电子行业周报：AI PC新品迭出，华为P70发布在即

本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1 2024 年 04 月 14 日 电子 行业周报 AI PC 新品迭出，华为 P70 发布在即 证券研究报告 投资评级 领先大市-A 维持评级 首选股票 目标价（元） 评级 行业表现 资料来源：Wind 资讯 升幅% 1M 3M 12M 相对收益 -4.3 -10.2 -11.7 绝对收益 -7.6 -4.4 -26.9 马良 分析师 SAC 执业证书编号：S1450518060001 maliang2@essence.com.cn 相关报告 地震影响逐步明朗，三星SSD 涨价超预期 2024-04-07 小米 SU7 大定超预期，半导体设备零部件国产化迫在眉睫 2024-03-31 铜缆助力 GB200 NVL72 高速互连，存储与面板景气度持续提升 2024-03-24 英伟达 GTC/SEMICON China召开在即，AI/半导体国产化大有可为 2024-03-17 AI 浪潮推升先进封装需求，国产替代全面推进 2024-03-12 华为 MateBook X Pro 正式发布，引领 AI PC 市场新趋势： 4 月 11 日，华为在鸿蒙生态春季沟通会上正式发布支持华为盘古大模型的 AI 笔记本 MateBook X Pro。该产品搭载酷睿 Ultra 9 处理器，售价 11,199 元起，主打“轻薄（980g、13.5mm）+高性能”。该产品引入 AI 纪要、字幕、慧眼功能和云端协同，强调全场景优势和大模型支持，可快速、准确地从文字、音频、视频内容中提取关键信息；多设备一拉即合，支持部分华为手机、平板、显示器、智慧屏、耳机等终端互联互通；搭载华为 AI 空间功能，集成 WPS AI、文心一言、讯飞星火、智谱清言、万兴喵影、灵境矩阵等伙伴应用。1 月以来，华为的鸿蒙生态从 200 家应用厂商增长至超过 4000 个应用，增长幅度达 20 倍，丰富的应用生态为华为 AI PC 的推广提供有力支持。3 月以来，苹果（M3 MacBook Air）、荣耀（MagicBook Pro 16）、微软（Surface Pro 10/Surface Laptop 6）等品牌的 AI PC 新品陆续推出，有望进一步带动笔记本换机潮；联想计划在 4 月 18 日的创新科技大会上发布其最新 AI PC 战略及新品；微软计划在 5 月的西雅图活动中全面展示对 AI PC 的愿景。Canalys 最新研究数据显示，预计 2024 年全球 AI PC 出货量将达到 4800 万台，占 PC 出货总量的18%；2025 年 AI PC 出货量将超过 1 亿台，占 PC 出货总量的 40%；2028 年 AI PC 出货量将增长至 2.05 亿台，2024-2028 年 CAGR 达到44%。 华为 P70 系列预计即将发布，关注硬件端光学创新： 华为 P70 手机即将登场的消息近日受到广泛关注，往年 P 系列大多在 3 月即发布上市。华为 P 系列主打影像旗舰，预计此次在 CIS、滤光片、微棱镜、马达等摄像模组关键零部件环节或有重要升级。去年8 月，搭载华为自研麒麟 9000S 芯片并支持 5G 的 Mate 60 系列手机上市并成为市场爆款，随后 Mate X5、Nova 12 系列均在搭载新麒麟芯片的情况下，实现对 5G 的支持，宣告了华为手机的全面回归。P70系列的上市预计将进一步推动高端智能手机销量增长，Counterpoint预计受华为和苹果的拉动，2024 年高端手机（600-799 美元）出货量将同比增长 17%。 电子本周涨幅-4.33%（25/31），10 年 PE 百分位为 26.50%： （1）本周（2024.04.08-2024.04.12）上证综指下跌 1.62%，深证成指下跌 3.32%，沪深 300 指数下跌 2.58%，申万电子版块下跌 4.33%，电子行业在全行业中的涨跌幅排名为 25/31。2024 年，电子版块累计下降 14.57%。（2）本周品牌消费电子版块在电子行业子版块中涨幅最高，为 0.28%；光学元件版块涨幅最低，为-7.51%。（3）电子版块涨幅前三公司分别为朗特智能（+23.39%）、捷邦科技（+11.58%）、-38%-28%-18%-8%2%12%22%32%2023-042023-082023-122024-04电子沪深300本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。999563344 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 2 行业周报/电子 生益电子（+10.12%），跌幅前三公司分别为厦门信达（-32.62%）华体科技（-25.73%）、贤丰控股（-24.26%）。（4）PE：截至 2024.04.12，沪深 300 指数 PE 为 11.18 倍，10 年 PE 百分位为 28.32%；SW 电子指数 PE 为 35.73 倍，10 年 PE 百分位为 26.50%。 投资建议： AI PC 产业链建议关注芯海科技、创耀科技、龙芯中科、澜起科技、聚辰股份、春秋电子、长盈精密、飞荣达、思泉新材等；华为手机产业链建议关注韦尔股份、水晶光电、欧菲光、光弘科技、东田微、中光学等。 风险提示: 下游需求不及预期风险；技术迭代不及预期风险；国际科技博弈力度加大风险。 本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。行业周报/电子 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 3 内容目录 1. 本周新闻一览 ............................................................... 4 2. 行业数据跟踪 ............................................................... 5 2.1. 半导体:台积电获 116 亿美元资金支持，亚利桑那州总投资増至 650 亿美元 ..... 5 2.2. SiC：SK Siltron 获美政府 7700 万美元补贴，天岳先进年报业绩亮眼 ......... 6 2.3. 消费电子：24Q1 全球 PC 出货量同比增长 1.5%，重回疫情前水平 .............. 7 3. 本周行情回顾 ............................................................... 8 3.1. 涨跌幅：电子排名 25/31，子版块中品牌消费电子涨幅最高 .................. 8 3.2. PE：电子指数 PE 为 35.