房地产行业研究周报：首单民营企业清洁能源REIT项目获批

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 首单民营企业清洁能源 REIT 项目获批 -行业研究周报 房地产/公募 REITs 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 5 月 19 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 联系人：陈希瑞 Email：chenxr@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市 REITs 数 36 行业总市值(亿元) 1060.27 行业流通市值(亿元)元) 517.62 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 公募 REITs 行业周报-20240519  本周 REITs 指数下跌 0.71%，沪深 300 累计上涨 0.32%，中证 500 指数下跌0.79%，中证全债指数上涨 0.13%，中债 1 年期国债指数上涨 0.05%，中债 10 年期国债指数上涨 0.03%，中证转债指数下跌 0.02%。上市以来 REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.43、-0.42、0.64，与沪深 300、中证500 相关性分别为 0.30、0.39。  行业基本情况 重点政策：1）5 月 17 日，中国人民银行发布《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，规定下调个人住房公积金贷款率 0.25 个百分点。2）5 月 17 日，中国人民银行和国家金融监督管理总局发布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》，规定首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例不低于 15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%。3）5 月 17 日，中国人民银行发布《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 重点事件：1）5 月 14 日，建信中关村 REIT 发布详细权益变动报告书，本次权益变动后，信息披露义务人持有基金份额 3.23 亿份，占本基金份额的 35.86%。2）5 月 14 日，我国首单民营企业投资清洁能源项目，华夏特变电工新能源 REIT 获批通过。3）5 月 14 日，中航京能光伏 REIT 公告将于 5 月 20 日举行公开日活动。4）华夏华润商业 REIT 发布收益分配的公告，分红方案 0.5122 元/10 份；华夏基金华润有巢 REIT 发布收益分配的公告，分红方案 0.2440 元/10 份；华泰江苏交控REIT 发布基金收益分配的公告，分红方案 2.4436 元/10 份。 交易量：本周 REITs 交易活跃度降低，周内交易金额为 17.7 亿（-10.2%），日均换手率为 0.7%（-0.1pct），其中，高速公路 6.1 亿(+17.1%)、0.7%(+0.1pct)，生态环保 1.2 亿(-8.0%)、1.5%(-0.1pct)，清洁能源 2.7 亿(+2.1%)、0.7%(0.0pct)，产业园区 4.9 亿（-28.3%)、0.9%(-0.4pct)，仓储物流 1.5 亿(-2.0%)、0.9%(-1.0pct)，保租房 1.3 亿(-27.0%)、0.6%(-3.6pct)，消费类 1.3 亿(+18.6%)、1.1%(-3.5pct)。  投资建议： 本周央行与金融监管总局出台房地产支持政策，政府收储商品房模式中被收储房源或租或售，转化为保障性租赁住房或配售型保障房，或从供给端对保租房 REITs运营一定压力。建议投资者关注宏观环境、政策环境、基础设施资产运营基本面改善等带来的机会，此外需注意防范回撤风险。  风险提示：二级市场价格大幅波动风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 75%95%115%135%REITs指数上证指数 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.主要事件梳理 1.1.本周市场主要政策 1）5 月 17 日，中国人民银行发布《关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》，规定下调个人住房公积金贷款率 0.25 个百分点。2）5 月 17 日，中国人民银行和国家金融监督管理总局发布《关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》，规定首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例不低于 15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%。3）5 月 17 日，中国人民银行发布《关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》，取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 图表 1：本周市场主要政策/会议汇总 时间 主体 文件名称 内容 5 月17 日 中国人民银行 《中国人民银行关于下调个人住房公积金贷款利率的通知》 中国人民银行决定，自 2024 年 5 月 18 日起，下调个人住房公积金贷款利率 0.25 个百分点，5 年以下（含 5 年）和 5 年以上首套个人住房公积金贷款利率分别调整为 2.35%和 2.85%，5 年以下（含 5年）和 5 年以上第二套个人住房公积金贷款利率分别调整为不低于2.775%和 3.325%。 5 月17 日 中国人民银行 国家金融监督管理总局 《中国人民银行 国家金融监督管理总局关于调整个人住房贷款最低首付款比例政策的通知》 为落实党中央、国务院决策部署，适应我国房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，促进房地产市场平稳健康发展，现就个人住房贷款政策有关事项通知如下：对于贷款购买商品住房的居民家庭，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 15%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例调整为不低于 25%。在此基础上，中国人民银行各省级分行、国家金融监督管理总局各派出机构根据城市政府调控要求，按照因城施策原则，自主确定辖区各城市首套和二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例下限。 5 月17 日 中国人民银行 《中国人民银行关于调整商业性个人住房贷款利率政策的通知》 一、取消全国层面首套住房和二套住房商业性个人住房贷款利率政策下限。 二、中国人民银行各省级分行按照因城施策原则，指导各省级市场利率定价自律机制，根据辖区内各城市房地产市场形势及当地政府调控要求，自主确定是否设定辖区内各城市商业性个人住房贷款利率下限及下限水平（如有）。 三、银行业金融机构应根据各省级市场利率定价自律机制确定的利率下限（如有），结合本机构经营状况、客户风险状况等因素，合理确定每笔贷款的具体利率水平。 来源：Wind、公司公告、中泰证券研究所 1.2.本周市场主要动态 1）5 月 14 日，建信中关村 REIT 发布详细权益变动报告书，本次权益变动后，信息披露义务人持有基金份额 3.23 亿份，占本基金份额的 35.86%。2）5 月 14 日，华夏特变电工新能源 REIT 获批通过。3）5 月 14 日，中航京能光伏 REIT 公告将于 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研