电子行业周报：大基金三期正式成立，台北国际电脑展与苹果WWDC即将举行

2024 年 06 月 02 日 大基金三期正式成立，台北国际电脑展与苹果WWDC 即将举行 —电子行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳 S1050523060001 lvzy@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 电子(申万) -1.2 -3.1 -14.0 沪深 300 -0.7 1.2 -7.3 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《电子行业动态研究报告：电子烟带屏化+大屏化+智能化：新趋势、新增量》2024-05-31 2、《电子行业周报：英伟达 Q1 财报再超预期，台积电成功做出 CFET架构》2024-05-26 3、《电子行业周报：GPT-4o 横空出世，人机语音低延时交互时代开 启》2024-05-20 ▌ 上周回顾 5 月 27 日-5 月 31 日当周，申万一级行业大部分处于下跌状态。其中电子行业上涨 0.68%，位列第 3 位。估值前三的行业为国防军工、综合、计算机，电子行业市盈率为 52.89，位列第 4 位。 电子行业细分板块比较，5 月 27 日-5 月 31 日当周，电子行业细分板块处大部分于上涨态势。估值方面，模拟芯片设计、半导体材料、半导体设备估值水平位列前三，电子化学品、其他电子估值排名本周第四、五位。 ▌ 大基金三期注册资本超前两期总和，有望进一步提振国内半导体产业 据国家企业信用信息公示系统，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司已于 5 月 24 日注册成立，注册资本为3440 亿元人民币（超前两期总和），法定代表人为张新，出资股东包括国开金融有限责任公司、中移资本控股有限责任公司、中国建设银行股份有限公司、中华人民共和国财政部、中国银行股份有限公司等。 大基金三期与前两期相比，半导体内外部环境今非昔比，目前集成电路竞争进入白热化阶段，内部成熟领域高度内卷，在外部被围追堵截，高端领域对海外依赖严重。大基金前两期基本打造了中国集成电路成熟工艺的基础生态，而在目前形势下，大基金三期可能需要解决的是先进工艺的生态建设：卡脖子环节的核心设备、先进制造工艺、先进存储器等，以实现高端集成电路产业链的基础设施建设。当前国际集成电路产业发生剧变，大基金三期适时推出具有重要意义，我们看好大基金三期对国内半导体产业的进一步提振，建议关注：北方华创、中微公司、拓荆科技、精测电子、芯源微、中科飞测、华海清科、精智达与长川科技等。 ▌ 台北国际电脑展即将开幕，AI PC 备受瞩目 台北国际电脑展(COMPUTERX 2024)将于 6 月 4 日至 7 日在中国台湾的台北南港展览馆举行，今年 COMPUTEX 以“AI 串联、共创未来”为主轴，吸引 1,500 家参展商参加，使用4,500 个摊位，展示范畴涵盖人工智能运算、前瞻通讯、未-40-30-20-10010(%)电子沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 来移动、沉浸现实、绿能永续及创新等六大领域，展览将汇聚全球科技巨头，包括宏碁、华擎、华硕、台达、技嘉、芝奇、英特尔（Intel）、微星、德商镨罗工匠等，共同打造AI 生态系。2024 年被誉为 AI PC 元年，人工智能的发展推动AI PC、AI 服务器与 AI 手机等产品在市场上蓬勃崛起。COMPUTEX 2024 为产业界的一大盛会，为全球科技产业揭示AI 技术创新的里程碑，引领未来科技发展方向。建议关注 AI PC 产业链：春秋电子、光大同创、华勤技术、雷神科技、中石科技、思泉新材、隆扬电子、聚辰股份、芯海科技等。 ▌苹果全球开发者大会即将举行，AI 有望成为大会亮点 苹果全球开发者大会（WWDC）将于北京时间 6 月 11 日举行，AI 有望成为大会亮点。今年 2 月，苹果宣布放弃造车项目，全面转向生成式 AI 领域，与 AI 手机有关的消息也不断传出。知名苹果爆料人马克·古尔曼透露，苹果已经与 OpenAI达成协议，将在全新操作系统 iOS 18 中引入 ChatGPT 技术，以升级 Siri 的对话体验；此外，苹果可能将在 WWDC24 推出一套全新的 AI 工具方案，项目名为 Project Greymatter，其重点是普通消费者在日常生活中可以使用的工具，主要面向 Safari、Photos 和 Notes 等核心应用和部分操作系统功能。苹果计划在 iOS 18 和 macOS 15 中引入这些新 AI 功能。苹果在生成式 AI 领域的持续发力有望带动苹果产业链以及AI 手机产业链的爆发，建议关注：立讯精密、鹏鼎控股、中石科技、思泉新材、飞荣达、东山精密、环旭电子、希荻微与力芯微等。 ▌ 风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2024-05-31 股价 EPS PE 投资评级 2023 2024E 2025E 2023 2024E 2025E 002371.SZ 北方华创 293.35 7.35 10.70 14.51 39.91 27.42 20.22 买入 002384.SZ 东山精密 15.70 1.15 1.37 1.72 13.65 9.13 7.66 未评级 002475.SZ 立讯精密 31.79 1.53 1.93 2.41 20.78 16.47 13.19 增持 002938.SZ 鹏鼎控股 29.90 1.42 1.65 1.9 21.06 15.74 14.31 未评级 300567.SZ 精测电子 61.44 1.15 1.51 2.02 53.43 40.69 30.42 买入 300602.SZ 飞荣达 16.72 0.44 0.78 1.02 38.00 21.44 16.39 买入 300604.SZ 长川科技 28.40 0.07 0.70 1.09 405.71 40.57 26.06 买入 300684.SZ 中石科技 19.56 0.71 0.83 0.95 27.55 23.57 20.59 买入 301387.SZ 光大同创 45.59 2.15 3.00 4.06 21.20 15.20 11.23 买入 301389.SZ 隆扬电子 18.79 0.34 0.65 0.82 55.26 22.91 17.73 未评级 301489.SZ 思泉新材 84.35 1.44 1.89 2.47 58.58 44.63 34.15 增持 601231.SH 环旭电子 15.19 0.88 1.04 1.29 17.26 11.78 9.74 未评级 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 603296.SH 华勤技术 85.60 3.51 3.98 4.82 24.39 21.51 17.76 买入 603890.SH 春秋电子 10.75 0.06 0.44 0.7 179.17