资金跟踪专题：分红-回购规模历史同期最高

请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 1 分红&回购规模历史同期最高 ——资金跟踪专题 [Table_ReportDate] 2024 年 5 月 24 日 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 2 证券研究报告 策略研究 [Table_ReportType] 策略专题 [Table_Author] 樊继拓 策略首席分析师 执业编号：S1500521060001 联系电话：+86 13585643916 邮 箱： fanjituo@cindasc.com 张颖锐 策略分析师 执业编号：S1500523110004 联系电话：+86 18817655507 邮 箱：zhangyingrui@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9 号院1 号楼 邮编：100031 [Table_Title] 分红&回购规模历史同期最高 [Table_ReportDate] 2024 年 5 月 24 日 [Table_Summary] 核心结论： ➢ 今年 4 月的资金流入环比改善。1）2024 年 4 月，A 股月度资金净流入占流通市值的比例为 0.40%，较上月的-0.16%环比改善。相较历史同期来看，2024 年 4 月的资金净流入占流通市值的比例仅次于 2021 年，好于2018 年以来的多数年份。2）分项来看，今年 4 月资金净流入的改善主要源于私募基金仓位的回升与股权融资规模的下降，而 4 月底至 5 月 20 日上述两个项目仍在持续改善。此外，5 月上市公司分红金额远超季节性。 ➢ 4 月新增开户数为八年来最低水平。1）2024 年 4 月上证所新增开户数为147.35 万户，较上月环比减少 94.44 万户。对比历史同期来看，2024 年4 月的新增开户数为 2016 年以来的偏低水平。2）年初至 4 月底，上证所累计新增开户数达到 714.44 万户，低于 2016 年以来的全部年份。 ➢ 融资余额近期窄幅波动。1）2024 年 4 月融资余额环比减少 224.06 亿元，前值为增加 555.16 亿元。4 月底至 5 月 20 日，融资余额增加 233.92亿元。2）融资余额占流通市值的比例目前仍弱。截至 5 月 20 日，全 A融资余额占流通市值的比例为 2.22%，处于 2018 年以来的中位值水平。 ➢ 北上资金连续三个月净流入。3 月北上资金净流入 219.85 亿元， 4 月北上资金净流入 60.20 亿元，而 4 月底至 5 月 20 日净流入 189.37 亿元，整体上看，北上资金在 2023 年 8 月-2024 年 1 月连续六个月净流出 A股，而今年 2 月-4 月则持续净流入。 ➢ 上市公司回购、减持、分红均表现积极。1）2023 年底至 2024 年 5 月 20日，上市公司回购金额为 1442.17 亿元，月均回购规模为 284.64 亿元，月均回购规模高于 2016 年至 2023 年的所有年份。2）2024 年 4 月的增持规模为 5.04 亿元，相较 3 月 30.75 亿元的减持而明显改善。从年度数据来看，2023 年底至 2024 年 5 月 20 日，上市公司累计增持规模为 4.73亿元，为 2008 年以来首次年度净增持。3）二季度以来，上市公司分红金额大增且远超季节性。4 月单月上市公司分红金额为 518.97 亿元，5月单月则为 2107.88 亿元，均为过去十年以来同期最高。 ➢ 股权融资规模在 3 月以来逐月收缩。1）4 月的股权融资规模为 261.54亿元，较上月的 365.61 亿元环比下降。2）2023 年底至 2024 年 5 月 20日的股权融资规模为 1477.18 亿元，月均融资规模低于 2014 年至 2023年的全部年份，甚至不及 2023 年的半成。 ➢ 风险因素：部分数据公布存在时滞；部分项目的估计与实际情况有偏差。 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 目 录 一、总览：2 月以来资金持续回暖 .................................................................................................... 5 1.1 年度层面上，两融大幅净流出，私募仓位仍处于历史低位 ...................................... 5 1.2 月度层面上，资金净流入回升，分红金额大增 ........................................................ 6 1.3 A 股资金流入及流出分项的关键变化汇总 .............................................................. 7 二、4 月新增开户数为八年来最低水平 ............................................................................................ 8 三、融资余额近期窄幅波动，占流通市值的比例尚未回升 ........................................................... 9 四、年内 ETF 基金首现资金净流出，私募仓位环比继续推升...................................................... 10 4.1 4 月以来公募基金份额小幅增加 ............................................................................ 10 4.2 北上资金 2 月以来持续净流入，此前连续六个月净流出 ........................................ 11 4.3 私募基金仓位在 2 月小幅回升 ............................................................................... 12 4.4 保险机构 2023 年 12 月持有的股票市值环比下降 .................................................. 12 五、产业资本年初至今净增持，回购规模超 1400 亿 ................................................................... 14 5.1 年初至今上市公司回购规模超 1400 亿 .............................................