银行业理财2024年5月月报：理财规模上升，收益率略有回落

请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 行业 研 究 行业点评报告 证券研究报告 ＃industryId＃ 银行 ＃investSuggestion＃ 推荐 （ ＃investSuggestionChange＃ 维持 ） ＃relatedReport＃ 相关报告 ＃emailAuthor＃ 分析师： 陈绍兴 SAC：S0190517070003 chenshaox@xyzq.com.cn 王尘 SAC：S0190520060001 wangchenyjy@xyzq.com.cn ＃assAuthor＃ 投资要点 ＃summary＃ 存量理财市场概况 ⚫ 5 月银行理财规模上升，叫停手工补息影响持续。根据普益标准统计，截至2024 年 5 月末，银行理财市场存续规模为 28.98 万亿元，较上月末增加 2631亿元，继 4 月理财规模大幅增长后，本月规模保持上升，预计与叫停手工补息的持续影响有关，部分存款分流至理财。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.50 万亿元）、兴银理财（2.28 万亿元）和工银理财（1.86 万亿元）。 理财产品发行市场概况 ⚫ 5 月银行理财产品发行规模下降。5 月银行理财产品发行规模 3673 亿元，较上月减少 619 亿元。其中，3 个月以内（不包括每日开放型）产品发行规模为 164亿元，占比 4.5%，较上月上升；3-12个月产品发行规模为 1882亿元，占比51.2%，较上月下降；1年以上产品发行规模为1593亿元，占比43.4%，较上月上升。 ⚫ 5 月发行的银行理财产品业绩比较基准整体小幅下行。其中，1-3 个月产品业绩比较基准为 2.77%，较上月下降 7bp；3-6 个月产品业绩比较基准为2.85%，较上月下降 8bp；6-12 个月产品业绩比较基准为 3.03%，较上月下降8bp；1-3 年产品业绩比较基准为 3.29%，较上月下降 10bp。 理财产品净值跟踪 ⚫ 5 月各类型银行理财产品年化收益率环比普遍下降。2024 年 5 月，现金管理类理财产品近 1 月年化收益率为 1.90%，较上月-14bp；固定收益类理财产品收益率为 3.30%，较上月-15bp，其中纯固收类、固收+类理财产品收益率分别为 3.26%、3.29%，分别较上月-17bp、-13bp；混合类理财产品收益率为5.13%，较上月-140bp。 ⚫ 5 月银行理财破净率小幅下降。根据普益标准统计，截至 2024 年 5 月末，银行理财产品单位净值破净数量 1525只，占比 2.59%，累计净值破净数量 1168只，占比 2.2%，破净数量占比较上月下降。分产品类型看，固收类/权益类/混合类产品累计净值破净产品占比分别为 0.89%/46.19%/20.7%。 行业动态 ⚫ 2024 年 5 月 24 日，根据财联社等媒体报道，监管部门近期就银行理财公司评级办法向行业内征求意见。根据报道内容，本次银行理财公司评级办法中，不再鼓励银行理财公司单纯冲规模，办法参照了部分其他金融行业运行成熟的评价体系，设置了相应的得分项与扣分项，且“在管规模不是得分项”。今年以来，监管对于银行行业更多的是强调高质量发展，包括对于信贷投放“重质轻量”、加强对资金空转的监测、叫停手工补息等，因此银行理财公司评级办法整体以“质量重于规模”为导向也符合近期监管思路。 风险提示：监管政策的超预期变化，信用风险超预期暴露。 ＃title＃ 理财规模上升，收益率略有回落 ——银行理财 2024 年 5 月月报 ＃createTime1＃ 2024 年 6 月 18 日 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 - 2 - 行业点评报告 目 录 1、存量理财市场概况 .............................................................................................. - 3 - 2、理财产品发行市场概况 ...................................................................................... - 5 - 3、理财产品净值跟踪 .............................................................................................. - 8 - 4、行业动态 ............................................................................................................ - 11 - 风险提示 .................................................................................................................. - 12 - 图目录 图 1、银行理财市场存量规模（亿元） ................................................................. - 3 - 图 2、前十大机构存续理财产品规模（亿元） ..................................................... - 4 - 图 3、前十大机构存续理财产品结构（%） .......................................................... - 4 - 图 4、各期限银行理财产品发行规模（亿元） ..................................................... - 6 - 图 5、新发行各期限银行理财产品业绩比较基准（%） ...................................... - 6 - 图 6、5 月发行规模前十大银行（亿元） ............................................................... - 8 - 图 7、2024 年初至今发行规模前十大银行（亿元） ............................................. - 8 - 图 8、各类型理财产品年化收益率（%） .............................................................. - 9 - 图 9、各类型理财产品年化收益率（%） .............................................................. - 9 - 图 10、各期限理财产品年化收益率（%） ........................