电力设备行业研究周报：4月动力电池装车量稳步增长

申港证券股份有限公司证券研究报告 敬请参阅最后一页免责声明 证券研究报告 行业研究 行业研究周报 4 月动力电池装车量稳步增长 ——电力设备行业研究周报 投资摘要： 每周一谈：4 月动力电池装车量稳步增长 新能源汽车销量稳定增长。2024 年 4 月，我国新能源汽车销量为 85 万辆，同比增长 33.6%，环比减少 3.7%，渗透率为 36%。2024 年 1-4 月，新能源汽车销量为 294 万辆，同比增长 32.3%，渗透率为 32.4%。随着各大厂家加速向新能源转型，我们对新能源车市场的发展保持长期乐观的态度。 装车增速依然可观。4 月，我国动力电池装车量 35.4 GWh，同比增长 40.9%，环比增长 1.4%。2024 年 1-4 月，我国动力电池累计装车量 120.6 GWh，同比增长 32.6%，增速依然可观，维持较高水平。 磷酸铁锂动力电池装车量同比高增长。4 月，我国磷酸铁锂动力电池装车量 25.5 GWh，占总装车量 71.9%，同比增长 24.1%，环比增长 7.8%；三元动力电池装车量 9.9 GWh，占总装车量 28%，同比增长 24.1%，环比下降 12.2%。2024 年1-4 月，国内磷酸铁锂动力电池装车量 79.8 GWh，占总装车量 66.1%，同比增长 28.6%；三元电池装车量 40.8 GWh，占总装车量 33.8%，同比增长 41.2%。 宁德时代增长明显。4 月，宁德时代动力电池装车量 15.65 GWh，占总装车量44.7%，同比增加 53%，环比增加 0.7%；比亚迪动力电池装车量 9.95GWh，占总装车量 28.4%，同比增长 36%，环比增长 7.2%。2024 年 1-4 月，宁德时代动力电池装车量 56.97 GWh，占总装车量 47.7%，同比增长 44%；比亚迪动力电池装车量 28.39GWh，占总装车量 23.8%，同比增加 2%。 投资策略： 建议关注在动力电池产业链中技术领先，话语权较强的公司，比如宁德时代。 市场回顾：  电力设备行业本周涨跌幅为 2.54%，在申万 31 个一级行业中，排在第 14位；本年初至今涨跌幅为-2.67%，排名 19。  电力设备行业本周跑赢沪深 300。本周上证指数、沪深 300、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为 1.6%、1.72%、1.50%、1.06%。  在细分行业中，电机 II、其他电源设备 II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 1.21%、1.91%、2.18%、3.36%、1.89%、4.31%。  电力设备行业周涨幅前五个股分别为：九洲集团、湘潭电化、长虹能源、合纵科技、新特电气。  电力设备行业周跌幅前五个股分别为：*ST 保力、高测股份、ST 爱康、ST航高、*ST 天成。 风险提示： 新能源车销量不及预期。 评级 增持（维持） 2024 年 05 月 13 日 徐广福 分析师 SAC 执业证书编号：S1660524030001 刘宁 研究助理 SAC 执业证书编号：S1660122090007 行业基本资料 股票家数 349 行业平均市盈率 26.4 市场平均市盈率 12.2 行业表现走势图 资料来源：Wind, 申港证券研究所 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-052023-082023-112024-022024-05电力设备沪深300电力设备行业研究周报 敬请参阅最后一页免责声明 2 / 12 证券研究报告 内容目录 1. 每周一谈：4 月动力电池装车量稳步增长 ........................................................................................................................... 4 1.1 新能源车销量情况 .................................................................................................................................................... 4 1.2 动力电池总体装车情况 ............................................................................................................................................. 4 1.3 不同类型动力电池装车情况 ...................................................................................................................................... 5 1.4 龙头企业动力电池装车量情况 .................................................................................................................................. 6 2. 电新行业本周市场行情回顾 ................................................................................................................................................ 7 3. 锂离子电池及关键材料价格变化 ......................................................................................................................................... 9 4. 太阳能电池及关键材料价格变化 ....................................................................................................................................... 10 5. 风险提示 ........................................................................................................................................................................... 10 图表目录 图 1： 国内新能源汽车销量情况 ......................................