房地产行业研究周报：二手房成交环比改善，各地保障房建设稳步推进

请务必阅读正文之后的重要声明部分 、 二手房成交环比改善，各地保障房建设稳步推进 -行业研究周报 房地产 证券研究报告/行业研究周报 2024 年 4 月 14 日 [Table_Main] 评级：增持（维持） 分析师：由子沛 执业证书编号：S0740523020005 Email：youzp@zts.com.cn 分析师：李垚 执业证书编号：S0740520110003 Email：liyao01@zts.com.cn 分析师：侯希得 执业证书编号：S0740523080001 Email：houxd@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 上市公司数 107 行业总市值(亿元) 9,872.70 行业流通市值(亿元) 4,521.99 [Table_QuotePic] 行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 [Table_Report] 相关报告 [Table_Finance] 重点公司基本状况 简称 股价 (元) EPS PE 评级 2022 2023E 2024E 2025E 2022 2023E 2024E 2025E 保利发展 7.9 1.5 1.7 2.1 2.7 5.2 4.6 3.8 2.9 买入 招商蛇口 8.2 0.4 1.1 1.3 1.7 20.0 7.7 6.2 4.9 买入 滨江集团 6.0 1.2 1.4 1.8 2.3 5.0 4.2 3.4 2.6 买入 万科 A 7.1 2.0 2.2 2.5 2.5 3.6 3.2 2.9 2.8 买入 华发股份 6.2 1.1 1.4 1.6 1.8 5.6 4.4 3.9 3.5 买入 备注：股价使用 2024 年 4 月 12 日收盘价 [Table_Summary] 房地产行业周报-20240413 ◼ 一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌 7.13%，沪深 300 指数下跌 2.58%，相对收益为-4.56%，板块表现弱于大盘。 ◼ 行业基本面 本周(4.5-4.11)，中泰地产组跟踪的 58 个重点城市一手房合计成交 21788 套，同比增速-46.7%，环比增速-36.7%；合计成交面积 234.3 万平方米，同比增速-44.7%，环比增速-38.9%。 本周(4.5-4.11)，中泰地产组跟踪的 15 个重点城市二手房合计成交 19755 套，同比增速-9.7%，环比增速 9.4%；合计成交面积 183.9 万平方米，同比增速-13.8%，环比增速 7.2%。 本周（4.5-4.11），中泰地产组跟踪的 17 个重点城市商品房库存面积 19807.8 万平方米，环比增速 0%，去化周期 161.9 周。 本周（4.1-4.7），土地供给方面，本周供应土地 1807.8 万平方米，同比增速-28.3%；供应均价 1013 元/平方米，同比增速-59.5%。土地成交方面，本周成交土地 824.7万平方米，同比增速-77.9%；土地成交金额 76.7 亿元，同比增速-87.7%。本周土地成交楼面价 930 元/平方米，溢价率 7.5%。分能级来看，一线城市、二线城市和三四线城市溢价率分别为 0%、7.9%、7.5%。 本周（4.5-4.11）房地产企业合计发行信用债 107 亿元，同比增速 59.7%，环比增速-14.5%。 ◼ 投资建议： ◼ 4 月 11 日，住房城乡建设部在浙江省杭州市召开的保障性住房建设工作现场会透露，今年以来，各地正在加快推进配售型保障性住房建设，许多城市在明确保障对象标准、以需定建、用地保障、资金监管等工作机制上形成了一些好的经验做法。据住房城乡建设部相关负责人介绍，截至目前，全国已有 65 个城市报送 2024 年保障性住房建设计划和项目。保障房建设的推进有利于进一步促进房产行业发展。建议投资者可关注业绩稳健的房企如：越秀地产、华发股份、保利发展、招商蛇口、绿城中国。在物业板块，建议关注华润万象生活、中海物业、招商积余、保利物业、万物云、绿城服务等。 ◼ 风险提示：销售不及预期，房地产政策放松力度不及预期，研究报告中使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。 -50.00 -40.00 -30.00 -20.00 -10.00 - 10.00 20.00沪深300申万房地产 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 2 - 行业研究周报 1.一周行情回顾 本周，申万房地产指数下跌 7.13%，沪深 300 指数下跌 2.58%，相对收益为-4.56%，板块表现弱于大盘。个股表现方面，申万房地产板块涨跌幅排名前 5 位的房地产个股分别为：中润资源、大名城、万通地产、同达创业、雅戈尔，涨跌幅排名后 5 位的房地产个股分别为铁岭新城、我爱我家、迪马股份、万科 A、中洲控股。 图表 1：本周板块涨跌幅 图表 2：本周龙头企业涨跌幅 来源：Wind、中泰证券研究所 来源：Wind、中泰证券研究所 2.行业新闻跟踪 【中央政策】4 月 11 日，住房城乡建设部在浙江省杭州市召开的保障性住房建设工作现场会透露，今年以来，各地正在加快推进配售型保障性住房建设，许多城市在明确保障对象标准、以需定建、用地保障、资金监管等工作机制上形成了一些好的经验做法。据住房城乡建设部相关负责人介绍，截至目前，全国已有 65 个城市报送2024 年保障性住房建设计划和项目。 【地方政策】4 月 10 日，江西省南昌市、赣州市、九江市和新余市宣布，从 2024年 4 月 1 日起阶段性取消首套住房商业性个人住房贷款利率下限。这一政策旨在进一步降低居民购房成本，支持刚性和改善性住房需求。 【地方政策】4 月 11 日，山东省泰安市住房和城乡建设局宣布，为促进房地产市场平稳健康发展并刺激消费，该局推出了一系列惠民利企政策。购房者将获得房屋所在区政府或功能区管委会提供的 5 万元购房补贴。开发企业也被鼓励提供与政府相同标准的购房优惠。个人购买新建商品住房还可享受额外的奖励，由相应的县（市、区）政府或功能区管委会按购房款的 0.7%发放。 【地方政策】4 月 12 日，南京江宁区发布楼市新政，支持刚性和改善性住房需求，鼓励“卖旧换新”。购房人出售区内住宅并购买新建商品住宅或竞配建住宅，将获得额外补助。南京市户籍居民可获得 0.5 万元消费券，非南京户籍居民则可获得 1万元消费券。政策将于 2024 年 4 月 1 日至 12 月 31 日实施。 -7.13%-2.58%-10.00% -5.00%0.00%5.00%10.00%申万房地产指数沪深300指数-10.11%-9.11%-9.61%-9.92%-13.31%-5.60%-10.57%-15.0%-10.0%-5.0%0.0%金地集团新城控股招商蛇口保利地产万科A华侨城A滨江集团 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 3 - 行业研究周报 【地方政策】4 月 12 日，澳门特别行政区行政会举行新闻发布会表示，已完成讨论调整澳门不动产需求管理措施的政策方案及其中有关税务措施的法案，内容包括取消特别印花税、额外印花税及取得印花税。有关