港股市场速览：基本面仍然稳定，等待后续机会

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告 | 2024年06月02日优于大市港股市场速览基本面仍然稳定，等待后续机会核心观点行业研究·海外市场专题港股优于大市·维持证券分析师：王学恒证券分析师：张熙，CFA010-880053820755-81982090wangxueh@guosen.com.cnzhangxi4@guosen.com.cnS0980514030002S0980522040001市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《港股市场速览-恒指行至关键点位，做好加仓准备》 ——2024-05-26《港股市场速览-建议维持当前港股仓位》 ——2024-05-19《港股市场速览-跟进“港股通红利税报道”短线买入的必要性不高》 ——2024-05-12《港股 5 月投资策略-港股走出三年低谷期，或孕育长期基本面修复行情》 ——2024-05-05《港股市场速览-做多情绪尚有释放空间，但前方或有短暂颠簸》——2024-05-05股价表现：互联网巨头带动市场进一步回撤本周，港股进一步回撤，恒生指数收跌 2.8%，恒生综指收跌 2.6%。风格上，小盘（恒生小型股-1.4%）≈中盘（恒生中型股-1.4%）＞大盘（恒生大型股-2.9%）。概念指数均处于下跌状态。其中，表现较优的有恒生高股息（-0.7%）、恒生汽车（-0.8%）和恒生创新药（-0.8%）；表现较弱的有恒生互联网（-4.4%）、恒生公用事业（-4.3%）和恒生香港 35（-3.2%）。港股通行业中，10 个行业上涨，19 个行业下跌。表现居前的行业有综合（+6.1%）、石油石化（+5%）、煤炭（+4.3%）、电力设备及新能源（+3.6%）以及通信（+2.3%）；表现较弱的行业有消费者服务（-7%）、农林牧渔（-5.5%）、房地产（-5.3%）、传媒（-4%）以及食品饮料（-3.7%）。资金强度：资金离开金融地产和互联网，回流能源和通信本周，港股通个股总体遭遇资金流出，日均资金强度（日均资金强度=日均个股涨跌额 x 日均成交量）达到-3.2 亿港元/日，近 4 周平均为+3420 万港元/日，近 13 周平均+1.1 亿港元/日。分行业看，12 个行业资金流入，17 个行业资金流出。资金流入的行业主要有石油石化（+2580 万港元/日）、医药（+2240 万港元/日）、煤炭（+1210万港元/日）、综合（+810 万港元/日）以及通信（+740 万港元/日）；资金流出量较大的行业有银行（-9280 万港元/日）、消费者服务（-8090 万港元/日）、传媒（-7580 万港元/日）、房地产（-7290 万港元/日）以及非银行金融（-4310 万港元/日）。盈利预期：仍在稳步上升本周，港股维持企业盈利预期上升的态势。港股通总体法 EPS 上修 0.3%，EPS增速较前几周平均水平（+0.2%）略有提高。结构上，27 个行业 EPS 预期上修，2 个行业 EPS 预期下修。上修比较明显的行业有计算机（+2.5%）、钢铁（+1.4%）、有色金属（+1%）、医药（+0.8%）和建材（+0.8%）；业绩预期下修的行业有电子（-0.7%）和银行（-0.1%）。投资建议：建议适当规避以等待下一次机会中长线角度看，港股基本面向好格局不变，我们仍然看好其长期投资价值。短线看，恒生指数向下突破 18200 点后，短期内已经缺乏技术面的支撑。在这个阶段，我们建议投资者减小仓位或转而配置偏防御属性的行业。待恒生指数接近 17600-17700 点之际，再寻找下一轮做多机会。中观概念指数中，推荐恒生公用事业。风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告2内容目录一、全球市场表现 .............................................................. 4二、港股通成分股数据跟踪 ...................................................... 52.1 涨跌幅 ............................................................................ 52.2 量价指标 .......................................................................... 72.3 业绩预期 .......................................................................... 82.4 收益率归因 ........................................................................ 92.5 资金流向 .......................................................................... 92.6 个股转托管统计 ...................................................................11三、恒生综指成分股数据追踪 ................................................... 123.1 涨跌幅 ...........................................................................123.2 量价指标 ......................................................................... 143.3 业绩预期 ......................................................................... 153.4 收益率归因 .......................................................................16请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告3图表目录图1： 全球主要指数与资产表现 .............................................................. 4图2： 港股通成分股涨跌幅排名 .............................................................. 5图3： 港股通概念指数涨跌幅 ................................................................ 5图4： 港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） ........................................ 6图5