传媒行业周报：6月进口游戏版号发布，快手发布视频大模型“可灵”

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 行业周报 2024 年 06 月 09 日 传媒 6 月进口游戏版号发布，快手发布视频大模型“可灵” 行情概览：本周（6.1-6.7）中信一级传媒板块下跌 4.70%。本周传媒板块跟随市场调整。长期看 AI 产业加速发展逻辑持续加强，国产大模型的能力提升也进一步增强市场对国内 AI 应用的信心，从而持续提升市场对于 AI 应用产业的信心，AI 是较为明确的成长投资机会，传媒板块也将充分受益。此外我们坚定看好今年国企投资机会，在国资委明确国企市值考核的背景下，传媒国企诉求明显提升，部分国企资金优势明显，我们认为应重视今年国企投资机会。当前板块机构持仓仍处于低配状态，AI 产业发展趋势明确且良好，继续看好传媒板块今年投资机会。 板块观点与推荐标的：1）AI：昆仑万维、汤姆猫、万兴科技、盛天网络、中文在线、易点天下、焦点科技、上海电影、超讯通信等；2）游戏：建议关注确定性强的神州泰岳、恺英网络，巨人网络等；3）国企：慈文传媒、皖新传媒、中文传媒、南方传媒、凯文教育、大晟文化等；4）影视院线：博纳影业、万达电影、光线传媒、华策影视等；5）教育：学大教育、行动教育、华图山鼎等；6）港股：关注降本增效推进亏损收窄的平台型企业【快手】，与消费复苏进展相关的潮玩盲盒龙头【泡泡玛特】，产业爆发在即的【阜博集团】，业绩快速修复的 K12 教培龙头【新东方】，自研数学大模型有望打开 AI+空间的教培龙头【好未来】。 【6 月进口游戏版号发布，共 15 款游戏获批】2024 年 6 月 5 日，国家新闻出版署发放今年第二批进口游戏版号，共 15 款进口游戏获批，包括11 款移动端游戏，1 款客户端游戏，3 款主机游戏。此批版号涉及上市公司产品较少，主要涵盖腾讯（00700.HK）系游戏《战魔机甲》、《无畏契约：源能行动》和《宝可梦 走吧！皮卡丘》，以及星辉娱乐（300043.SZ）旗下手游《仙境传说：破晓》。 【昆仑万维发布 2000 亿参数 Skywork-MoE，全面开源，可免费商用】6 月 3 日，昆仑万维发布一款名为 Skywork-MoE 的 2000 亿参数稀疏大模型，该模型基于先前开源的 Skywork-13B 模型，通过 MoE Upcycling 技术实现了技术飞跃，成为首个全面开源的千亿参数 MoE 模型。Skywork-MoE模型在技术规格上达到新高度，能够在配备 8 张 4090 显卡的服务器上高效推理，同时采用 FP8 量化技术和非均匀 Tensor Parallel 并行推理策略，显著降低推理成本。模型权重、技术报告全面开源，允许免费商业使用。此外，Skywork-MoE 团队还研发了关键的训练优化算法和基础设施创新，提升了模型的效率与适应性，为 AI 技术的发展做出了重要贡献。 【快手发布视频大模型“可灵”，可生成 2 分钟 1080p 视频】快手发布名为“可灵”的视频生成大模型，并已在官网上线，该模型由快手 AI 团队自主研发。依托快手在视频技术领域的深厚积累，采用了与 Sora 相似的技术路线，并融入了多项创新技术，以达到与 Sora 相媲美的效果。目前，可灵大模型已在快影 App 上开放了邀请测试，供用户体验。可灵大模型具备卓越的概念组合能力和想象力，能够生成具有合理运动和模拟物理世界特性的高分辨率（1080p）视频，视频时长可达 2 分钟，帧率为 30fps，并支持自由调整宽高比。 风险提示：政策监管风险，竞争加剧风险，宏观环境不确定性风险。 增持（维持） 行业走势 作者 分析师 顾晟 执业证书编号：S0680519100003 邮箱：gusheng@gszq.com 研究助理 刘书含 执业证书编号：S0680122080034 邮箱：liushuhan@gszq.com 相关研究 1、《传媒：苹果与 OpenAI 签署合作协议，OpenAI 成立安全与保障委员会 SSC》2024-06-02 2、《传媒：微软发布 Phi-3 小模型家族等 AI 产品，5 月国产游戏版号发放》2024-05-26 3、《传媒：OpenAI 推出新一代旗舰生成模型 GPT-4o，谷歌发布 Astra 与 Veo 等产品》2024-05-19 -48%-32%-16%0%16%2023-062023-102024-012024-06传媒沪深300 2024 年 06 月 09 日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1 投资聚焦 ............................................................................................................................................................ 3 1.1 行情概览 ................................................................................................................................................... 3 1.2 本周子板块观点 ......................................................................................................................................... 4 2 重点事件回顾 ...................................................................................................................................................... 6 3 子板块数据跟踪 .................................................................................................................................................. 7 4 风险提示 ............................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表 1：中信一级行业一周涨跌幅情况（2024.6.1-2024.6.7） .........................................................................