传媒互联网行业周报：快手发布可灵大模型，国产AI生视频技术再进一步

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 传媒互联网行业周报 快手发布可灵大模型，国产 AI 生视频技术再进一步 2024 年 06 月 10 日 本周观点： 快手上线可灵大模型，国产文生视频模型技术层面突破，持续关注国产大模型能力追赶，以及进一步的商业化模式探索。 ➢ 2024 年 6 月 6 日，快手正式上线可灵大模型，并且于快影 APP 开放体验。根据官网案例展示和介绍，快手可灵大模型文生视频技术水平具备以下特征：1）大幅度的合理运动：可灵采用 3D 时空联合注意力机制，能够更好地建模复杂时空运动，同时能够符合运动规律。2）长达两分钟的视频生成：能够生成长达 2 分钟的视频，且帧率达到 30fps。3）模拟物理世界特性：基于自研模型架构及 Scaling Law 的强大建模能力，可灵能够生成符合物理规律的视频。4）强大的概念组合能力：基于对文本-视频语义的深刻理解和 Diffusion Transformer 架构的强大能力，可灵能够将用户丰富的想象力转化为具体的画面。5）电影级的画面生成：基于自研 3D VAE，可灵能够生成 1080p 分辨率的电影级视频。6）支持自由的输出视频宽高比：可灵采用了可变分辨率的训练策略，在推理过程中可以做到同样的内容输出多种多样的视频宽高比。 ➢ 我们认为，快手作为头部短视频公司，通过在 AI 技术方面的探索和布局，以及在用户、场景、内容生态的深厚积累，努力实现大模型能力侧的追赶，国产大模型持续迭新有望推动相关领域的应用发展和商业模式的探索。建议重点关注文生视频模型发展赋能下，优质 IP 有望实现价值升维，建议关注上海电影、中文在线、华策影视、掌阅科技、博纳影业、光线传媒、捷成股份、万达电影、恺英网络、腾讯控股、网易、哔哩哔哩、快手、阅文集团等。 市场回顾 ➢ 2024 年 6 月 3 日到 6 月 7 日，上证综指（-1.15%），深证成指（-1.16%），沪深 300（-0.16%），创业板指（-1.33%）。按照中信行业分类，在所有行业板块中，传媒(中信)（-4.69%）排名第 27。 行业要闻 ➢ 快手发布文生视频大模型-可灵；掌趣科技 & 悠米互娱“AI 游戏创作平台”最新视频再获英伟达曝光展示；6 月进口网络游戏版号共 15 款产品过审，宝可梦和马里奥等大 IP 在列；《黑神话：悟空》开启预售，首日登顶各大榜单。 公司动态 ➢ 【中文传媒】为进一步推动教材教辅工作提质增效，加强系统内教材教辅资源和业务集中管理，中文天地出版传媒集团股份有限公司于 2024 年 6 月 5日召开第六届董事会第三十一次临时会议，审议通过《关于控股子公司部分股权内部无偿划转的议案》，同意公司将其持有的江西中文传媒教辅经营有限公司 60%股权无偿划转至公司全资子公司江西教材经营有限公司。 投资建议： ➢ 建议持续把握 MR、AI+应用逐步落地，以及 B 端、C 端用户真实反馈，关注商业模式的延展。同时建议重视具备优质资产的国有企业投资机遇，理解国有企业在新时期的业务拓展可能性和价值重估。目前传媒板块行业景气度仍在持续提升，板块调整中建议继续沿新渠道+新内容方向布局。 风险提示：新电影上线表现不及预期、新技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发上线及表现不及预期。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 陈良栋 执业证书： S0100523050005 邮箱： chenliangdong@mszq.com 分析师 李瑶 执业证书： S0100523090002 邮箱： liyao_yj@mszq.com 相关研究 1.传媒互联网行业周报：腾讯元宝发布，持续关注 AI 产业进度和应用方向-2024/06/03 2.招股书剖析（二）布鲁可：IP+研发+销售，共搭拼搭玩具龙头-2024/06/02 3.传媒互联网行业周报：港股陆续披露财报，新产品周期中重视优质资产演绎-2024/05/26 4.传媒互联网行业周报：重点游戏和影片定档，关注暑期优质内容演绎-2024/05/19 5.“他山”系列报告（一）：Reddit（RDDT）“美版贴吧”的价值挖掘-2024/05/16 行业定期报告/传媒 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周板块行情跟踪 .................................................................................................................................................... 3 1.1 传媒板块涨跌幅 .................................................................................................................................................................................. 3 1.2 本周行业新闻 ...................................................................................................................................................................................... 4 1.3 本周公司公告 ...................................................................................................................................................................................... 6 2 行业数据追踪........................................................................................................................................................... 8 2.1 游戏........................................................................................................................................................................................................ 8 2.2 影视板块 ......................................