电子行业周报：AI热点多，期待苹果wwdc大会

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 电子行业 ⚫ AI 热点多：英伟达更新后续 GPU 路线图，包括 25 年的 Blackwell Ultra 和 26 年的Rubin 系列等。英特尔、AMD 发布新款服务器和 AIPC 芯片。英特尔、谷歌等科技巨头联手开发 UALink AI 芯片互连技术。HPE 发布财报后股价大涨 10%以上，AI服务器同环比高增长，AI 服务器企业客户数量是去年同期的三倍，H00 服务器交付周期 6-12 周。传统服务器市场未被 AI 服务器侵占，订单同环比增长。媒体报道，英伟达、OpenAI 和微软可能会被进行在 AI 产业主导地位的反垄断调查。ARM 计划五年内获得 50％的 PC 市场份额。WSTS（世界半导体贸易组织）上调全球半导体产值预测，24 年增长 16%至 6110 亿美元，25 年增长 12.5%至 6870 亿美元。苹果将于 6 月 11 日召开 WWDC 大会，媒体预计将发布具有 AI 功能的 iOS18，相机、相册、日历、备忘录、浏览器、电子邮件等系统原生应用都将嵌入 AI 功能。 ⚫ 工信部等四部门 6 月 4 日发布，我国首批确定由 9 个汽车生产企业和 9 个使用主体组成的联合体，将在北京、上海、广州等 7 个城市展开智能网联汽车准入和上路通行试点，试点产品涵盖乘用车、客车以及货车三大类。试点过程中将系统开展产品测试与安全评估工作，探索完善智能网联汽车生产准入管理和道路交通安全管理体系。截至 24 年 4 月底，我国共开放智能网联汽车测试道路近 3 万公里，发放测试示范牌照 6800 多张，道路测试总里程超过 8800 万公里。 ⚫ 建议关注： 工业富联(601138，买入)：服务器制造龙头，GPU 全产业链布局； 纳思达(002180，买入)：打印机国产化龙头，自制芯片竞争力强； 中微公司(688012，买入)：受益于晶圆厂扩产和设备国产化； 联想集团(00992，买入)：行业龙头受益于 AI PC、Windows 升级和换机周期； 汇顶科技(603160，买入)： 业绩拐点显现，新产品有望放量； 立讯精密(002475，未评级)、歌尔股份(002241，买入)、水晶光电(002273，买入)、鹏鼎控股(002938，买入)、蓝思科技(300433，买入)、信维通信(300136，买入)、领益智造(002600，买入)：果链细分环节龙头标的； 北京君正(300223，买入)：车载存储龙头高筑竞争壁垒，消费领域前瞻布局成果显著； 兆易创新(603986，买入)：基本盘业务见底，DRAM 大幅增长开启第二成长曲线，前沿存储业务布局顺利； 朗科科技(300042，未评级)：基盘存储业务开启上行周期，数据中心、时空大数据等加速落地； 华勤技术(603296，未评级)：全球 ODM 龙头，手机基本盘稳固，笔电+服务器驱动新一轮成长； 圣邦股份(300661，未评级)：国际龙头指引乐观，模拟行业见底复苏； 汇成股份(688403，未评级)：DDIC 封测领军企业，高阶测试能力逐步增强； 沃尔核材(002130，未评级)：高速通信线核心厂商，多元化产品进军高端； 普冉股份(688766，未评级)：NOR 进入价格上行周期，各项业务出货量持续提升； 中颖电子(300327，未评级)：家电 MCU 供应商； 澜起科技(688008，买入)：DDR5 渗透率提升，受益于服务器和 PC 的 AI 趋势； 风险提示 ⚫ 下游需求不及预期；AI 技术进步不及预期；智能网联汽车进展不及预期。 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 电子行业 报告发布日期 2024 年 06 月 10 日 蒯剑 021-63325888*8514 kuaijian@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860514050005 香港证监会牌照：BPT856 韩潇锐 hanxiaorui@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523080004 杨宇轩 yangyuxuan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860524030001 薛宏伟 xuehongwei@orientsec.com.cn 朱茜 zhuqian@orientsec.com.cn 生成式 AI 有望重塑智能手机：电子行业长期投资逻辑专题研究 2024-06-07 3D视觉可应用于 AR/VR、机器人等下游，迎千亿蓝海：——人形机器人系列报告 2024-06-07 先进封装持续演进，玻璃基板大有可为 2024-06-05 AI 热点多，期待苹果 wwdc 大会 看好（维持） 电子行业行业周报 —— AI热点多，期待苹果wwdc大会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 图 2：HPE 的 AI 服务器业务快速增长 数据来源：公司官网、东方证券研究所 图 1：存储和逻辑电路拉动半导体市场快速增长 数据来源：WSTS、东方证券研究所 电子行业行业周报 —— AI热点多，期待苹果wwdc大会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图 3：2024 年折叠机各品牌市占率预计 数据来源：TrendForce、东方证券研究所 电子行业行业周报 —— AI热点多，期待苹果wwdc大会 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 4 Tabl e_Disclai mer 分析师申明 每位负责撰写本研究报告全部或部分内容的研究分析师在此作以下声明： 分析师在本报告中对所提及的证券或发行人发表的任何建议和观点均准确地反映了其个人对该证券或发行人的看法和判断；分析师薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本研究报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 投资评级和相关定义 报告发布日后的 12 个月内行业或公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）； 公司投资评级的量化标准 买入：相对强于市场基准指数收益率 15%以上； 增持：相对强于市场基准指数收益率 5%～15%； 中性：相对于市场基准指数收益率在-5%～+5%之间波动； 减持：相对弱于市场基准指数收益率在-5%以下。 未评级 —— 由于在报告发出之时该股票不在本公司研究覆盖范围内，分析师基于当时对该股票的研究状况，未给予投资评级相关信息。 暂停评级 —— 根据监管制度及本公司相关规定，研究报告发布之时该投资对象可能与本公司存在潜在