教育行业周报：北京启动“双减”专项行动，九部门加快数字人才培育

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 04 月 22 日 教育 行业周报 北京启动“双减”专项行动，九部门加快数字人才培育 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -15.6 -25.8 -21.6 绝对收益 -16.6 -17.4 -35.7 苏多永 分析师 SAC 执业证书编号：S1450517030005 sudy@essence.com.cn 相关报告 专项整治阳光招生，高职专业大幅调整 2024-04-15 落实特殊教育改革实验，研究制定教师优待政策 2024-04-08 启动人工 智能赋 能教育计划，多省联考招录规模实现正增 2024-04-01 校外培训政策改善，民办师资力量增强 2024-02-18 行业动态：（1）北京启动“双减”专项行动。北京“双减”专项行动启动会召开，明确加快实现非学科类机构“应批尽批”、查处学科类培训违法违规行为等重点任务，以首善标准完成“双减”三年目标任务。（2）九部门发文加快数字人才培育。九部门发布《加快数字人才培育支撑数字经济发展行动方案（2024—2026年）》，紧贴数字产业化和产业数字化发展需要，用 3 年左右时间，扎实开展数字人才育、引、留、用等专项行动，增加数字人才有效供给，形成数字人才集聚效应。 行业表现：教育行业本周跑输沪深 300，行动教育、学大教育等涨 幅 居 前 。 本 周 （ 2024/4/15-2024/4/19 ） 中 信 教 育 指 数(CI005816.WI)-4.66%,沪深 300+1.89%,上证综指+1.52%，教育行业跑输沪深 300 指数 6.56 个 pct，与其他中信一级行业相比，教育板块涨跌幅靠后。本周 A 股教育板块个股涨幅前三为行动教育（+7.27%）、学大教育（+5.88%）、ST 文化（+0.00%）；个股涨幅后三为*ST 三盛（-44.06%）、华嵘控股（-24.87%）、美吉姆（-14.97%）。 公司动态：（1）传智教育：公司 2023 年实现营业收入 5.34 亿元，同比减少 33.43%，实现归母净利润 0.16 亿元，同比减少91.26%。（2）行动教育：公司 2023 年实现营业收入 6.72 亿元，同比增长 49.08%，实现归母净利润 2.19 亿元，同比增长 97.95%。（3）中国高科：公司 2023 年实现营业收入 1.23 亿元，同比增长0.09%，实现归母净利润-267.55 万元，同比增长 96.91%，实现扣非后归母净利润-1365.26 万元，同比增长 88.25%。 投资建议：教育行业政策边际改善，行业供给出清，教育公司有望受益行业需求释放，实现业绩反转。此前教育部印发《校外培训管理条例》释放教育政策持续改善信号，政策的着力点已经从“堵”转向“疏”，叠加行业供给出清，教育需求的释放将带来教育行业政策与业绩的“戴维斯双击”，看好教育行业未来发展，给予行业“领先大市-A”评级。我们建议重点关注学大教育（个性化教育龙头）、昂立教育（沪上教培第一股）、凯文教育（国际学校第一股+产教融合龙头）、行动教育（实效商学院第一股）和华图山鼎（公考培训龙头）。同时，我们建议关注科德教育、中公教育、豆神教育等其他 A 股公司，好未来、新东方、有道等美股标的，以及思考乐教育、卓越教育、宇华教育等港股公司。 风险提示：教育政策变动，招生不及预期，客单价下降，优质师资流失等。 -38%-28%-18%-8%2%12%22%32%2023-042023-082023-122024-04教育沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563367行业周报/教育 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 内容目录 1. 教育行业政策动态........................................................... 3 2. 教育个股动态............................................................... 3 3. 教育指数及个股表现......................................................... 3 3.1. 教育行业一周市场表现 ................................................. 3 3.2. 一周个股表现 ......................................................... 4 4. 投资建议................................................................... 6 5. 风险提示................................................................... 6 图表目录 图 1. 本周教育板块与沪深 300 涨跌幅对比 ........................................ 4 图 2. 教育与中信一级行业一周市场表现情况（%） ................................. 4 图 3. 教育子行业一周市场表现（%） ............................................. 4 图 4. 教育子行业年初至今市场表现（%） ......................................... 4 表 1： 近期教育行业政策动态 ................................................... 3 表 2： 近期教育公司动态 ....................................................... 3 表 3： A 股教育板块涨幅前五、后五个股.......................................... 5 表 4： 港股教育板块涨幅前三、后三个股 ......................................... 5 表 5： 美股中资教育板块涨幅前三、后三个股 ..................................... 5 表 6： 本周重点跟踪个股表现 ................................................... 6 表 7： 教育行业重点跟踪公司估值（截至 2024