北交所策略周报：外盘表现强劲，利于北证行情演绎

策略研究 策略研究 证券研究报告 周报 2024 年 05 月 05 日 外盘表现强劲，利于北证行情演绎 ——北交所策略周报（2024/04/29-2024/04/30） 证券分析师 刘靖 A0230512070005 liujing@swsresearch.com 王雨晴 A0230522010003 wangyq@swsresearch.com 研究支持 郑菁华 A0230123060001 zhengjh@swsresearch.com 联系人 郑菁华 (8621)23297818× zhengjh@swsresearch.com 本周策略观点： ⚫ 本周仅 2 个交易日，A 股普涨，北证 50 上涨 0.68%。本周是 24Q1 季报发布的最后一周，一季报继续成为北证 A 股交易的主线，德瑞锂电、方大新材、骏创科技、苏轴股份等表现良好；主题来看，合成生物学、特斯拉链等有所表现。 ⚫ “五一”长假期间，香港市场大涨，市场情绪较好。1）美国主要股指上涨，道琼斯工业指数涨 2.27%，纳斯达克涨 3.18%。而香港市场更是大幅上涨，恒生指数涨 4.01%，恒生科技指数涨 7.31%；2）主要大宗商品回落，如油价-4.11%、铜价-0.77%；3）美联储释放“鸽派”信号，离岸人民币汇率上涨 634 个基点，2 年期美债收益率大幅下行 0.23pct。北京时间 5 月 2 日凌晨 2 点，美联储宣布，从今年 6 月开始，美联储将把美债减持速度从每月 600 亿美元降至 250 亿美元，超出市场预期。 ⚫ 年报和一季报披露结束，关注五月行情。A 股 23 年年报和 24 年一季报披露结束。整体来看，北证业绩弱于沪深 A 股。1）北证 A 股 24Q1 营收增长-9.15%，营收下滑幅度扩大，明显弱于其他板块（创业板、科创板、全部主板 24Q1 营收增速均为正）。剔除贝特瑞后，北证 24Q１营收增速回升至-0.93%。2）归母净利润下滑幅度收窄，但同样弱于其他板块。北 证A股 / 创 业 板 / 科 创 板 / 全 部 主 板 的24Q1归 母 净 利 润 增 速 为 ：-14.49%/-1.39%/-0.96%/-4.9%；3）行业来看，营收增速较快的有美容扩理(+51.5%)、家电（+30.3%），此外电子（+10%）、汽车（+9.1%）等也增长较快。而下滑比较严重的有电力设备(-28.1%)、国防军工(-23%)等；4）分化较大，需要自下而上。24Q1 归母净利润两端分布较多，同比上涨 50%和下滑 50%以上的较多。需要自下而上寻找。 ⚫ 综合来看，大宗商品走弱、美国债收益率下跌、恒生科技指数大涨、年报和一季报披露完毕 A 股迎来业绩空档期，这些因素均有利于成长风格演绎，北证将受益。（1）关注业绩成长稳健，估值合理的品种，如苏轴股份、锦波生物、青矩技术、柏星龙、万通液压等；（2）关注预期较低，业绩反转方向，如长虹能源、凯德石英、美邦科技等；（3）关注有业绩弹性的成长品种，如丰光精密、并行科技、康乐卫士、戈碧迦等。 本周市场行情回顾： ⚫ 市场：本周北证 50 指数上涨 0.68%，其他指数均上涨。北交所个股中 165 只股票上涨，基康仪器、欧康医药涨幅居前。79 只股票下跌，4 只股票持平，涨跌比为 2.09。估值：北交所 PE（TTM）均值 34.11 倍，中值 20.23 倍；创业板 PE（TTM）均值 62.58 倍，中值30.34 倍；科创板 PE（TTM）均值 63.98 倍，中值 31.77 倍。交易：本周北交所成交量为 9.98 亿股，环比减少 46.93%；成交额为 109.64 亿元，环比减少 46.23%。本周北交所融资融券余额为 11.82 亿元，较上周增加 0.08 亿元。 北交所新股： ⚫ 本周：北交所 0 只新股上市；截至 2024 年 4 月 30 日，北交所共有 248 家公司上市交易。下周：上会 0 家；申购 0 家；上市 0 家。 新三板动态： ⚫ 本周新挂牌 0 家，摘牌 28 家，周新增计划融资 1.63 亿元，完成融资 4.63 亿元。 风险提示： ⚫ 个股业绩季度波动过大风险，宏观经济下行的风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第2页共14页简单金融成就梦想 1．外盘表现强劲，利于北证行情演绎 ................................ 4 2．本周市场行情回顾：50 指数上涨，成交额环比减少 ..... 7 3．北交所新股：本周无新股上市 ....................................... 9 4．本周重点公司行情回顾：北交所个股涨跌比 2.09，欧康医药涨幅居前 ....................................................................... 10 4.1 个股涨跌幅：欧康医药涨幅居前 ......................................................... 10 4.2 周换手率前五：华信永道等股换手较高 ............................................. 10 4.3 重要公告 ................................................................................................... 11 5．本周要闻：北交所发布实施公开发行股票并上市审核规则等 5 件业务规则 ............................................................... 12 6．本周新三板情况：新挂牌 0 家，摘牌 28 家，周新增计划融资 1.63 亿元，完成融资 4.63 亿元 ............................... 12 7．风险提示..................................................................... 13 目录 策略研究 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第3页共14页简单金融成就梦想 图表目录 图 1：北证 A 股 24Q1 营收同比继续下滑 ............................................................ 5 图 2：北证 24Q1 营收环比差于 A 股整体与创业板 .............................................. 5 图 3：北证 A 股 24Q1 归母净利润同比下滑幅度收窄 ........................................... 5 图 4：北证 24Q1 归母净利润下滑幅度超其他板块 ..................................