电子行业周报：康宁推进玻璃基板工艺，台积电称封装日趋重要

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 康宁推进玻璃基板工艺，台积电称 3D 封装日趋重要 ——电子行业周报（2024.05.27-2024.05.31） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 玻璃基板：康宁将引入全新玻璃基板制造工艺，相关产业链或将受益。康宁在供应的承接芯片（die）之间互联所用介质的玻璃基板和用于 DRAM 芯片中研磨晶圆的玻璃载板外，将进一步引入全新的玻璃基板制造工艺，并且已向多个客户提供样品。我们认为，玻璃基板或将适合 HPC、AI 领域的芯片，相关产业链有望持续受益。 铜连接：GB200 采用铜缆连接，预估 2024 年出货量为 42 万片，相关产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink技术，拥有超过 2英里的 NVLink 铜缆。GB200在 2024 年预估出货量为 42 万片，2025 年将达到 200 万片。我们认为，GB200 出货顺利或将提振铜连接相关器件需求，相关产业链有望持续受益。 先进封装：台积电称 3D 芯片堆叠和先进封装技术日趋重要，先进封装产业链有望持续受益。台积电称 3D 芯片堆叠和先进封装技术日趋重要，未来将通过 3D 封装突破 1 万亿个晶体管。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 算力芯片：Gartner 认为 2024 年全球 AI 芯片收入总额将达 712.52 亿美元，算力芯片产业链有望持续收益。Gartner认为 2024年全球 AI芯片收入总额将达 712.52 亿美元，同比增长 33%。2025 年全球 AI 芯片收入总额有望达到 919.55 亿美元，在 2024 年的基础上再增长约29%。我们认为，AI推动算力需求攀升，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（5.27-5.31），A 股申万电子指数上涨 2.84%，整体跑赢沪深 300指数 3.44pct，跑赢创业板综指数 2.68pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品 II(6.26%)、半导体(5.17%)、元件(1.28%)、消费电子(1.08%)、其他电子 II(0.94%)、光学光电子(-0.35%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(2.84%)、纳斯达克(-1.1%)、道琼斯美国科技(-1.75%)、费城半导体(-1.87%)、台湾电子(-2.79%)、恒生科技(-2.86%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好受益算力芯片发展的玻璃基板产业链、受益于英伟达 GB200 的铜连接产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、AI 为核心的算力芯片产业链。 玻璃基板：受益于算力芯片技术发展，产业链有望迎来加速成长，建议关注沃格光电、三超新材、德龙激光、帝尔激光、天承科技等； 铜连接：受益于英伟达 GB200 出货顺利，产业链需求有望增长，胜蓝股份、创益通、维峰电子、鼎通科技、立讯精密、神宇股份； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； 算力芯片：受益于算力需求持续攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《英伟达 24Q1 业绩亮眼，GB200 或提前导入 FOPLP》 ——2024 年 05 月 28 日 《微软或开放自研芯片，SK 海力士与台积电合作 HBM》 ——2024 年 05 月 20 日 《联发科发布 AI 移动芯片，Q2 服务器存储或维持涨价》 ——2024 年 05 月 13 日 -40%-30%-20%-10%0%10%06/2308/2310/2301/2403/2405/24电子沪深3002024年06月03日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 6 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（5.27-5.31） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（5.27-5.31） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（5.27-5.31） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（5.27-5.31）..........................