅为 7.01%。风电整机行业 6 只 A 股成分股全部下跌，金风科技跌幅最大，跌幅为 8.66%。风电零部件行业 21 只 A 股成分股中 16 只个股下跌，其中海力风电跌幅最大，跌幅为 10.68%。估值方面，截至 2024 年 6 月 21 日，电力设备行业 PE 为 21.55 倍，低于负一倍标准差，位于申万一级行业第 14 位的水平。电力设备申万二级行业中重点跟踪的电池、风电设备行业 PE 分别为 21.94 倍、27.56倍。重点跟踪的三个三级子行业 PE 分别为电池化学品 26.57 倍、风电零部件 24.64 倍、锂电池 20.22 倍。本报告期，电力设备行业共有 21 家上市公司的股东净增持 5.16 亿元。其中，13 家增持 5.68 亿元，8 家减持 0.52 亿元。投资观点：近日，GWEC 发布《2024 全球海上风电报告》。2023 年，尽管在一些行业评级：报告期：2024.6.11-2024.6.23投资评级看好评级变动维持行业走势：分析师：分析师 张烨童zhangyetong@gwgsc.com执业证书编号：S0200524050001联系电话：010-68099390研究助理 朱高天zhugaotian@gwgsc.com执业证书编号：S0200123030001联系电话：010-68099392公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街 2 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16 层行业周报行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2 / 21关键市场面临宏观经济挑战，但仍然实现全球累计海风装机 75.2 GW，新增海风装机 10.8 GW，同比增长 24%，如果目前的政策趋势得以保持，GWEC 预计这一增长速度将持续到 2030 年。其中，中国大陆新增装机规模为 6333MW，同比增长 25.4%，占全球新增装机的 58.4%，中国已连续六年海上风电新增装机全球第一。考虑到全球政治环境以及俄乌冲突带来的能源安全紧迫性，近海风电成为重要资源等因素，GWEC 预计海风新增装机在近 10 年及以后将呈指数增长，到 2028 年，海风年新增装机量将达 3.28GW，为 2023年的两倍，CAGR 为 25%；到 2033 年，海风年新增装机量将达 6.62GW，2028-2033 年 CAGR 为 15%。全球海上风电的累计装机量，在 2029 年达到 40GW，2032 年达到 60GW，使海上风电占比从 9%提高到 25%。GWEC 表示，2023 年，全球海风波兰、越南等新市场快速发展，海上风电的关键驱动力现在已经到位—从政府对可持续经济增长的承诺，到消费者需求的增加和工业脱碳，2023 年实现历史第二高年度装机叠加关键政策突破，2023 年有望成为新一轮海风增长的开始，海上风电有望实现真正的全球增长，并为该行业在未来十年的加速扩张奠定了基础。基于此，我们建议重点关注在陆风及“双海层面”齐头并进的整机板块以及相关核心零部件板块。风险提示：海风装机不及预期的风险；地缘政治的风险；国际需求不及预期的风险。行业周报请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明3 / 21目录一、 市场回顾..................................................................................................................61. 行情回顾............................................................................................................................ 62. 行业重要资讯.................................................................................................................. 102.1 风电行业................................................................................................................ 102.2 新能源汽车行业.....................................................................................................112.3 动力电池行业........................................................................................................ 122.4 储能行业................................................................................................................ 13二、 公司动态............................................................................................................... 141. 重点公司动态............................................................................................................