社会服务行业双周报：清明假期收官数据表现良好，“五一”出行热度有望延续

社会服务 | 证券研究报告 — 行业周报 2024 年 4 月 15 日 强于大市 相关研究报告 《2024 年清明假期旅游数据点评》20240413 《社会服务行业双周报》20240401 《社服与消费视角点评 1-2 月国内宏观数据》20240319 中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格 社会服务 证券分析师：李小民 (8621)20328901 xiaomin.li@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300522090001 证券分析师：纠泰民 (8621)20328498 taimin.jiu@bocichina.com 证券投资咨询业务证书编号：S1300524040001 社会服务行业双周报 清明假期收官数据表现良好，“五一”出行热度有望延续 前两交易周（2024.04.01-2023.04.12）社会服务板块上涨 0.70%，在申万一级 31 个行业排名中位列第 9。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 2.44pct。清明节假期已经结束，出行收入、人次、人均消费均有明显改善，“五一”假期又紧随其后，热度有望延续，我们维持行业强于大市评级。 市场回顾  前两交易周社会服务板块上涨 0.70%，社会服务子板块及旅游零售板块中 2 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：酒店餐饮（+10.68%）、旅游及景区（+7.91%）、专业服务（-5.20%）、教育（-7.48%）、旅游零售（-11.05%）。  北上资金方面，前两交易周北上资金减持首旅酒店 0.04pct 至 1.36%，减持中青旅 0.14pct 至 0.52%，减持中国中免 0.97pct 至 5.73%，增持宋城演艺 0.11pct 至 1.68%，减持锦江酒店 0.03pct 至 2.37%的持股比例。 行业动态数据  据 Datayes， 4.1-4.7 新增招聘公司数量和帖数环比-14.24%/-17.95%，较春节后一段时间的招聘热度有所回落。  据航班管家，4.1-4.7 境内航司执飞客运航班量 9.75 万班次，基本持平19 年水平；境内航司执飞国际航班 10107 班次，环比增长 1.28%，恢复到 19 年的 70.16%水平，恢复空间仍存。 双周要闻  清明假期结束，人均消费首超 19 年水平。据文旅部数据，清明假期期间，全国国内旅游出游 1.19 亿人次，按可比口径较 2019 年同期增长11.5%，且日均出行游客数据同比增长 66.90%；国内游客出游花费 539.5 亿元，较 2019 年同期增长 12.7%，且日均消费同比增长 175.82%；人均消费支出达到 453.36 元，恢复至 19 年的 101.08%，首次超过 19 年水平。  “五一”假期紧随其后，出行热度有望延续。据国务院放假安排，24 年“五一”假期为 5.1-5.5 共五天，在现有五天假期长度以及“请三休九”的拼假支持下，假期出行半径和出行市场有望增加。据同程旅行，清明节后一周“五一”相关旅游搜索热度环比上涨超七倍，中长线旅游或将主导“五一”假期出行。 投资建议  清明数据反映出出行需求增长良好，且朝着高质量发展趋势迈进。展望即将到来的“五一”假期，出行热度有望延续。我们重点看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。 评级面临的主要风险  出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。 2024 年 4 月 15 日 社会服务行业双周报 2 目录 1、上一交易周行业表现 .................................................................................. 4 1.1 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅 ....................................................................................... 4 1.2 社会服务子板块市场表现 ............................................................................................................... 4 1.3 个股市场表现 ................................................................................................................................... 5 1.4 子行业估值 ....................................................................................................................................... 5 1.5 沪深港通持股变动情况 ................................................................................................................... 6 2、行业公司动态及公告 .................................................................................. 7 2.1 行业重要新闻： ............................................................................................................................... 7 2.2 上市公司重点公告： ....................................................................................................................... 9 3、出行数据跟踪 ............................................................................................ 10 4、投资建议 ....................