港股市场策略周报

港股市场策略周报12024.5.13-2024.5.19分析师：沈凡超中央编号：BTT231联系电话：852-4623 5564邮箱：hector@cnzsqh.hk港股市场策略周报 - 投资要点l 港股市场表现回顾：n 本周在地产重磅利好刺激下，指数保持强势，恒生综指、恒生指数和恒生科技指数最终分别录得+3.17%/+3.11%/+3.79%。本周港股市场行业板块多数收涨。本周在重磅地产政策的刺激下，地产建筑业表现最强，行业周涨幅近8%。n 截至本周末，恒生综指的5年PE估值分位点为59.22%，已经快接近5年均值水平，估值水平较上周继续提升。l 港股市场基本面与资金面：n 基本面：4月经济数据未有明显起色，经济外热内冷；地产救市重磅政策出炉，力度超市场预期。n 资金面：4月美国CPI数据较前值有所回落，缓解了二次通胀担忧，后续降息预期不确定性仍较大。n 港股市场展望：n 基本面来看, 4月经济数据仍表现不佳，继续呈现出外热内冷的状态；此次重磅地产救市政策出炉有望短期大幅提振市场预期，后续效果有待进一步观察；资金面来看，本周PPI超预期和CPI降温导致市场降息预期明显反复，后续加息的可能性不大，但降息预期仍将根据后续数据反复博弈，不确定性较大。n 配置上，当下宏观数据仍旧疲软的情况下，我们继续建议保持对能源、银行、电信和公用事业等红利相关板块和工程机械、汽车零部件、家电、电子、科技互联网等景气板块的配置。而对于地产相关的顺周期板块则可以根据后续政策效果和持续性进一步观察和配置。2目录l 港股市场表现回顾l 港股市场估值水平l 港股市场回购统计l 南向资金走向统计l 港股市场宏观环境跟踪与展望34港股市场表现回顾港股市场表现回顾l 港股市场本周走势回顾n 本周在地产重磅利好刺激下，指数保持强势。n 本周恒生综指、恒生指数和恒生科技指数最终分别录得+3.17%/+3.11%/+3.79%。n 市场风格来看，中盘价值风格本周相对强势。l 行业本周走势回顾n 本周港股市场行业板块多数收涨。n 本周在重磅地产政策的刺激下，地产建筑业表现最强，行业周涨幅近8%。n 资讯科技业则在众多互联网企业一季报利好的情况下继续保持强势，周涨幅近6%。n 本周能源业跌幅较大，周跌幅为2.5%；医疗保健业和可选消费小幅收跌。资料来源：Wind，浙商国际56港股市场估值水平港股市场重要指数估值-恒生综合指数（HSCI）资料来源：Wind7港股市场重要指数估值-恒生综合指数（HSCI）资料来源：Wind89港股市场回购统计港股市场回购周统计数据（2024.5.13-2024.5.19）l 周回购数据总汇n 本周回购市场热度小幅回暖。n 市场回购公司数量本周43家，较上周的46家小幅下降。n 总回购金额从上周的11.5亿港元上升至16.2亿港元。l 回购金额前十大公司统计n 本周汇丰控股（0005.HK）排在第一，本周回购6.5亿港元。n 本周腾讯控股（0700.HK）回购4.1亿港元，排在第二。n 本周恒生银行（0011.HK）回购金额排在第三，达到1.3亿港元。10资料来源：Wind证券代码证券简称期间回购金额(万港元)期间回购数量(万股)回购数量占总股本比例0005.HK汇丰控股65,322.00 950.96 0.05%0700.HK腾讯控股41,473.89 105.00 0.01%0011.HK恒生银行13,162.27 120.00 0.06%0019.HK太古股份公司A8,282.20 119.55 0.14%2269.HK药明生物7,183.04 498.60 0.12%1299.HK友邦保险6,369.38 100.00 0.01%2282.HK美高梅中国4,558.59 300.00 0.08%2096.HK先声药业3,571.83 625.00 0.24%9987.HK百胜中国1,402.92 4.66 0.01%0354.HK中国软件国际1,397.66 300.00 0.11%港股市场回购周统计数据（2024.5.13-2024.5.19）l 分行业周回购统计数据n 从回购金额的行业分布来看：u受汇丰控股、恒生银行和腾讯控股的大幅回购推动，期间回购金额主要集中在金融和信息技术行业。u其余行业的回购金额较为零散。n 从回购公司数量的行业分布来看：u本周信息技术行业回购公司数量最多，有13家公司发起回购。u医疗保健排在第二，有7家公司进行了回购。u工业和金融行业排在第三，都有6家公司进行了回购。11资料来源：Wind12南向资金走向统计港股通本周前十大净买入公司（2024.5.13-2024.5.19）13资料来源：Wind，浙商国际测算序号证券代码证券简称行业港股通持股变动数净买入金额（亿元）13988.HK中国银行金融62574300024.15 20386.HK中国石油化工股份能源1847760009.63 30941.HK中国移动电信服务107186337.97 43968.HK招商银行金融200500007.90 51398.HK工商银行金融1621829307.64 60285.HK比亚迪电子信息技术184673086.24 71658.HK邮储银行金融1233090005.64 81109.HK华润置地房地产165777895.45 92899.HK紫金矿业材料281952595.28 102333.HK长城汽车可选消费350287795.23 港股通本周前十大净卖出公司（2024.5.13-2024.5.19）14资料来源：Wind，浙商国际测算序号证券代码证券简称行业港股通持股变动数净买入金额（亿元）12800.HK盈富基金-154430000-30.45 20883.HK中国海洋石油能源-78694742-15.24 30005.HK汇丰控股金融-20817042-14.27 41024.HK快手-W信息技术-16695050-9.72 50700.HK腾讯控股信息技术-2035995-8.04 63690.HK美团-W可选消费-5712588-7.14 72020.HK安踏体育可选消费-6291000-5.61 82269.HK药明生物医疗保健-39883690-5.61 92015.HK理想汽车-W可选消费-5494042-5.27 102828.HK恒生中国企业-3979200-2.80 15港股市场宏观环境跟踪与展望港股市场宏观环境跟踪 - 基本面l 港股市场基本面跟随内地经济。港股市场整体盈利有80%来自于中资股，这部分中资股的盈利主要来自内地。港股市场与内地基本面走势呈高度同步，应密切关注中国经济景气度。l 从本周的重点消息和数据面上观察：n 李强：发行用好超长期特别国债 高质量做好支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设各项工作。n 五部门：开展2024年新能源汽车下乡活动。n 杭州市临安区：在区内收购一批商品住房用作公共租赁住房。n 内地证监会：24年将从严打击严重危害市场平稳运行、侵害投资者合法权益的证券期货市场违法行为。n 国家发改委：推进保障性住房建设 加快构建房地产发展新模式。n 两部门：首套房商贷最低首付比例调整为不低于15% 二套房商贷最低首付比