电力设备行业周报：多措并举做好新能源消纳，SNEC光伏展举办在即

2024 年 06 月 10 日 多措并举做好新能源消纳， SNEC 光伏展举办在即 —电力设备行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：张涵 S1050521110008 zhanghan3@cfsc.com.cn 联系人：罗笛箫 S1050122110005 luodx@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电力设备(申万) -6.9 -3.3 -25.7 沪深 300 -2.5 0.8 -6.8 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电力设备行业周报：政策持续加码，低空经济催化不断》2024-04-01 2、《电力设备行业周报：eVTOL 牵引低空经济，政策东风劲吹，商业前景可期》2024-03-26 3、《电力设备行业周报：人形机器人催化密集，3 月光伏组件排产提 升》2024-02-27 ▌新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线 6 月 4 日，能源局发布《关于做好新能源消纳工作 保障新能源高质量发展的通知》。围绕如何多措并举做好高质量新能源消纳工作，保障新能源高质量发展，《通知》提出 4 项重点任务：1）加快推进新能源配套电网项目建设；2）积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；3）充分发挥电网资源配置平台作用；4）科学优化新能源利用率目标。此外，《通知》还公示了 2024 年开工的新能源配套电网重点项目、2024年投产的新能源配套电网重点项目。 电网建设方面：《通知》指出，为国家布局的大型风电光伏基地、流域水风光一体化基地等重点项目开辟纳规“绿色通道”，加快推动一批新能源配套电网项目纳规。2024 年开工的新能源配套电网重点项目包括陕北-安徽特高压直流、川渝特高压交流、蒙西-京津冀特高压直流、大同-怀来-天津北-天津南特高压交流、甘肃-浙江特高压直流等 37 个项目。 电网调控方面：《通知》指出，新增煤电灵活性改造、调节电源、抽水蓄能、新型储能和负荷侧调节能力规模，以及省间互济等调节措施；提升跨省跨区输电通道输送新能源比例，加强省间互济，拓展消纳范围；全面提升配电网可观可测、可调可控能力；构建智慧化调度系统，提高电网对高比例新能源的调控能力。 新能源利用率目标方面：《通知》指出，要科学优化新能源利用率目标，部分资源条件较好的地区可适当放宽新能源利用率目标，原则上不低于 90%。 ▌SNEC 光伏展举办在即，关注电池新技术进展 SNEC 第十七届（2024）国际太阳能光伏与智慧能源（上海）大会暨展览会将于 6 月 13~15 日举办。据主办方会前消息，本届展会参展企业数为历年之最，国内外参展商达 3500+家；观众预计达 50 万人次；学术专家预计达 5000+人次；海外采买团阵容豪华，预计德国、西班牙、加拿大、澳大利亚、阿根廷、阿联酋、沙特阿拉伯等国前来寻找合作机会。 今年 N 型技术已成为市场主流，头部企业积极预热新品：TOPCon 技术方面，晶科能源将举办 N 型组件发布会及海豚工-40-30-20-10010(%)电力设备沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 商业储能产品发布会；天合光能将展示全场景应用的 N 型700W+、210+N 组件。BC 技术方面，隆基绿能将携 BC 系列全场景产品家族参展，将于 6 月 13 日上午进行 BC 全场景发布，此外还将带来新产品和科技创新成果；爱旭股份将发布新一代 ABC 组件。异质结技术方面，华晟新能源将亮相 0BB高功率无主栅组件等新技术和多款新品。 ▌投资建议 我们认为，新能源消纳是目前新型电力系统建设的当务之急，新能源配套电网建设有望提速，电网系统调节能力亟待提高，建议关注国电南瑞、平高电气、许继电气、思源电气、四方股份、东方电子、国网信通。对电力设备板块维持“推荐”评级。 ▌风险提示 政策支持力度不及预期风险、电网建设进度不及预期、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期风险等。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-06-10 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 000400.SZ 许继电气 32.10 0.99 1.19 1.55 22.26 27.01 20.65 未评级 000682.SZ 东方电子 11.76 0.40 0.52 0.64 19.94 22.75 18.37 未评级 002028.SZ 思源电气 72.95 2.01 2.64 3.28 25.81 27.66 22.24 未评级 600131.SH 国网信通 18.86 0.69 0.84 0.97 22.00 22.34 19.36 未评级 600312.SH 平高电气 16.20 0.60 0.85 1.05 21.11 19.07 15.36 未评级 600406.SH 国电南瑞 23.77 0.89 1.01 1.15 24.96 23.55 20.63 未评级 601126.SH 四方股份 18.30 0.75 0.89 1.04 24.28 20.48 17.66 买入 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 投资观点：多措并举做好新能源消纳，SNEC 光伏展举办在即 .................................. 4 1.1、 新能源消纳多措并举：电网建设加速、调控能力提高、放宽消纳红线 ..................... 4 1.2、 SNEC 光伏展举办在即，关注电池新技术进展 .......................................... 4 2、 行业动态：印发做好新能源消纳工作的通知，隆基绿能拟发行 100 亿债券 ....................... 5 2.1、 行业动态 ........................................................................ 5 2.2、 公司动态 ........................................................................ 6 3、 光伏产业链跟踪：6 月整体需求疲弱，静待 SNEC 展会后动态 .................................. 7 4、 上周市场表现：电力设备板块跌幅 3.96%，排名第 21 名 ...................................... 11 5、 风险提示............................................................................... 13 图表目录 图表 1：重点关注公司及盈利预测 ..............................