钢铁行业周度报告：钢材产消双增，库存持续下滑，钢价偏强运行

敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/82024 年 05 月 13 日证券研究报告 | 产业周报钢材产消双增，库存持续下滑，钢价偏强运行钢铁行业周度报告钢铁投资评级：推荐（维持）分析师：张锦分析师登记编码：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355行业走势图（2024 年 5 月 10 日）资料来源：iFind，华宝证券研究创新部相关研究报告1、《钢铁板块中特钢公司业绩有韧性—钢 铁 行 业 年 报 及 一 季 报 点 评 》2024-05-092、《铁矿是国内“短缺”的战略性矿产，国内矿需求受政策支持有增长空间—钢铁产业专题研究报告》2024-05-083、《海外发运积极，铁矿供需格局趋向宽松，矿价震荡偏弱—铁矿行业周度报告》2024-05-07投资要点供应：本周（5.4-5.10）高炉开工率连续六周提升，五大材中除螺纹钢外，其他品类产量均有不同幅度的增长。本周（5.4-5.10）高炉开工率（样本数 247家）81.5%，环比增加 0.9 个百分点，连续六周环比正增长；日均铁水产量 234.5万吨，环比增加 1.66%。螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的周度产量分别为 230.61 万吨、88.48 万吨、154.95 万吨、325.12 万吨、86.63 万吨，环比分别为-0.51%、0.63%、1.19%、1.92%、0.89%。除螺纹钢外，其他四品类均有增量，其中热轧板卷增幅最大。本周钢厂延续复产，五大材周度产量合计 885.79 万吨，环比增长 0.9%。库存：本周（5.4-5.10）除热轧板卷外，其他品类的库存均下滑。根据钢联数据，本周五大材钢材总库存（社库+厂库）1884.62 万吨，环比-2.3%，为连续第八周下滑。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的总库存（社库+厂库）分别为 883.26 万吨、159.57 万吨、232.6 万吨、421.49 万吨、187.7万吨，环比分别为-3.42%、-6.32%、-0.85%、0.48%、-1.26%。在下游消费逐步复苏的带动下，钢厂去库现象明显。消费：五大材中除螺纹钢外，其他品种消费均上涨，线材、冷轧板卷消费环比出现了两位数的增长。本周（5.4-5.10）五大材表观消费合计 930.2 万吨，环比 4.7%。其中螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的表观消费量分别为 261.89 万吨、99.24 万吨、156.94 万吨、323.11 万吨、89.02 万吨，环比分别为-1.58%、12.88%、7.83%、4.39%、11.61%。政策持续释放利好信号，如多地楼市限购继续放宽，安徽、浙江、湖南等近十个省份近期出台推动工业领域设备更新“地方版”方案等，在政策持续支持下预计钢材消费存在支撑。价格及盈利：本周（5.4-5.10）钢价震荡走强。根据钢联数据，本周（5.4-5.10）螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷的价格指数分别为 3832.06 元/吨、4185.63 元/吨、3904.95 元/吨、3832.83 元/吨、4305.2 元/吨，环比分别为 0.7%、0.7%、0.36%、0.3%、0.07%，五大材的价格均上升。本周钢企盈利率（247家钢企）为 51.95%，环比下滑 0.86 个百分点。随着下游开工旺季的到来，项目用钢需求增强，预计钢价有望持续走强。投资建议：政策持续释放利好信号，随着下游开工旺季的到来，项目用钢需求增强，钢材下游消费存在支撑。持续关注钢厂生产节奏及库存、下游消费变化。风险提示：钢铁供应增加强于预期；下游消费不及预期；钢材去库不及预期。文中提及的上市公司旨在说明行业发展情况，不构成推荐覆盖。产业周报敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券2/8内容目录1. 钢铁行业周度数据变化情况...................................................................................................................................................... 32. 钢铁行业周度数据走势汇总...................................................................................................................................................... 43. 行业新闻及公司动态...................................................................................................................................................................74. 风险提示.......................................................................................................................................................................................7图表目录图 1： 钢铁行业供应走势........................................................................................................................................................4图 2： 钢铁行业库存走势........................................................................................................................................................5图 3： 钢铁行业消费走势........................................................................................................................................................6图 4： 钢铁行业价格走势........................................................................................................................................................6图 5： 钢铁行业