房地产/公募REITs行业研究周报：大湾区基础设施REITs研讨会在广州举行

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 大湾区基础设施 REITs 研讨会在广州举行 -行业研究周报 房地产/公募 REITs 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 5 月 13 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 联系人：陈希瑞 Email：chenxr@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市 REITs 数 36 行业总市值(亿元) 1065.70 行业流通市值(亿元)元) 521.26 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Summary] 公募 REITs 行业周报-20240512  本周 REITs 指数上涨 0.62%，沪深 300 累计上涨 1.72%，中证 500 指数上涨 1.73%，中证全债指数下跌 0.06%，中债 1 年期国债指数上涨 0.05%，中债 10 年期国债指数上涨 0.14%，中证转债指数上涨 1.93%。上市以来 REITs 与十年期国债、一年期国债、中证转债相关性分别为-0.43、-0.41、0.64，与沪深 300、中证 500 相关性分别为 0.30、0.39。。  行业基本情况 重点政策：1）5 月 10 日，大湾区基础设施 REITs 高质量发展研讨会在广州举行，来自广东发改委、沪深交易所等多家机构嘉宾参会发言。2）5 月 10 日，江西省办公厅印发《江西省关于支持冷链物流体系建设的若干措施》，积极支持符合条件的冷链物流项目发行 REITs，争取国家制造业中长期贷款。 重点事件：1）华泰紫金宝湾物流仓储 REIT 获深交所审核通过。底层资产为天津宝、南京、嘉兴 3 个仓储物流园，估值为 12.26 亿元。2）5 月 8 日，建信中关村 REIT 发布 2023 年度第二次分红的公告，本次拟分配金额为 3690 万元，分红方案 0.0410 元/份。3）5 月 11 日，国君东久新经济 REIT、国君城投宽庭保租房 REIT、国君临港创新产业园 REIT 公告将于 5 月 15-16 日举行公开日活动。4）5 月 11 日，建信中关村REI 发布权益变动公告，本次权益变动前信披义务人持有 3.00 亿份，占比 33.34%，本次权益变动后，信披义务人及一致行动人持有 3.45 亿份，合计占比 38.37%。 交易量：本周 REITs 交易活跃度提高，周内交易金额为 19.7 亿（+115.8%），日均换手率为 0.8%（+0.4pct），其中，高速公路 5.5 亿(+150.6%)、0.7%(+0.4pct)，生态环保1.3亿(+117.0%)、1.6%(+0.9pct)，清洁能源2.8亿(+91.4%)、0.7%(+0.3pct)，产业园区 6.8 亿（+154.6%)、1.2%(+0.8pct)，仓储物流 1.5 亿(+100.6%)、1.0%(0.0pct)，保租房 1.7 亿(+61.6%)、0.9%(-1.8pct)，消费类 1.1 亿(+76.2%)、0.9%(-1.7pct)。  投资建议： 受益于近期房地产政策持续放松以及板块内的高低切冲动，本周产权类显著跑赢经营权项目，环保能源板块全部下跌，高速板块涨少跌多。建议投资者密切关注市场无风险利率的涨跌，债券市场的资金流动性变化，公募 REITs 市场的估值定价体系的市场化改革进度，寻找投资交易机会。  风险提示：REITs 基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反映实际情况；基础设施项目的行业及项目运营风险；研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险；相关支持政策调整风险。 75%95%115%135%REITs指数上证指数 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.主要事件梳理 1.1.本周市场主要政策 1）5 月 9 日，国家金融监督管理总局发布《关于银行业保险业做好金融“五篇大文章”的指导意见》，主动发挥非银行金融机构专业优势。2）5 月 10 日，江西省办公厅印发《江西省关于支持冷链物流体系建设的若干措施》，积极支持符合条件的冷链物流项目发行 REITs，争取国家制造业中长期贷款； 图表 1：本周市场主要政策/会议汇总 时间 主体 文件名称 内容 5 月 10 日 大湾区基础设施REITs 高质量发展研讨会 - 由瑞思不动产金融研究院、中国建设银行、中国国际工程咨询有限公司主办，中国建设银行广东省分行、越秀集团、广州交投集团协办的大湾区基础设施 REITs 高质量发展研讨会在广州成功举办。 5 月 10 日 江西省办公厅 《江西省关于支持冷链物流体系建设的若干措施》 支持符合条件的冷链物流企业上市和发行债券。积极支持符合条件的冷链物流项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs），争取国家制造业中长期贷款。 来源：Wind、公司公告、中泰证券研究所 1.2.本周市场主要动态 1）华泰紫金宝湾物流仓储 REIT 获深交所审核通过。底层资产为天津宝、南京、嘉兴 3 个仓储物流园，估值为 12.26 亿元。2）5 月 8 日，建信中关村 REIT 发布 2023年度第二次分红的公告，本次拟分配金额为 3690 万元，分红方案 0.0410 元/份。3）5 月 11 日，国君东久新经济 REIT、国君城投宽庭保租房 REIT、国君临港创新产业园 REIT 公告将于 5 月 15-16 日举行公开日活动。4）5 月 11 日，建信中关村 REI 发布权益变动公告，本次权益变动前信披义务人持有 3.00 亿份，占比 33.34%，本次权益变动后，信披义务人及一致行动人持有 3.45 亿份，合计占比 38.37%。 图表 2：本周上市审核公告汇总 主体 时间 文件名称 内容 华泰紫金宝湾物流仓储 REIT 2024/5/6 《审核通过》 5 月 6 日，深交所官网显示，华泰紫金宝湾物流仓储REIT 获深交所审核通过。据最新的反馈问询回复函宝湾物流 REIT 底层资产为天津宝湾物流园、南京宝湾物流园和嘉兴宝湾物流园 3 个仓储物流园。估值调降为 12.26 亿元，资本化率为 6.11%。 广州阳光采购服务有限公司 2024/5/6 《一公募 REITs 财务顾问服务采购项目中标结果公告》 广州阳光采购服务有限公司受广州市水务投资集团有限公司的委托就广州水投集团公募 REITs 财务顾问服务采购项目(项目编号:YG1202400040)进行公开询比采购。 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 建信中关村REIT 2024/5/8 《投资基金分红的公告》 根据 2023 年度报告，本基金 2023 年可供分配金额人民币 81,115,983.87 元，扣除本基金 2023 年第一次分红金额人民币 44,099,940.32 元，截至基准日可供分配金额为人民币 37,016,043.55 元，本次拟分红