电子行业存储芯片周度跟踪：美光扩充HBM产能，戴尔称DRAM成本或将上涨

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 美光扩充 HBM 产能，戴尔称 DRAM 成本或将上涨 ——存储芯片周度跟踪（2024.06.03-2024.06.07） ◼ 核心观点 NAND：NAND 颗粒市场价格小幅波动， 铠侠或将在 2026 年量产第十代 NAND。根据 DRAMexchange，上周（0603-0607）NAND 颗粒22 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.03%至 3.05%，平均涨跌幅为-0.14%。其中 6 个料号价格持平，4 个料号价格上涨，12 个料号价格下跌。根据 CFM 闪存市场报道，铠侠或将在 2026 年量产第 10 代NAND，并将采用低温蚀刻的新技术，可在比以往更低温的环境中进行蚀刻。 DRAM：颗粒价格小幅波动，戴尔称预计 SSD 和 DRAM 成本将逐季上涨。根据 DRAMexchange，上周（0603-0607）DRAM 18 个品类现货价格环比涨跌幅区间为-2.52%至 0.15%，平均涨跌幅为-0.67%。上周 1 个料号呈上涨趋势，17 个料号呈下降趋势，0 个料号价格持平。根据 CFM 闪存市场报道，戴尔首席运营官 Jeffrey Clarke 指出，在下半年，预计 SSD 和 DRAM 的成本将逐季上涨，涨幅在中到高个位数百分比，即大约在 10%到 20%之间。 HBM：美光 2025 自然年 HBM 目标为市占率 20-25%。根据 CFM 闪存市场报道，美光表示目前正积极强化 HBM 技术并同步扩充产能，预期能在 2025 自然年达到约同于美光 DRAM 市占率的相同水准，也就是约为 20-25% 。美光表示，公司产能布局全球，日本广岛也是考虑扩充地点之一，目前 HBM3E 进展顺利，预期未来将贡献一定获利，市占率也会与现有市占率差不多，强调客户对公司的 HBM3、HBM3E 都很有兴趣。 市场端：渠道和行业部分低容量 eMMC 价格小幅下调。上周（0603-0607）eMMC 价格小幅下跌，UFS 价格持平。根据 CFM 闪存市场报道，受制于淡季传统 PC 出货衰退，现货市场需求萎缩库存积压，加剧市场竞争出货的现象。嵌入式方面，低端资源价格有压力，本周低容量 8GB eMMC 价格小幅下调，其他产品价格持平不变。 投资建议 我们持续看好受益先进算力芯片快速发展的 HBM 产业链、以存储为代表的半导体周期复苏主线。 HBM：受益于算力芯片提振 HBM需求，相关产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《24Q1 全球 DRAM 环比+8.7%，预期 2025HBM 生产量翻倍》 ——2024 年 06 月 03 日 《NAND/DRAM 价格小幅波动，美光 HBM 产能维持高增速》 ——2024 年 05 月 27 日 《NAND/DRAM 价格小幅波动，HBM 两巨头敲定合作》 ——2024 年 05 月 22 日 -30%-22%-14%-6%2%10%06/2308/2311/2301/2403/2406/24电子沪深3002024年06月11日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 存储芯片周度价格跟踪 ............................................................................ 3 2. 行业新闻 .................................................................................................... 4 3. 公司动态 .................................................................................................... 6 4. 公司公告 .................................................................................................... 7 5. 风险提示 .................................................................................................... 7 图目录 图 1: NAND 中大容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 2: NAND 中小容量现货价格（美元） ........................................................ 3 图 3: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 4: NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） ............................................ 3 图 5: DRAM 中大容量现货价格（美元）........................................................ 3 图 6: DRAM 中小容量现货价格（美元）........................................................ 3 表目录 表 1: 存储行业本周重点公告（6.03-6.07）...................................................... 7 行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 3 1. 存储芯片周度价格跟踪 图1:NAND 中大容量现货价格（美元） 图2:NAND 中小容量现货价格（美元） 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 图3:NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） 图4:NAND Wafer 中大容量现货价格（美元） 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 资料来源：iFind，甬兴证券研究所 图5:DRAM 中大容量现货价格（美元） 图6: