电子行业周报：关注一季度业绩及行业拐点

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 关注一季度业绩及行业拐点 电子 证券研究报告/行业周报 2024 年 4 月 13 日 评级：增持（维持） 分析师：王芳 执业证书编号：S0740521120002 Email：wangfang02@zts.com.cn 分析师：杨旭 执业证书编号：S0740521120001 Email：yangxu01@zts.com.cn 分析师：李雪峰 执业证书编号：S0740522080004 Email：lixf05@zts.com.cn 分析师：游凡 执业证书编号：S0740522120002 Email：youfan@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 465 行业总市值(百万元) 6,228,497 行业流通市值(百万元) 2,989,973 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 【中泰电子】半导体周跟踪：三星上调存储产品 SSD 报价，关注AI 带来的增量需求 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE PEG （2024E） 评级 2021 2022A 2023E 2024E 2021 2022A 2023E 2024E 寒武纪-U 160 -2.1 -3.1 -2.0 -1.3 -78 -51 -80 -120 - NA 工业富联 22 1.0 1.0 1.1 1.6 22 22 21 14 0.4 买入 华勤技术 75 2.9 3.9 3.7 4.1 26 19 20 18 1.8 买入 德明利 122 1.6 0.8 0.2 4.8 75 146 553 25 0.3 NA 香农芯创 39 0.5 0.7 0.8 1.0 73 52 49 40 2.0 NA 备注：股价为 2024 年 4 月 12 日收盘价，已覆盖公司采用我们预测值，寒武纪/德明利已发 2023 快报，2023E 采用快报数据，其余数据采用 Wind 一致预期 投资要点 ◼ 市场整体回调，半导体指数跌 4.46% 本周（2024/4/8-2024/4/12）市场整体回调，沪深 300 指数跌 2.58%，上证综指跌 2.18%，深证成指跌 3.32%，创业板指数跌 4.21%，中信电子跌 4.18%，半导体指数跌 4.46%。其中： 模拟板块跌 7.7%，其中裕太微（-16.8%）、臻镭科技（-14.0%）等调整幅度较大；射频板块跌 5.9%；存储板块跌 4.1%；MCU 板块跌 5.0%；SOC 板块跌 1.0%，其中瑞芯微（+5.3%）、晶晨股份（+4.9%）、恒玄科技（+3.5%）涨幅靠前；逻辑板块跌 0.4%，其中澜起科技（+5.9%）、海光信息（+4.7%）涨幅靠前；制造板块跌 8.2%，其中中芯国际（-8.8%）、华虹公司（-5.0%）、晶合集成（-3.3%）、芯联集成（-3.1%）、燕东微（-0.6%）；设备零部件板块跌 4.7%；设备板块跌 4.9%，其中联动科技（-20.3%）、精智达（-15.1%）、长川科技（-12.3%）、金海通（-11.9%）、富乐德（-11.2%）、精测电子（-11.2%）跌幅居前，其余个股除华峰测控（+4.4%）外，均有不同程度跌幅；材料板块跌 5.4%，其中强力新材（-19.35%）、晶瑞电材（-10.53%）跌幅靠前；封测板块跌 5.2%，其中蓝箭电子（-10.5%）、气派科技（-10.2%）、利扬芯片（-9.7%）跌幅居前，甬矽电子（-7.9%）、长电科技（-6.1%）、华天科技（-5.5%）、通富微电（-4.0%），其余个股有不同程度的跌幅；功率板块跌 2.1%，其中斯达半导（+3.0%）、华润微（+0.6%），其余个股均有不同程度的跌幅。 主流存储价格已连续上涨三个季度，24Q2 继续涨价趋势不变，三星、美光部分产品涨价20%+。跟随主流趋势，利基存储 24Q1 涨价幅度明显。兆易创新 4 月 1 日在互动平台表示，公司利基 DRAM 价格在 2023 年 Q4 有上涨，预计 2024 年上半年会延续温和上涨。公司 SLC NAND 价格预计 2024 年呈温和上涨趋势。Nor 涨价趋势已逐渐明朗，叠加设计公司成本端改善，大陆 Nor 设计公司盈利能力后续有望持续修复。 ◼ 行业新闻 英特尔 Gaudi 3 芯片发布 4 月 9 日晚，英特尔在 Vision 2024 大会上发布 Gaudi 3：相比英伟达上一代旗舰H100 GPU，Gaudi 3 的训练性能可提高 70%，推理性能提高 50%，能效提高 40%，同时价格低得多。Gaudi 3 采用台积电 5nm 制程、128GB HBM2e DRAM 内存、第五代 Tensor Core 架构，内存带宽高达 3.7TB/s，共有 24 个 200Gb 以太网端口。不过英特尔没有公布这块芯片的晶体管总数。在跑 1800 亿参数 Falcon 模型时，Gaudi 3 的推理速度比英伟达 H200 快 30%。 Gaudi 3 基于统一内存架构，将将 64 个 Tensor Core 封装在两个计算 Tile 中，共享96MB 缓存池，借助高速互连技术，两个计算 Tile 能宛如一个完整芯片一样运行。相比-40%-30%-20%-10%0%10%20%23-323-623-923-1224-3沪深300电子（中信） 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业周报 上一代 Gaudi 2，Gaudi 3 在 BF16 精度下可提供 4 倍的 AI 计算能力、1.5 倍的内存带宽、2 倍的网络带宽，支持大规模系统横向扩展，最多可扩展至 8192 个芯片的参考架构。 美光提出 Q2 产品涨价幅度超 20% 4 月 9 日，据中国台媒报道，美光已向多数客户提出调升 Q2 产品报价，涨幅超过20%，目前价格谈判仍在进行中。在 4 月 3 日台湾地区东部海域地震发生后，美光当日暂停公布二季度的 DRAM 产品报价。目前，TrendForce 对于第二季 Mobile DRAM 合约价维持先前预期，季涨幅约 3~8%。 ◼ 重要公告 芯朋微：4 月 12 日，公司发布 2023 年年报。报告期内，公司实现营业收入 7.8 亿元，同比增加 8.45%；归母净利润 0.59 亿元，同比-33.80%；综合毛利率为 37.94%，同比减少 3.21个百分点。公司 2023 年服务器、光伏逆变器、储能、智能电网到充电桩，实现了产品研发 0到 1、销售推广 1 到 N 的跨越式发展，“光储充”同比 2022 年增长 108.33%，服务器业务方面，公司推出 8/12/20 相数字电源控制器、50~70A 智能 DrMOS。 通富微电：4 月 12 日，公司发布 2023 年年报，公司实现营业收入 222.7 亿元，YoY+3.9%；归母净利润 1.7 亿元，YoY-66.2%；扣非后归母净利润 0.6 亿元，YoY-83.3%。由于行业景气度下滑，公司产能利用率及毛利率下降，业绩承压。 北方华创：4 月 12 日，