环球市场动态

产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 环球市场动态 2024 年 6 月 4 日 a. 6 月 内 地 债 市 波 动 或 加 大  内地基本面弱修复环境对债市相对友好，而海外货币政策环境改善，宽货币的预期仍较为明朗；政府债发行提速短期对流动性市场可能呈现一定风险，但央行可能存在数量端对冲操作，宽货币预期博弈或将主导 6 月债券市场。若 6 月 MLF 降息落地，利率可能呈现降息落地前后大幅走低，而后触底反弹的走势，收益率曲线进一步平坦化，10Y 国债利率可能会下行至 2.2%以下。若 6 月 MLF 降息缺位，长期视角下未来宽货币继续发力的预期仍然存在，预计 10Y 国债利率或向 2.25%到 2.35%的区间偏强震荡，而 30Y 国债或较难低于 2.5%；此外，10-7 的分位数已经抬升至 94.67%，整体而言做平曲线的机会值得关注。  重点新闻：美国供应管理协会报告显示 5 月份制造业活动意外加速萎缩；纽交所周一出现技术性问题致多只股票因波动而停牌；印度将公布大选结果，总理莫迪料赢得第三个任期；初步选举结果显示 Sheinbaum 有望成为墨西哥首位女总统，执政党以压倒性优势获胜；中国上海和深圳新房和二手房的消费者购房意愿有所上升；中国各地“以旧换新”政策带动下 5 月新能源车销量亮眼；今年以来港股回购额超 900 亿港元；微软在 Azure 云业务裁员数百人；据悉 Shein 计划最快本周以保密方式提交伦敦 IPO 文件；字节跳动任命前华纳兄弟高管 John Rogovin 为全球总法律顾问；中粮国际据悉正在探索包括出售其芝加哥谷物码头在内的各种选项。 股 票 周一，亚太股市普遍上涨，印度NIFTY 指数创收盘新高；港股三大指数止跌大涨；A 股三大指数涨跌不一。欧洲市场整体上扬，德国和法国股市上涨，但英国股市收跌；美股三大指数个别发展，纳指和标指上涨，道指收跌。 外 汇 / 商 品 美国制造业加速收缩，降息预期升温，美元指数创逾七周低位，加拿大央行周三或降息，加元表现落后。国际金铜价格反弹 1%；OPEC+下半年开始取消部分额外自愿减产的决定，周一国际油价跌逾 3%；墨西哥执政党以压倒性优势获胜，周一墨西哥比索下跌3.8%，但财政部长表示留任，今早比索反弹 0.7% 固 定 收 益 隔夜美债大幅上涨，10 年期美债收益率下行近 10 个 bp，主要的刺激因素是美国 5 月 ISM 制造业指数低于预期，以及大幅下跌的油价；中资美元债收益率利差小幅上行，AMC 板块交投活跃，地产方面万科小涨 0.5-1%，高收益名字卖盘居多。 产品及投资方案部 I 环球市场动态 I 2024 年 6 月 4 日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 欧 美 市 场  市场预计本周四欧洲央行会后将宣布降息，周一欧洲股市继续上涨，泛欧斯托克 600 指数收市上涨 0.32%，连升三日。截至收盘，英国富时 100 指数报 8,263 点，跌 12 点或 0.15%；德国 DAX 指数报 18,608 点，升 110点或 0.60%；法国 CAC 40 指数报 7,998 点，升 5 点或 0.06%。  周一公布的 5 月美国 ISM 制造业指数超预期下降至 48.5，处于三个月来低位，给美联储年内降息留有余地。三大美股指集体高开,盘中均曾转跌，但仅道指收跌；美元指数创逾七周新低；黄金刷新日高；原油收跌。截至收盘，道指报 38,571.03 点，下跌 115.29 点 (-0.30%)；纳指报 16,828.67 点，上涨 93.65 点 (+0.56%)；标指报 5,283.40 点，上升 5.89 点 (+0.11%)。道指成份股中，唯一能源股雪佛龙 (CVX US) 收跌近 3%领跌。标普各大板块中仅四个收涨，IT 板块 (+0.98%) 领涨；原油下跌拖累能源板块 (-2.60%) 领跌。反映中概股表现的金龙指数两连跌 (-0.35%)，小鹏汽车 (XPEV US) 跌超 2%，拼多多 (PDD US) 跌近 2%。7 大科技 “巨头” 中，英伟达 (NVDA US) 结束两连跌，上涨 4.90%；苹果 (AAPL US)、Meta (META US) 保持连涨；特斯拉 (TSLA US) 两连跌。此外，虽然 AMD 周一公布了新 AI PC 芯片，但跌超 2%。  初步选举结果显示 Sheinbaum 有望成为墨西哥首位女总统，执政党以压倒性优势获胜，市场忧虑可能增加执政党对经济的国家控制，并削弱对其权力的制衡，周一墨西哥比索领跌全球，下跌 3.8%，掉期利率上升，股市创自 2008 年金融危机以来最大跌幅，标普墨西哥 IPC 指数跌 6.11%至 51,807 点，其中医疗保健及金融板块跌幅最大，分别跌 11.48%及 9.39%，市场忧虑该党可能会迫使银行降低费用，或者增加税收，墨西哥最大的银行 Banorte 金融集团 (GFNORTEO MM) 跌逾 11%。 欧美主要指数 主要指数 指数 收盘点位 1日涨跌 (%) 道琼斯 38,571.0 (0.3) 标普 500 5,283.4 0.1 纳斯达克 16,828.7 0.6 巴西圣保罗证交所指数 122,031.6 (0.1) 欧元区斯托克 600 519.9 0.3 英国富时 100 8,262.8 (0.2) 法国 CAC 40 7,998.0 0.1 德国 DAX 30 18,608.2 0.6 俄罗斯交易系统现金指数 1,111.6 (1.3) 资料来源：彭博 资料来源：彭博 注: 各指数均以本地货币计价 901001101201306/20237/20238/20239/202310/202311/202312/202312/20231/20242/20243/20244/20245/2024巴西圣保罗证交所指数欧元区斯托克 600英国富时100标普500个 股 要 闻 英伟达 (NVDA US; 1,096.33 美元) 光模块加速演进正当时。英伟达 CEO 黄仁勋 6 月 2 日晚 7 点在COMPUTEX2024 大会上发表演讲，发布了全新 GPU 平台 Rubin 以及以太网平台 Spectrum-X，并展望了未来的产品蓝图。我们看到 GPU 的高速发展正在推动网络设备同样以 “一年一代” 的速度进行快速迭代。英伟达预计交换机Spectrum-X1600 与网卡 CX9-1600SuperNIC 将于 2026 年面世。我们认为这一方面有望将推动集群规模向百万卡量级发展，带动网络设备需求的持续增长；另一方向也将驱动光模块从 1.6T 向 3.2T 进行演进。(中信证券 - 黄亚元) 资料来源：相关公司、中信证券 风险等级：由低至高分 1 至 5 级 产品及投资方案部 I 环球市场动态 I 2024 年 6 月 4 日 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 港 股 市 场  财