医药生物行业双周报2024年第13期总第111期：2024医保目录调整启动，创新仍是行业主线之一

1/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明2024 年 6 月 24 日证券研究报告医药生物行业双周报 2024 年第 13 期总第 111 期2024 医保目录调整启动创新仍是行业主线之一行业回顾本报告期医药生物行业指数跌幅为 3.44%，在申万 31 个一级行业中位居第 18，跑输沪深 300 指数（-2.20%）。从子行业来看，仅原料药、血液制品上涨，涨幅分别为 0.55%、0.29%；线下药店、中药跌幅居前，跌幅分别为 17.78%、6.69%。估值方面，截至 2024 年 6 月 21 日，医药生物行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）为 24.87x（上期末为 25.86x），估值下行，低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业 PE（TTM 整体法，剔除负值）前三的行业分别为诊断服务（50.97x）、血液制品（35.11x）、医院（33.61x），中位数为 26.26x，医药流通（14.79x）估值最低。本报告期，两市医药生物行业共有 20 家上市公司的股东净减持 4.39亿元。其中，9 家增持 0.29 亿元，11 家减持 4.68 亿元。重要行业资讯：◆国家医保局：《2024 年国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录调整工作方案》及相关文件公开征求意见◆国家卫生健康委/国家医保局/国家疾控局/NMPA：国务院政策例行吹风会，2024 年深化医改“划重点”◆默沙东：K 药“帕博利珠单抗”获 FDA 批准一线治疗子宫内膜癌新适应症，为子宫内膜癌领域首个无视错配修复状态的一线免疫疗法◆迪哲医药：“戈利昔替尼胶囊”获 NMPA 批准上市，打破外周 T细胞淋巴瘤“全球十年无创新药”困局◆药明生物：在美投资 3 亿美元的扩产项目暂停投资建议：国家药监局数据显示，2022 年至今累计批准创新药品 82 个、创新医行业评级：报告期：2024.6.10-2024.6.21投资评级看好评级变动维持评级行业走势：XXXX@gwgsc.com分析师：分析师 胡晨曦huchenxi@gwgsc.com执业证书编号：S0200518090001联系电话：010-68085205研究助理 魏钰琪weiyuqi@gwgsc.com执业证书编号：S0200123060002联系电话：010-68099389公司地址：北京市丰台区凤凰嘴街22 号院 1 号楼中国长城资产大厦 16层层行业周报行业周报2/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明疗器械 138 个；仅今年前五个月已经批准了创新药 20 个、批准了创新医疗器械 21 个，获批产品既涵盖了 CAR-T、单克隆抗体等新生物技术产品，也有创新中成药。当前我国创新药发展势头强劲，虽然支付端在国内市场存在一定限制但边际改善较明显；同时，对于海外市场，出海模式呈现出多样化。我们坚定看好在国内市场具有差异化竞争优势的创新药企、同时推荐真正具有出海能力的创新药公司。风险提示：政策不及预期，研发进展不及预期，市场风险加剧。行业周报3/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明目录1 行情回顾.............................................................................................................................................. 52 行业重要资讯...................................................................................................................................... 72.1 国家政策.................................................................................................................................... 72.2 注册上市.................................................................................................................................. 102.3 其他.......................................................................................................................................... 153 公司动态............................................................................................................................................ 173.1 重点覆盖公司投资要点、评级及盈利预测.......................................................................... 173.2 医药生物行业上市公司重点公告（本报告期）.................................................................. 183.3 医药生物行业上市公司股票增、减持情况.......................................................................... 204 投资建议........................................................................................................................................... 22行业周报4/23请参阅最后一页的股票投资评级说明和法律声明表目录表 1 ：重点覆盖公司投资要点及评级.......................................................................................................................17表 2 ：重点覆盖公司盈利预测和估值.......................................................................................................................18表 3 ：医药生物行业上市公司重点公告——药品注册....................................................................