聚焦终端AI化与算力国产化两大机遇

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 计算机周报 20240609 聚焦终端 AI 化与算力国产化两大机遇 2024 年 06 月 09 日 ⚫ 市场回顾 本周（6.3-6.7）本周沪深 300 指数下跌 0.16%，中小板指数下跌 0.5%，创业板指数下跌 1.33%，计算机（中信）板块下跌 4.63%。板块个股涨幅前五名分别为：万集科技、金溢科技、高新兴、国网信通、汇金股份；跌幅前五名分别为：万兴科技、唐源电气、联络互动、易联众、飞利信。 ⚫ 行业要闻 ➢ 华为：发布 FPGGP 加速行动计划，助力全球金融行业数智化转型，构建全球的数字金融行业生态系统。 ➢ 华为：引领智能组串式储能技术新风向，未来有望引领储能行业的创新，让储能系统变得更高效、更稳定、更安全，推动光储平价时代的到来。 ⚫ 公司动态 ➢ 财富趋势：6 月 5 日消息，公司发布 2023 年年度权益分派实施方案，拟每10 股派发现金红利 0.8 元（含税），以资本公积金向股东每股转增 0.4 股。 ➢ 正元地信：6 月 5 日消息，公司持股 5%以上股东宁波中地信拟通过大宗交易方式减持公司股份不超过正元地信股份总数的 2%，即 15400000 股。 ⚫ 本周观点 随着 AI 硬件终端的快速发展，2024 年有望成为 AI PC 元年。在产品层面，AI PC 将 AI 模型、应用软件、硬件设备深度融合，为用户带来全新的使用体验；在生态层面，AI PC 将重新定位用户，以及终端、模型、应用、算力等厂商的市场定位，或带来新一轮发展契机；在产业层面，微软正式入局 AI PC，全新的Windows 11 AI PC 或重新定义 PC 市场，掀起新一轮产业革命。建议重点关注：与国外 AI 芯片龙头高通深度合作的中科创达，以及战略收购同方计算机并打造“软硬一体”数字技术服务能力的软通动力。 国内算力需求或是最确定主线。浪潮信息发布 2023 年业绩，23Q4 利润端强势反转印证算力行业需求的高景气；海外 AI 巨头微软、谷歌发布最新季度财报，并再一次强调算力资本开支的增长态势；考虑到 GPU 供应问题带来的中美算力投资周期错位，2024 年国内算力建设或是最确定主线。三大运营商陆续发布大额招标，国产 AI 算力已成为主流，长期前景广阔。建议重点关注：浪潮信息、寒武纪、中国长城、软通动力、海光信息、紫光股份、工业富联、中科曙光、苏州科达等国产 AI 算力领军企业。 ⚫ 风险提示 ➢ 技术路线发展不稳定；行业竞争加剧。 推荐 维持评级 [Table_Author] 分析师 吕伟 执业证书： S0100521110003 邮箱： lvwei_yj@mszq.com 分析师 郭新宇 执业证书： S0100518120001 邮箱： guoxinyu@mszq.com 相关研究 1.计算机事件点评：车路云一体化新进展，智能网联汽车加速推广演进-2024/06/05 2.计算机周报 20240601：AI PC：终端变革第一“枪”-2024/06/01 3.计算机周报 20240525：继续关注大安全方向拐点机遇-2024/05/26 4.计算机行业动态报告：迎接军工信息化大拐点-2024/05/21 5.计算机周报 20240518：较具弹性的地产链计算机公司-2024/05/18 行业定期报告/计算机 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 2 目录 1 本周观点 .................................................................................................................................................................. 3 1.1 AI PC 开启 AI 智能终端新起点，人工智能走向新的重要落地场景 .......................................................................................... 3 1.2 国内算力需求或是最确定主线，底层算力国产化进程有望加速 ............................................................................................... 7 1.3 投资建议 ............................................................................................................................................................................................. 11 2 行业新闻 ............................................................................................................................................................... 12 3 公司新闻 ............................................................................................................................................................... 13 4 本周市场回顾 ........................................................................................................................................................ 14 5 风险提示 ............................................................................................................................................................... 16 附录 ......................................................................................................................................................................... 17 插图目录 .............