机械设备行业周报：5月小松开工指数转正，工程机械复苏趋势明确

请认真阅读文后免责条款机械设备报告日期：2024 年 06 月 17 日5 月小松开工指数转正，工程机械复苏趋势明确——机械设备行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：景丹阳执业证书编号：S0230523080001邮箱：jingdy@hlzqgs.com分析师：邢甜执业证书编号：S0230521040001邮箱：xingt@hlzqgs.com相关阅读《行业业绩分化，把握结构性投资机会—机械设备 2023 年报及 2024 年一季报综述》2024.05.28《5 月挖机销量或再超预期，持续关注工程机械板块—机械设备行业周报》2024.05.27《核能发展再迎利好，通用设备复苏存预期—机械设备行业周报》2024.05.20摘要：5 月小松开工指数转正，行业复苏趋势明确。开工端：5 月小松中国区挖机开工小时数 101.1 小时，同比增长 1.0%，环比增长4.7%，继 2023 年 12 月以来首次转正。销售端：5 月共销售各类挖掘机 17824 台，同比增长 6.04%，其中国内 8518 台，同比增长29.2%；出口 9306 台，同比下降 8.92%。国内挖机销量连续三个月正增长，国内触底向上趋势进一步明确。出口增速降幅收窄，市场逐步修复。住建部印发通知，明确提出更新淘汰使用超过 10年以上的工程机械设备。10 年以上主要指国二及以下标准的非道路机械，保有量占比较高，政策刺激下更新周期有望提前启动，工 程 机 械 行 业 需 求 预 期 边 际 改 善 。 持 续 关 注 ： 徐 工 机 械（000425.SZ）、三一重工（600031.SH）、中联重科（000157.SZ）。Tesla 6.13 日举办 2024 年股东大会，人形机器人量产在即。特斯拉 2024 年股东大会在德克萨斯州奥斯汀的超级工厂 Giga Texas举行。会上，马斯克宣布 Optimus 机器人将在 2025 年开始有限量产，并预测将有超 1000 个在特斯拉工厂工作。国内宇树发布Unitree G1，售价 9.9 万元起，身高 127cm，体重 35kg，搭载激光雷达和深度相机，续航 2 小时，拥有 23-43 个关节电机，灵敏可靠。人形机器人参与者众多，共同推动行业向产业化、商业化、规模化发展。可关注：1）Tier1 厂商三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）；2）价值量较高的硬件厂商绿的谐波（688017.SH）、雷赛智能（002979.SZ）、贝斯特（300580.SZ）、柯力传感（603662.SH）。5 月制造业 PMI 为 49.5%，产需关系有所转好。5 月份中国制造业 PMI 49.5%，比 4 月回落 0.9 pct。购进价格回升 2.9pct 至 56.9%，产成品库存回落 0.8pct 至 46.5%。全国新订单 49.6%，环比值-1.5pct，同比+1.3pct。生产订单差值为 1.2，其六个月移动平均为1.13，5 月表现强于 4 月，产需关系有所转好。我们认为，政策支持下有望开启新一轮大规模设备更新，可关注下游复苏较好的纺织、木工、3C 等方向。个股关注：华中数控（300161.SZ）、豪迈科技（002595.SZ）、欧科亿（688308.SH）、创世纪（300083.SZ）、四川长虹（600839.SH）等。中俄联合声明，核能发展再迎利好。2024 年 5 月 16 日，外交部官网发布中俄两国建交 75 周年之际关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明。《声明》提出“在已成功落地和正在实证券研究报告行业研究报告施的项目经验基础上，按照互利共赢、利益均衡原则深化民用核能领域合作，包括热核聚变、快中子反应堆、核燃料闭式循环，探讨以一揽子方式开展核燃料循环前端和共建核电站合作”。两国合作推动我国核能发展，预计核能开支增加，项目加速推进，设备优先受益。可关注：佳电股份（000922.SZ）、中核科技（ 000777.SZ ） 、 景 业 智 能(688290.SH)、江 苏 神 通(002438.SZ) 、科新机电(300092.SZ)、兰石重装(603169.SH)等。国铁招标动车组 165 标准组，关注轨交设备投资机会。5 月 10 日国铁采购平台公告，共招标动车组 165 标准组。2023 年，全国铁路完成固定资产投资 7645 亿元、同比增长 7.5%；2024 年 1-3 月，全国铁路固定资产投资 1248 亿元，同比+9.86%。按照 2023 年一季度投资占全年投资比例测算，2024 年总投资有望达 8399 亿元。中央推动新一轮大规模设备更新，降低全社会物流成本。会议强调优化运输结构，强化“公转铁”、“公转水”，轨交装备板块有望充分受益。建议关注：中国中车（601766.SH）、中铁工业(600528.SH)、天宜上佳(688033.SH)、中国通号(688009.SH)、时代电气(688187.SH)、铁建重工(688425.SH)等。风险提示：宏观经济景气度不及预期、固定资产投资不及预期、原材料价格上涨风险、行业和市场竞争风险、产业政策变动风险、第三方数据错误风险等。表：重点关注公司盈利预测证券代码证券简称股价（元）2024/6/14EPS（元）PE（倍）投资评级2023A2024E2025E2023A2024E2025E688017.SH绿的谐波99.480.500.761.15210.74130.0986.21未评级603169.SH兰石重装4.730.120.180.2339.4825.9920.29增持002050.SZ三花智控22.970.810.961.1528.8923.9819.99未评级000425.SZ徐工机械7.210.450.570.7215.7712.619.99增持603298.SH杭叉集团20.061.861.541.7914.5413.0611.20未评级603667.SH五洲新春17.830.400.530.6648.3833.8426.91未评级603203.SH快克智能22.690.771.101.4029.0420.6916.25未评级000777.SZ中核科技16.180.580.801.0427.1720.3415.58未评级688290.SH景业智能29.840.350.981.55172.3430.4919.24未评级600839.SH四川长虹4.780.150.190.2428.2724.8219.84未评级688308.SH欧科亿21.501.051.311.7125.0016.4312.56买入300083.SZ创世纪6.560.120.250.3283.7926.2320.71未评级601766.SH中国中车6.910.410.470.5216.3814.7513.19未评级数据来源：Wind，华龙证券研究所（未评级个股数据均来源于 Wind 一致预期）行业研究报告内容目录1 周市场表现.................................................................................