有色金属：铝基材料产业链分析之河南概况

第1页 / 共49页 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 有色金属 分析师：李泽森 登记编码：S0730523080001 lizs1@ccnew.com 021-50586702 铝基材料产业链分析之河南概况 证券研究报告-行业深度分析 相关报告 《有色金属行业月报：美联储维持利率不变，金价创历史新高》 2024-04-02 《有色金属行业月报：板块表现较好，金属价格涨跌互现》 2024-03-05 《有色金属行业月报：美联储表态偏鹰，金属价格区间震荡》 2024-02-02 联系人： 马嶔琦 电话： 021-50586973 地址： 上海浦东新区世纪大道1788 号16 楼 邮编： 200122 发布日期：2024 年 04 月 30 日 报告要点： ⚫ 铝基材料是以铝为基础的材料。铝是自然界中最常见的有色金属之一，具有轻质化、可塑性、易导电、易导热、无磁性等优良特性，是全球产量仅次于钢铁的重要金属。虽然铝拥有上述诸多优点，但也存在强度、硬度低，耐磨性差等问题，为满足不同领域的应用需求，工业生产过程中通常会在铝中加入各种合金元素以获得具有性能更加优异的铝基材料。铝基材料是以铝为基础的材料，由于铝具有良好的机械性能和化学性能，且具有较低的密度，故成为一种重要的工程材料。铝基材料通常包括铝合金、铝基复合材料等，具有轻质、高强、高温耐性、耐腐蚀等特点。 ⚫ 受到行业供需失衡、环保政策趋严和能源紧张等因素影响，我国铝基材料行业政策经历了从限制产能无序扩张、进行行业规范到研发新材料、实施阶梯限电、加强信息化融合和提高再生铝技术的转变。《2030 年前碳达峰行动方案》提出了构建绿色低碳循环发展经济体系、提升能源利用效率、提高非化石能源消费比重、降低二氧化碳排放水平、提升生态系统碳汇能力等五方面主要目标，提出 11个方面 37 项重点任务。其中大部分内容均涉及电力、电解铝等高耗能行业及新能源行业。 ⚫ 河南省铝基材料行业未来发展主攻方向主要有三点。河南历经电解铝大省到铝加工大省，铝工业发展呈现规模集群效应，已形成铝矾土-氧化铝-电解铝-铝加工-精加工的行业全产业链。河南铝加工产业主要集聚在郑州巩义、洛阳伊川及新安、三门峡、安阳、焦作、商丘、许昌等地。河南省铝基材料行业未来发展主攻方向主要有三点：（1）创新驱动，深化传统领域优势再造；（2）绿色循环，强化再生领域融合发展；（3）聚链成群，打造产业集聚新优势。 ⚫ 我国铝基材料产业发展面临较多挑战，但仍不乏诸多机遇。随着我国经济的持续增长和工业化进程的加速推进，铝产业有望继续保持快速发展态势，但我国铝产业也面临人均铝消费向峰值趋近、消费领域迭代开始显现、热点领域有投资过热倾向、部分高端产品和装备短期内仍无法国产替代、贸易壁垒常态化、市场再次进入激烈竞争期、铝价高位波动、再生铝保级循环利用有差距等形势。同时，我国铝产业在新能源领域快速发展、“碳中和”政策的推动、国内外市场需求增加、技术创新和产业升级、政府支持、能源结构优化、拓展应用领域、加强国际合作等方面也不乏诸多机遇。 ⚫ 风险提示：宏观经济下行；地缘政治冲突；转型不及预期。 第2页 / 共49页 有色金属 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 内容目录 1. 铝基材料行业简介 ........................................................................................... 4 1.1. 铝基材料定义及分类 ......................................................................................................... 4 2. 铝基材料产业链图谱 ........................................................................................ 5 2.1. 上游开采环节 .................................................................................................................... 5 2.2. 中游冶炼环节 .................................................................................................................... 7 2.2.1. 电解铝 .................................................................................................................... 7 2.2.2. 氧化铝 .................................................................................................................... 9 2.3. 下游加工环节 .................................................................................................................. 12 3. 国家层面及河南省相关政策 ........................................................................... 14 3.1. 国家层面铝基材料产业政策 ............................................................................................ 14 3.2. 河南省铝基材料产业发展政策及支持措施 ...................................................................... 18 4. 铝基材料行业现状及发展趋势 ........................................................................ 20 4.1. 我国铝基材料行业现状 ................................................................................................... 20 4.2. 我国铝基材料行业未来发展趋势 .............................................................