2024年3月金融债月报

2024 年 3 月金融债月报政策呵护加力 机构资本补充需求旺盛金融债1发行情况（亿元、只）：分析师：李倩 张琳琳 张兰兰时间：2024 年 4 月 16 日邮箱：dfjc-jr@coamc.com.cn电话：010-62299800传真：010-65660988地址：北京市丰台区丽泽金融商务区平安幸福中心A 座 45、46、47 层 100071主要观点监管动态：消费金融、银团贷款等迎监管新规，政策引导相关行业规范化、差异化发展；银行业：企业中长期贷款增长有所放缓，居民端融资需求修复偏慢，社融增速继续回落；证券业：市场情绪有所提振，两融余额呈上升态势，股权融资规模环比改善；证券公司严监管政策利于优化市场生态，有助于行业规范化、专业化发展；保险业：2 月寿险继续延续良好增势，储蓄型保险产品需求持续旺盛，而财险保费增长承压；金融债发行：地区性商业银行对三农、小微企业及绿色金融等领域支持力度加大，金融债发行数量和规模大幅回升；金融债市场展望：受短期偿债压力上升等影响，金融债发行规模将继续回升，各类银行、证券公司等资本补充需求依旧旺盛。两会后宽信用动能或呈现修复态势，在政策持续加码下，绿色、小微等专项债券仍将是发行热点。1 本文金融债包含商业银行债、商业银行次级债、保险公司债、证券公司债、证券公司短期融资券、其它金融机构债，不含政策银行债。目录1.监管政策跟踪........................................................................................................................ 12.行业动态................................................................................................................................ 22.1 银行业................................................................................................................................. 22.2 证券业................................................................................................................................. 22.3 保险业................................................................................................................................. 33.金融债市场回顾.................................................................................................................... 33.1 一级市场发行量................................................................................................................. 33.2 发行利率及利差分析......................................................................................................... 53.3 二级市场............................................................................................................................. 63.4 金融债兑付情况................................................................................................................. 64. 主体级别（含展望）调整.................................................................................................... 75.总结.........................................................................................................................................711.监管政策跟踪消费金融、银团贷款等迎监管新规，政策引导相关行业规范化、差异化发展为进一步加强消费金融公司监管，防范金融风险，优化金融服务，促进行业高质量发展，金融监管总局修订发布了《消费金融公司管理办法》（以下简称《办法》），4 月 18 日起施行。《办法》主要修订内容包括：提高准入标准、强化业务分类监管、加强公司治理监管、强化风险管理、加强消费者权益保护。《办法》修订将指导消费金融公司坚守专业化消费信贷功能定位，加强消费者合法权益保护，积极支持恢复和扩大消费，实现高质量发展。国家金融监督管理总局于 2024 年 3 月 22 日发布《银团贷款业务管理办法（征求意见稿）》，从筹组模式、分销比例和二级市场转让等方面对商业银行开展银团贷款业务的要求进行了优化，为我国商业银行在银团贷款领域的创新与合作提供了更为清晰的指引与制度保障。办法实施后，将推动商业银行开展高效同业合作，各类型银行可根据自身资本差异、风险偏好、集中度限额等进行差异化业务拓展，同时能在一定程度优化银行自身资源配置、盘活沉淀信贷资产、提升风险防范能力等。图表 1 监管政策跟踪日 期发布机构政策文件主要内容3 月 15 日证监会《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》、《关于加强上市公司监管的意见（试行）》、《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》、《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》上述集中发布的四项政策文件涉及发行上市准入、上市公司监管、机构监管、证监会系统自身建设，突出“强本强基”和“严监严管”。3 月 15 日国家外汇管理局《对外金融资产负债及交易统计业务指引（2024 年版）》和《对外金融资产负债及交易统计核查规则（2024 年版）》本次修订吸收了对外金融资产负债及交易统计的新情况、新变化，内容主要包括：一是详解国际运输、建设等新增报表的填报要求。二是明确近年来资本市场开放新增涉外业务的