电力设备行业周报：电力设备行业报告风机价格迎来回暖，工信部发文规范锂电行业

证券研究报告：电力设备|行业周报 2024 年 5 月 12 日 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行业投资评级 强于大市|维持 行业基本情况 收盘点位 6716.15 52 周最高 9175.2 52 周最低 5387.54 行业相对指数表现 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王磊 SAC 登记编号:S1340523010001 Email:wanglei03@cnpsec.com 分析师:虞洁攀 SAC 登记编号:S1340523050002 Email:yujiepan@cnpsec.com 分析师:贾佳宇 SAC 登记编号:S1340523070002 Email:jiajiayu@cnpsec.com 近期研究报告 《光伏 2023 年报&2024 一季报总结：出清道阻且长，柳暗而后花明》 - 2024.05.07 电力设备行业报告 （2024.5.6-2024.5.10） 风机价格迎来回暖，工信部发文规范锂电行业 ⚫ 光伏 2024 年一季度国内光伏装机数据出炉，新增集中式电站装机21.93GW（+41%），省份之间分化较大，集中式装机主力区域在 24Q1均保持较快增长，如内蒙古、新疆、河北、云南等，其余省份表现相对平淡，预计与去年底集中式电站项目并网递延相关；新增户用装机 6.92GW（-23%），受配电网承载能力和红区问题影响，传统户用装机主力省份压力较大，河南、山东、河北、安徽等地装机增速为负，江苏则起量较快，24Q1 新增装机 2.03GW（+160%），占据户用装机规模的 29%；新增工商业装机 16.89GW（+85%），不同于户用的接入受限，24Q1 工商业装机增幅最快，东部主要工业省份均实现大幅增长，如江苏 2.42GW（+69%）、浙江 2.05GW（+57%）、山东 1.75GW（+60%）、广西 1.48GW（+6618%），河南、湖北、广东新增装机也突破 GW 级。 ⚫ 风电 风机中标价格或已基本触底，主机竞争格局迎改善。5 月 7日，国电投风机集采中标候选公示，从结果来看，风机价格内卷在本次招标中得到缓解，陆上整机价格（含塔筒）重回 2000 元/kw 时代。根据金风科技统计，2024 年 3 月风机平均招标为 1563 元/kw，经历 22-23 年连续两年的风机价格竞争后，主机厂商盈利压力陡增，风机价格在 24 年有触底企稳迹象。 ⚫ 新能源车 工信部发文引导锂电产能避免无序扩张。工信部公布了《锂电池行业规范条件及公告管理办法（征求意见稿）》，其中要求锂电池企业每年用于研发及工艺改进的费用不低于主营业务收入的 3%；申报时上一年度实际产量不低于同年实际产能的 50%。同时对于锂电池及材料的性能参数也相比 2021 年版本略有提升：使用三元材料（镍钴锰酸锂）的能量型单体电池能量密度≥230Wh/kg，电池组能量密度≥165Wh/kg；使用磷酸铁锂等其他材料的能量型单体电池能量密度≥165Wh/kg，电池组能量密度≥120Wh/kg 等。总体来看，该文件起到了引导锂电行业减少无序扩张、提高技术创新能力的作用，有利于行业加快落后产能的出清，对于真正具有成本领先优势、技术实力的头部企业是个利好，有助于行业格局的重塑。 ⚫ 风险提示： 各国政策变化；下游需求不及预期；新技术发展不及预期；产业链材料价格波动风险；行业竞争加剧风险。 -39%-35%-31%-27%-23%-19%-15%-11%-7%-3%1%2023-052023-072023-102023-122024-022024-05电力设备沪深300 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 重点公司盈利预测与投资评级 代码 简称 投资评级 收盘价 （元） 总市值 （亿元） EPS（元） PE（倍） 2024E 2025E 2024E 2025E 300750.SZ 宁德时代 增持 203.5 8952.0 10.7 13.5 19.0 15.1 603659.SH 璞泰来 买入 19.1 407.9 1.2 1.6 15.5 12.3 601865.SH 福莱特 增持 26.2 570.5 1.7 2.2 15.6 11.9 002276.SZ 万马股份 增持 8.7 90.2 0.7 0.8 12.8 10.6 603606.SH 东方电缆 增持 46.5 319.7 1.9 2.7 24.2 17.5 资料来源：iFinD，中邮证券研究所（注：未评级公司盈利预测来自 iFinD 机构的一致预测） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 目录 1 行情回顾................................................................................. 5 1.1 板块行情 ............................................................................. 5 1.2 个股走势 ............................................................................. 6 2 光伏 .................................................................................... 9 2.1 价格情况 ............................................................................. 9 2.2 装机情况 ............................................................................ 10 3 风电 ................................................................................... 12 3.1 行业分析 ............................................................................ 12 4 新能源车................................................................................ 14 4.1 公司公告及行业新闻 .................................................................. 14 4.2 核心原材料价格 ...................................................................... 15 5 风险提