基础化工行业周报：夏季化肥市场延续偏强走势，超长期特别国债拉动民爆景气

请认真阅读文后免责条款基础化工报告日期：2024 年 05 月 20 日夏季化肥市场延续偏强走势，超长期特别国债拉动民爆景气——基础化工行业周报华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势分析师：孙伯文执业证书编号：S0230523080004邮箱：sunbw@foxmail.com联系人：彭越执业证书编号：S0230124010004邮箱：pengy@hlzqgs.com相关阅读《细分板块关注度提升，产品价格延续涨势—化工行业周报》2024.04.24《原料成本上涨，提振中游化工产品价格—化工行业周报》2024.04.15《原油价格持续高位，带动化工产品涨价明显—化工行业周报》2024.04.08摘要：原油：截至 2024 年 5 月 17 日，WTI 原油期货价格为 80.06 美元/桶，周环比上升 1.01%；布伦特原油期货价格为 83.98 美元/桶，周环比上升 0.12%。近期油价高位区间整理，供应端来看，OPEC+减产立场坚定，但 6 月 1 日会议之前难有更多新消息出现，地缘不稳定性虽存但影响力已经下降。需求端来看，各大机构对于需求前景依然信心不足，全球经济喜忧参半，利空压力仍在。聚氨酯：截至 2024 年 5 月 17 日，国内聚合 MDI 市场价格上调，现货填充有限，市场需求订单补进支撑。前期海外装置问题频出，出口订单带动，增量提振，国内现货填充缓慢，核心下游跟进能力尚可，且喷涂、冷链、OCF 行业跟进增量提振，冰箱、冷柜、汽车、无醛人造板行业增幅可观，供方压力较小，市场推动上行。但随着价格涨至 2023 年高位点，刚需跟进为主，市场缓慢消化。聚酯化纤：截至 2024 年 5 月 17 日，中石化高端己内酰胺周结价13450 元/吨，较前一期周结价上涨 100 元/吨。PA6 华东切片市场价格上行，成本支撑仍存，下游多按需采购跟进。氟化工：截至 2024 年 5 月 17 日，萤石湿粉价格周环比持平，同比+17.46%，国内 97%萤石湿粉市场高位坚挺。从供应端来看，在安整行动下，开工走弱，现货供应速度受限，加剧场内供需博弈，短期国内萤石供应或将保持低位流通局面；截至 2024 年 5 月 17日，R22 为 2.70 万元/吨，周环比上升 3.85%，同比上升 35.00%；R32 价格 3.53 万元/吨，周环比上升 10.16%，同比上升 143.10%，传统旺季支撑仍强，制冷剂部分型号供不应求局面维持。化肥：截至 2024 年 5 月 17 日，工业级磷酸一铵市场行情上行明显，实单价格涨速较高。工铵供应面暂稳运行，下游需求有增长趋势。生产企业暂无工铵库存，下游采购受限，实单价格上升明显。目前生产企业以执行前期待发为主，工铵高低端价差不断拉大，市场交投重心仍有一定上升可能。重点数据：截至 2024 年 5 月 17 日，周内跟踪的 128 种化工产品价格中，上涨 38 种，持平 48 种，下跌 42 种。周涨幅前十的化工品为：甲醇、合成氨、吡啶、电石法 PVC、天然橡胶：云南产、磷酸一铵、R22、氯化铵、苯酐、硫酸钾。受益于国内经济活动持续恢复以及海外市场需求提升，维持化工证券研究报告行业研究报告行业“推荐”评级。投资建议：面对国际油价的持续走高的影响, 煤制烯烃龙头成本效益凸显，建议关注：宝丰能源（600989.SH）；在业绩稳增长预期下，石油石化等低估值、高分红企业，有望维持较好表现，建议关注：中国石化（600028.SH）、中国石油（601857.SH）、中国海油（600938.SH）；制冷剂在执行配额后供给端收缩，下游旺季 采 购 订 单 集 中 ， 价 格 高 位 支 撑 ， 建 议 关 注 ： 金 石 资 源（603505.SH）、巨化股份（600160.SH）、三美股份（603379.SH）、昊华科技（600378.SH）等；轮胎公司积极海外市场扩张，业绩表现较好，建议关注：赛轮轮胎（601058.SH）；养殖端盈利好转，维生素提价下游接受度提升，建议关注：新和成（002001.SZ）、浙江医药(600216.SH)、振华股份(603067.SH)；磷化工行业头部企业资源优势显著，建议关注：川发龙蟒(002312.SZ)、云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH)、新洋丰(000902.SZ)。超长期特别国债专项用于国家重大战略实施，利好国内基建拉动民爆景气，建议关注：易普力(002096.SZ)、广东宏大(002683.SZ)、国泰集团(603977.SH)。风险提示：原油价格大幅波动；汇率波动；贸易摩擦持续恶化；地缘政治局势紧张升级；业绩不及预期；所引用数据资料的误差风险。表：重点关注公司及盈利预测重点公司股票2024/5/17EPS（元）PE投资代码名称股价(元)2023A2024E2025E2026E2023A2024E2025E2026E评级600989.SH宝丰能源16.990.771.141.822.0019.1714.879.328.49未评级600028.SH中国石化6.340.510.580.620.6711.4210.9210.169.50未评级601857.SH中国石油9.920.880.950.991.038.0210.459.989.62未评级600938.SH中国海油28.202.603.063.273.468.059.218.638.16未评级603505.SH金石资源33.500.581.061.471.7447.0631.4822.7219.30未评级600160.SH巨化股份25.160.351.011.321.6647.1824.8919.0015.15未评级603379.SH三美股份43.780.461.451.952.3674.2230.1622.4818.58未评级600378.SH昊华科技31.620.991.161.411.5430.8727.2022.4720.57未评级601058.SH赛轮轮胎15.791.011.271.481.7211.8612.4210.689.17未评级002001.SZ新和成19.820.871.271.531.7719.3915.6212.9411.19未评级600216.SH浙江医药10.630.450.490.660.7724.1021.5716.1013.75未评级603067.SH振华股份12.260.740.901.051.2213.9913.6511.7310.06未评级002312.SZ川发龙蟒8.560.220.320.400.5032.6526.6321.4817.09未评级600096.SH云天化21.372.472.592.722.826.338.247.857.58未评级600141.SH兴发集团23.171.251.672.072.3914.7113.8411.209.71未评级000902.SZ新洋丰13.001.001.121.321.5512.3111.669.878.37未评级002096.SZ易普力14.160.560.620.730.8420.2722.9119.4316.90未评级0026