电子行业周报：台积电与SK海力士共推HBM，Q2原厂SSD或涨价

证券研究报告 行业研究 行业周报 电子 行业研究/行业周报 A 台积电与 SK 海力士共推 HBM，Q2 原厂 SSD 或涨价 ——电子行业周报（2024.04.15-2024.04.19） ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 算力芯片：三星电子或将扩大专门设计 AI 芯片的研发机构，算力芯片产业加速发展。三星旗下 SAIT 已在硅谷建立先进处理器实验室（APL），专门从事 AI 芯片设计；APL 正在开发下一代半导体设计，重点关注 RISC-V 领域。我们认为，AI 推动算力需求攀升，英伟达算力卡迭代加速，相关产业链有望持续受益。 HBM：三星电子或最早将于 2024 年上半年向英伟达供应 HBM3E，相关产业链或将受益。三星电子或最早将于 2024 年上半年向英伟达供应 HBM3E，样品相关的测试已进入最后阶段。我们认为，各大存储厂持续积极推进 HBM 等尖端内存芯片生产，相关产业链有望持续受益。 先进封装：SK 海力士和台积电签署备忘录以推进下一代封装技术，先进封装产业链有望持续受益。SK 海力士宣布和台积电签署谅解备忘录（MOU），推进 HBM4 研发和下一代封装技术，两家公司初期目标是改善 HBM 封装内最底层基础裸片（Base Die）的性能。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。 存储芯片：二季度原厂 SSD 和内存或持续涨价，产业链有望持续受益。在服务器为首的需求催化下，二季度原厂 SSD 和内存或持续涨价，处于拉锯战中的手机和 PC 也难以抵抗供应端的进一步调涨。我们认为，随着下游需求或将持续好转，存储芯片价格有望延续上涨，相关产业链有望持续受益。 市场行情回顾 本周（4.15-4.19），A 股申万电子指数下跌 2.59%，整体跑输沪深 300指数 4.48pct，跑输创业板综指数 0.01pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品 II(-2.02%)、元件(-2.23%)、半导体(-2.29%)、光学光电子(-2.76%)、消费电子(-3.11%)、其他电子 II(-4.14%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：申万电子(-2.59%)、纳斯达克(-5.52%)、恒生科技(-5.65%)、道琼斯美国科技(-6.75%)、台湾电子(-7.57%)、费城半导体(-9.23%)。 ◼ 投资建议 本周我们继续看好以 AI 为核心的算力芯片产业链、存储和先进封装为代表的半导体周期复苏主线、受益先进算力芯片快速发展的 HBM产业链。 算力芯片：英伟达业绩亮眼，算力需求攀升，有望带动上游算力芯片需求增长。建议关注寒武纪、海光信息、景嘉微、龙芯中科等； HBM：受益于英伟达发布 H200 算力芯片，产业链有望迎来加速成长，建议关注赛腾股份、壹石通、联瑞新材、华海诚科等； 先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，建议关注甬矽电子、中富电路、晶方科技、蓝箭电子等； 存储芯片：受益于供应端推动涨价、库存逐渐回归正常、AI 带动HBM、SRAM、DDR5 需求上升，产业链有望探底回升。推荐东芯股份，建议关注恒烁股份、佰维存储、江波龙、德明利、深科技等。 ◼ 风险提示 中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。 增持 (维持) 行业： 电子 日期： yxzqdatemark 分析师： 陈宇哲 E-mail： chenyuzhe@yongxingsec.com SAC编号： S1760523050001 近一年行业与沪深 300 比较 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 相关报告： 《英特尔发布 AI 芯片 Gaudi 3，封装大厂布局 VFO》 ——2024 年 04 月 16 日 《SK 海力士新建先进封装厂，高容量 SSD 价格上调》 ——2024 年 04 月 09 日 《中国移动首发 5G-A 商用部署，三星计划推出 AI 芯片 》 ——2024 年 04 月 02 日 -40%-30%-20%-10%0%10%04/2306/2309/2311/2301/2404/24电子沪深3002024年04月22日行业周报 请务必阅读报告正文后各项声明 2 正文目录 1. 本周核心观点及投资建议 ........................................................................ 3 2. 市场回顾 .................................................................................................... 5 2.1. 板块表现 .............................................................................................. 5 2.1. 个股表现 .............................................................................................. 7 3. 行业新闻 .................................................................................................... 8 4. 公司动态 .................................................................................................. 10 5. 公司公告 .................................................................................................. 11 6. 风险提示 .................................................................................................. 12 图目录 图 1: A 股申万一级行业涨跌幅情况（4.15-4.19） .......................................... 5 图 2: A 股申万二级行业涨跌幅情况（4.15-4.19） .......................................... 5 图 3: A 股申万三级行业涨跌幅情况（4.15-4.19） .......................................... 6 图 4: 海内外指数涨跌幅情况（4.15-4.19）...................................................... 6